A classificação de crédito da F88 foi elevada para "BBB" pela FiinRatings, com perspectiva estável

Segundo a FiinRatings, a mobilização de capital e a liquidez da F88 melhoraram significativamente em comparação com os períodos de classificação de crédito anteriores, impulsionadas por fatores como a diversificação eficaz das fontes de financiamento (títulos privados e públicos, cooperação com fundos internacionais e instituições financeiras nacionais). Além disso, o custo médio de capital diminuiu para 14,7% no primeiro semestre de 2025 (15,6% em 2024), graças a taxas de juros mais favoráveis e custos de hedge reduzidos para 0,8% (de 2-3% anteriormente).

Os resultados da classificação de crédito também refletem a liderança contínua da F88 em empréstimos alternativos, juntamente com boa rentabilidade e qualidade dos ativos.

Acumulado nos primeiros 9 meses do ano, o lucro antes de impostos da F88 dobrou no mesmo período, atingindo 603 bilhões de VND, o equivalente a 90% da meta anual (673 bilhões de VND). O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa aumentou acentuadamente de 28,3% no mesmo período do ano anterior para 43% no terceiro trimestre de 2025, e o lucro por ação (EPS) atingiu 77.704 VND/ação, o que equivale a um índice preço/lucro (P/L) de aproximadamente 13 vezes.

Atualmente, a F88 expandiu sua atuação para 896 lojas em todo o país, ampliou a cooperação com diversos parceiros estratégicos e investiu fortemente em tecnologia para aumentar o acesso e converter clientes do ambiente "offline" para o "online", expandindo sua cobertura de mercado.

Atualmente, a F88 expandiu para 896 lojas em todo o país.

Diferentemente dos bancos que podem mobilizar recursos a partir de depósitos de clientes, a principal fonte de capital de giro da F88 provém de ações e dívidas (mobilizadas junto a organizações internacionais, instituições financeiras nacionais e emissão de títulos).

Nesse contexto, a proporção de dívida representa 60% a 65% do capital total e o patrimônio líquido de 35% a 40%, dependendo do período, o que corresponde a um índice de endividamento/patrimônio líquido de 1,53 a 1,68 vezes.

Relação dívida/patrimônio líquido da F88 do 3º trimestre de 2024 ao 3º trimestre de 2025 .

Nos primeiros nove meses de 2025, a F88 marcou presença ao fechar um acordo para captar US$ 30 milhões (equivalente a 780 bilhões de VND) com prazo de 2 a 3 anos junto à Lendable. Este é o maior empréstimo já concedido por essa instituição financeira internacional sediada em Londres a uma empresa financeira no Vietnã. Após essa captação, o valor total captado pela F88 junto à Lendable chegou a quase US$ 70 milhões.

Anteriormente, a F88 mobilizou milhares de bilhões de VND de organizações internacionais e registrou empréstimos pendentes de 2,487 bilhões de VND, principalmente da Puma Asia, Lendable, Indo-Pacific Liquidity Facility e Lion Asia (até o final de setembro de 2025).

Em relação às atividades de emissão de títulos, a F88 também se destaca por sua reputação, tendo divulgado informações sobre 7 emissões desde o início de 2025, totalizando 700 bilhões de VND. Com isso, o capital captado pela F88 (incluindo empréstimos de instituições financeiras e emissão de títulos) aumentou 19% em relação ao início do ano, chegando a 3,448 bilhões de VND.

Emissões de títulos da F88 anunciadas pela CBond desde o início do ano (Unidade: bilhões de VND) (Fonte: CBond)

A FiinRatings também enfatizou que a F88 está preparando um plano para emitir títulos públicos em 2026.

Note-se que esta forma de emissão de obrigações públicas pode ser considerada um passo "aprimorado" em relação à F88, pois exige o cumprimento de regulamentações mais rigorosas para proteger os interesses dos investidores. Condições mais exigentes para a emissão de obrigações ao público significam que as empresas devem demonstrar forte capacidade financeira e cumprir rigorosamente as normas. Em contrapartida, isso amplia significativamente a capacidade de captação de recursos no mercado público, as obrigações apresentam maior liquidez e a reputação das empresas no mercado é reforçada.

Esses fatores ajudaram a F88 a manter uma fonte estável de capital para suas operações comerciais, garantindo uma base sólida de liquidez. De acordo com a avaliação da FiinRatings, a F88 adota uma estratégia flexível de utilização de capital de longo prazo para empréstimos de curto prazo, o que contribui para otimizar a eficiência do capital e assegurar a segurança da liquidez. A empresa também mantém uma reserva de liquidez equivalente a 2% do total de ativos do ano anterior, visando aumentar a capacidade de resposta às flutuações do mercado e dar suporte à gestão de riscos.

De acordo com o relatório de resultados da F88, a carteira de empréstimos a clientes da empresa aumentou significativamente em 40% em comparação com o início do ano, atingindo 6,413 bilhões de VND. Além disso, a empresa adota uma estratégia para diversificar suas fontes de receita, combinando o setor de seguros com serviços financeiros.

É evidente que a melhoria da classificação de crédito da F88 é resultado de um processo de transparência, operação eficaz e construção de uma sólida reputação. Dada a natureza específica de seus negócios, a necessidade de capital é uma constante, e essa melhoria representa uma base favorável para que a F88 continue a captar recursos por meio de emissão de títulos e caminhe rumo a um custo de capital mais baixo, graças a uma classificação de crédito mais elevada.

Fonte: https://baodautu.vn/f88-duoc-fiinratings-nang-xep-hang-tin-nhiem-len-bbb-trien-vong-on-dinh-d419290.html