Um novo "teste de fogo" para a indústria global de semicondutores.

O conflito em curso no Oriente Médio não está apenas abalando os mercados de energia, mas também representando riscos para a indústria global de semicondutores – um setor que se beneficiou enormemente do crescimento da inteligência artificial (IA).

Segundo analistas, se o conflito continuar, a indústria de semicondutores poderá enfrentar duas pressões simultaneamente: interrupções no fornecimento de materiais essenciais e queda na demanda devido ao aumento dos custos de energia.

Chips semicondutores em uma placa de circuito impresso. Ilustração: REUTERS/TTXVN

Interrupções no fornecimento de matérias-primas.

O conflito entre os EUA, Israel e Irã está destacando o papel do Oriente Médio na cadeia de suprimentos global de semicondutores – um sistema complexo que depende de uma ampla variedade de materiais especializados.

Imediatamente após o início das hostilidades, as ações de empresas de semicondutores despencaram, acompanhando a queda generalizada do mercado de ações. A situação só se estabilizou um pouco depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, sugeriu que a guerra poderia terminar em breve.

As principais fabricantes de chips de memória da Coreia do Sul, Samsung Electronics e SK hynix, foram particularmente afetadas. Desde o início das hostilidades, a capitalização de mercado combinada das duas empresas evaporou em mais de US$ 200 bilhões, embora suas ações tenham se recuperado significativamente nas negociações de 10 de março.

Segundo Ray Wang, analista de memória da SemiAnalysis, um conflito prolongado poderia interromper o acesso a materiais críticos na fabricação de chips, particularmente hélio e bromo. O hélio desempenha um papel vital na fabricação de semicondutores, ajudando a dissipar o calor durante a produção e sendo utilizado na litografia — uma etapa crucial na impressão de circuitos altamente sofisticados em chips. De acordo com o Serviço Geológico dos Estados Unidos (USGS), o Catar sozinho fornece mais de um terço do hélio mundial, e atualmente não existem alternativas viáveis.

Anteriormente, a Associação da Indústria de Semicondutores (SIA) alertou que, se o fornecimento de hélio fosse interrompido, a indústria global de fabricação de semicondutores poderia enfrentar um grande choque.

Não apenas a produção, mas também o transporte de hélio para fora do Oriente Médio está em risco caso a navegação pelo Estreito de Ormuz seja interrompida. De acordo com Phil Kornbluth, presidente da Kornbluth Helium Consulting, se o Estreito de Ormuz permanecer fechado por um período prolongado, mais de 25% do fornecimento global de hélio poderá ser retirado do mercado.

Entretanto, o complexo industrial de Ras Laffan da Qatar Energy – que produz hélio como subproduto do gás natural liquefeito (GNL) – foi atacado por drones iranianos na semana passada, forçando uma paralisação temporária. Kornbluth sugeriu que o mundo poderá enfrentar pelo menos 2 a 3 meses de interrupção na produção de hélio e mais 4 a 6 meses para que a cadeia de suprimentos retorne à normalidade.

Além do hélio, o bromo é outra matéria-prima importante na produção de semicondutores. De acordo com dados do Serviço Geológico dos Estados Unidos (USGS), cerca de dois terços da produção mundial de bromo provêm de Israel e da Jordânia.

O aumento dos custos de energia ameaça a demanda por chips.

Além dos riscos na cadeia de suprimentos, o aumento dos preços da energia também pode afetar a demanda por chips, especialmente os usados ​​em infraestrutura de IA.

Muitos dos chips atualmente em alta demanda — desde processadores gráficos da Nvidia até chips de memória fabricados pela Samsung Electronics e SK hynix — são usados ​​principalmente em data centers que executam modelos de IA massivos. Esses data centers consomem quantidades enormes de energia e estão sendo construídos em ritmo acelerado por grandes corporações de tecnologia dos EUA, como Microsoft e Amazon.

O conflito no Oriente Médio fez com que os preços do petróleo Brent ultrapassassem brevemente os US$ 100 por barril, aumentando os custos operacionais de data centers que já consomem muita energia. De acordo com a analista Jing Jie Yu, da Morningstar, data centers de IA consomem de 3 a 5 vezes mais eletricidade do que data centers convencionais.

O aumento dos custos de energia pode elevar significativamente o custo total de propriedade da infraestrutura de IA, forçando as empresas de tecnologia a reconsiderarem seu ritmo de investimento. Em um cenário de conflito prolongado, a demanda por chips de memória usados ​​em IA pode diminuir.

Os fabricantes estão sob imensa pressão.

A Samsung Electronics e a SK hynix são as duas maiores fabricantes de chips de memória do mundo. Esses chips são usados ​​não apenas em smartphones e laptops, mas também são componentes cruciais em data centers de inteligência artificial.

Um tipo de chip particularmente importante é a memória de alta largura de banda (HBM) – uma forma de memória DRAM empilhada verticalmente – que é um componente chave nos sistemas de IA da Nvidia.

Nos últimos anos, a enorme demanda das empresas de tecnologia direcionou a maior parte da oferta global de chips de memória para projetos de infraestrutura de IA. Isso gerou uma escassez desses chips e elevou seus preços drasticamente, contribuindo para altos lucros e fortes valorizações das ações da Samsung Electronics e da SK hynix nos últimos nove meses.

No entanto, a perspectiva de aumento dos custos de energia e potencial enfraquecimento da demanda está causando preocupação entre os investidores. De acordo com MS Hwang, da Counterpoint Research, a eletricidade representa cerca de metade dos custos operacionais de um data center, sendo que aproximadamente metade desse valor é destinada ao armazenamento de dados.

Isso significa que, se os preços dos chips de memória continuarem a subir devido à instabilidade da cadeia de suprimentos, enquanto os custos de energia também aumentam, os operadores de data centers podem ser forçados a cortar investimentos, levando a uma menor demanda por semicondutores.

No entanto, Jing Jie Yu afirmou que a Samsung Electronics e a SK Hynix já assinaram contratos para o fornecimento de chips HBM para o ano inteiro e possuem reservas suficientes para manter a produção no futuro imediato.
No entanto, se o conflito persistir, o desenvolvimento da infraestrutura de IA poderá ser atrasado, especialmente para chips DRAM convencionais que não são protegidos por contratos de longo prazo. Isso poderia levar a uma queda nos preços da DRAM, e as receitas dos fabricantes de chips correm o risco de ficar aquém das expectativas do mercado.

Fonte: https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm