Funciona mesmo?

Para resolver a questão da propriedade cruzada, especialistas afirmam que é necessário haver supervisão e regulamentação que resultem em sanções proporcionais aos índices de infração. Caso haja indícios de fraude, é imprescindível o processo criminal.

Na 5ª sessão, a Assembleia Nacional apresentou seus primeiros comentários sobre o projeto de Lei das Instituições de Crédito (alterado), no qual a questão da redução da participação acionária de acionistas individuais, acionistas institucionais, acionistas e pessoas relacionadas a esses acionistas, de no máximo 5%, 15% e 20% para 3%, 10% e 15%, respectivamente, foi intensamente debatida pelos delegados.

Vários delegados da Assembleia Nacional comentaram que a emissão de regulamentos para reduzir a participação acionária e o índice de crédito para um único cliente/grupo de clientes resolve apenas a "ponta" do problema da propriedade cruzada...

Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 2/2023? (Nguồn: Zing)

A propriedade cruzada, a manipulação das atividades bancárias e os empréstimos "por fora" estão se tornando mais complexos. (Fonte: VNA)

A propriedade cruzada pode ser limitada?

Segundo o relatório do Banco Central, a redução da participação acionária visa limitar o problema da manipulação das atividades bancárias e restringir a propriedade cruzada.

No entanto, o Professor Associado Dr. Dang Van Thanh, Vice-Presidente da Comissão de Economia e Orçamento da 11ª Assembleia Nacional, questionou como essa questão seria resolvida na prática. Será possível solucionar o problema fundamental da redução da participação acionária?

Segundo o Sr. Thanh, a agência responsável pela redação do documento precisa apresentar uma explicação convincente sobre a base desses números ou o impacto negativo da redução da participação acionária nas instituições de crédito, mas apenas argumentando que isso é específico do Vietnã.

De fato, não existe nenhuma lei bancária no mundo que mencione a propriedade cruzada como a do Vietnã. As regulamentações contra a propriedade cruzada, de acordo com as práticas internacionais, também não mencionam a proporção acima. Mais importante ainda, o projeto de Lei sobre Instituições de Crédito deve estar em conformidade com as práticas internacionais. Portanto, o órgão responsável pela redação precisa realizar uma avaliação para esclarecer se a origem da propriedade cruzada está nas disposições da lei ou na organização responsável por sua implementação, para que as decisões sejam corretas e verdadeiramente eficazes.

Segundo o Sr. Thanh, reduzir essa proporção de participação acionária resolve apenas o problema "superficial", é uma solução passiva e não possui sanções suficientemente fortes para lidar com as violações. Ao mesmo tempo, limitar a participação acionária cruzada em instituições de crédito exige que os órgãos de gestão garantam publicidade, transparência e lidem rigorosamente com organizações e indivíduos envolvidos.

O professor associado, Dr. Dang Van Thanh, acredita que prevenir a propriedade cruzada não se resume à participação acionária de 5% ou 3%, mas sim a mecanismos de monitoramento e transparência que permitam identificar as entidades jurídicas envolvidas e sua influência na organização das atividades bancárias. O SCB Bank é um exemplo típico.

Segundo o Sr. Thanh, a propriedade cruzada é um alvo móvel, até mesmo invisível. Para lidar com esse alvo móvel, o projeto de Lei sobre Instituições de Crédito mira apenas o "cano do canhão" no fulcro fixo, que é a constante da proporção de propriedade, resultando em erro de alvo.

“Parece que a propriedade cruzada é uma 'especialidade' apenas do Vietnã. Isso porque a Lei Bancária e outras leis correlatas em muitos países buscam estabelecer uma rede densa e precoce de prevenção de riscos para detectar a propriedade cruzada. Mesmo na maioria dos países, como EUA, Reino Unido, China..., um modelo de supervisão conjunta foi estabelecido, colocando os bancos sob a supervisão não apenas do Banco Central, mas também de outra organização supervisora prudencial.”

As leis de outros países controlam a participação máxima na empresa devido a princípios antimonopolistas, e não para tentar reduzir essa participação a fim de lidar com a propriedade cruzada, como ocorre em nosso país. As leis de muitos países permitem até que um indivíduo e pessoas relacionadas possuam ações de até mais de 20%, bastando que sejam os chefes de família”, enfatizou o Sr. Thanh.

Causando consequências para o mercado de ações

Segundo o Sr. Thanh, a redução da participação acionária poderá ter consequências na prática, afetando negativamente o mercado de ações no curto prazo.

O Sr. Thanh explicou ainda que, atualmente, no mercado, a capitalização dos bancos está aumentando cada vez mais, com muitos bancos comerciais listados na bolsa de valores e com capitalização superior a 100 trilhões de VND. Ao mesmo tempo, o volume de negociações na bolsa de valores vietnamita não acompanhou esse crescimento. Isso impede que o mercado absorva a enorme quantidade de capital proveniente da redução da participação acionária, e a redução simultânea da participação das instituições de crédito afetará seriamente o mercado.

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A redução da participação acionária poderá ter consequências na realidade, impactando negativamente o mercado de ações no curto prazo. (Fonte: VNA)

Além disso, essa disposição no projeto de lei não é consistente com o conceito de acionistas majoritários estipulado no Artigo 4º do mesmo projeto. De acordo com o Artigo 4º, "acionistas majoritários são aqueles que detêm 5% do capital de uma instituição de crédito". Ao comparar com a Lei das Empresas e a Lei do Mercado de Capitais, verifica-se que os acionistas majoritários têm a obrigação de divulgar informações, contribuindo para aumentar a publicidade e a transparência nas operações das instituições de crédito.

Portanto, quando o projeto de lei sobre instituições de crédito reduz a participação acionária dos acionistas para 3%, isso significa que elas não precisam cumprir a obrigação de divulgar informações sobre os principais acionistas? Isso garante o objetivo de publicidade e transparência?

Além disso, essa regulamentação pode gerar uma dispersão de capital dos principais acionistas de um banco para outros bancos, formando uma aliança entre eles, o que pode eliminar a concorrência entre as instituições de crédito e comprometer a competitividade saudável do mercado.

É necessária supervisão rigorosa.

Portanto, segundo o Sr. Thanh, para resolver o problema, devemos reformular o modelo das agências de supervisão e inspeção financeira relacionadas aos bancos, prescrevendo sanções correspondentes aos níveis de infração. Aqueles que infringirem as normas de menor gravidade poderão receber sanções administrativas, enquanto que, se houver indícios de fraude, serão processados criminalmente.

"Até mesmo os bancos que não declaram a verdade devem ter suas licenças de operação revogadas. Precisamos resolver os problemas econômicos com métodos econômicos e sanções econômicas", disse o Sr. Thanh.

Por outro lado, é necessário avaliar as funções e atribuições do Comitê Nacional de Supervisão Financeira, enquanto órgão que desempenha a função de assessorar e consultar o Primeiro-Ministro na coordenação da supervisão do mercado financeiro nacional (bancário, de valores mobiliários, de seguros); auxiliar o Primeiro-Ministro no exercício da supervisão geral do mercado financeiro nacional...; e submeter as instituições de crédito à supervisão do Banco Central, simultaneamente com outros órgãos de supervisão.

“Além de inspecionar, examinar e gerenciar as atividades de crédito de forma eficaz, as agências de gestão também precisam implementar e garantir rigorosamente a publicidade e a transparência das transações. Regulamentações nesse sentido não necessariamente reduzirão a participação acionária, o limite de capital ou permitirão um limite de capital maior, de modo que organizações e indivíduos não possam realizar operações de capital cruzado entre seus negócios e bancos. Juntamente com isso, devem ser aplicadas sanções severas para lidar com as violações”, recomendou o Professor Associado, Dr. Dang Van Thanh.

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