Os preços globais do ouro têm batido recordes continuamente, ultrapassando a marca de US$ 5.500 por onça no início de 2026, antes de recentemente corrigirem para a faixa dos US$ 5.000. Nesta manhã, o preço do metal precioso subiu novamente para a máxima em três semanas, atingindo US$ 5.227. Em apenas três anos, o preço do ouro triplicou, superando rapidamente as previsões das principais instituições financeiras.
Juntamente com o aumento acentuado, muitas pessoas temem que o preço do ouro caia drasticamente após anos de crescimento acelerado. Nos últimos 50 anos, o cenário de uma forte reversão de preço ocorreu duas vezes durante três ciclos de alta do metal precioso.
1971 marcou um ponto de virada no mercado moderno do ouro quando os EUA puseram fim ao padrão-ouro, tornando o metal precioso um ativo com preço livre, baseado na oferta e demanda do mercado global. Após esse evento histórico, os preços do ouro dispararam dez vezes entre 1971 e 1980. O metal precioso então despencou para menos de 50% do seu valor máximo devido à inflação controlada e a uma reversão na política monetária global.
O segundo ciclo de alta ocorreu entre 2000 e 2011, ligado a uma série de choques econômicos e financeiros globais, culminando na crise financeira de 2008 e na crise da dívida soberana europeia. Os preços do ouro aumentaram sete vezes em 10 anos, antes de entrarem em um período de quatro anos de queda de 40% em relação ao seu pico.
O terceiro grande ciclo de alta começou em 2020 em meio às perturbações sem precedentes na economia global causadas pela pandemia de Covid-19. No entanto, ao contrário dos dois ciclos anteriores, essa alta não terminou com uma queda acentuada, mas foi impulsionada por uma nova onda de aumentos de preços após 2022.
Em entrevista ao VnExpress , o Sr. Huynh Trung Khanh, vice-presidente da Associação Vietnamita de Negócios de Ouro (VGTA), comentou que a atual tendência de alta foi desencadeada em 2022, quando os conflitos geopolíticos se intensificaram e os EUA reforçaram as sanções econômicas.
A partir desse momento, o dólar americano foi "instrumentalizado" pelos EUA por meio de sanções e congelamento de ativos, levando muitos países a entrar em uma fase de reestruturação de reservas estratégicas.
A tendência de desdolarização tornou-se mais acentuada a partir de 2022, à medida que muitos países, particularmente a Rússia, a China e as nações do BRICS, aceleraram a transferência de reservas de dólares americanos e títulos do Tesouro para ouro, visando proteger suas finanças contra riscos geopolíticos. O ouro tornou-se uma alternativa neutra para os bancos centrais.
"Ao contrário dos ciclos anteriores, o ouro no período atual não é simplesmente uma reserva de valor ou uma proteção de curto prazo, mas está assumindo um novo papel na estratégia financeira nacional", comentou o Sr. Khanh.
No contexto de um sistema monetário global baseado em dívida pública cada vez maior, o ouro, com sua natureza finita — não pode ser "impresso" novamente — e tendo servido como padrão-ouro por milhares de anos, é visto como um ativo alternativo estratégico. As compras contínuas por bancos centrais tornaram-se um suporte crucial para os preços do ouro.
Em contraste com o período de duas décadas atrás, quando os bancos centrais normalmente vendiam ouro líquido, desde 2022, de acordo com dados do Conselho Mundial do Ouro (WTA), eles vêm comprando cerca de 1.000 toneladas anualmente, refletindo uma mudança fundamental no pensamento sobre a formação de reservas.
David Einhorn, especialista da Greenlight Capital – figura famosa desde 2008 por sua estratégia de venda a descoberto de ações do Lehman Brothers – argumenta que o ouro valorizou-se nos últimos anos porque é cada vez mais visto pelos bancos centrais como um ativo de reserva.
Em entrevista à CNBC , Einhorn também observou que a instabilidade da política comercial dos EUA está levando muitos países a optarem por liquidar transações comerciais em outras moedas em vez do dólar. A longo prazo, ele acredita que manter ouro é uma opção sensata, pois a relação entre as políticas fiscal e monetária dos EUA "não faz sentido", enquanto outras moedas importantes estão "em situação igual ou até pior".
O Fórum Oficial de Instituições Monetárias e Financeiras (OMFIF) argumenta que os eventos geopolíticos criaram uma base sólida para que o ouro "ressurja como um ativo importante nas carteiras de reservas dos bancos centrais, bem como um meio de pagamento para alguns países".
"O mundo está passando por mudanças drásticas em termos geopolíticos e econômicos. Portanto, os antigos ciclos econômicos podem não se repetir completamente. Também é muito difícil reverter a tendência de desdolarização dos bancos centrais. Assim, o ouro se tornou um ativo estratégico para os países, e não apenas um porto seguro para investidores em tempos de instabilidade", disse o Sr. Khanh.
De acordo com vnexpress.net
Fonte: https://baodongthap.vn/da-tang-cua-vang-lan-nay-khac-gi-cac-chu-ky-truoc-a237223.html
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