Em declarações ao jornal Tin Tuc em 19 de setembro, alguns especialistas em economia afirmaram: O corte de 0,5% na taxa de juros do Federal Reserve (Fed) dos EUA terá impactos positivos na economia do Vietnã.
Mais espaço para reduzir as taxas de juros diminui a pressão sobre as taxas de câmbio.
Segundo o economista Dr. Nguyen Tri Hieu, o corte de 0,5% na taxa de juros do Fed é considerado uma medida forte na política de flexibilização monetária para apoiar a economia.
“Taxas de juros mais baixas reduzirão os custos de empréstimo, apoiando assim empresas e famílias. A inflação nos EUA caiu para 2,5% em agosto de 2024, após atingir um pico de 9,1% em meados de 2022, enquanto a taxa de desemprego subiu recentemente para 4,2%. Para evitar uma ‘aterrissagem suave’, os EUA reduziram as taxas de juros para apoiar empresas e empréstimos ao consumidor”, disse o Sr. Nguyen Tri Hieu.
Para a economia do Vietnã, o primeiro corte na taxa de juros do Fed em mais de quatro anos ajudará a arrefecer a taxa de câmbio VND/USD, reduzir a pressão sobre as taxas de juros, promover as atividades de importação e exportação e contribuir para o crescimento econômico. No entanto, além de ser benéfico para as importações, o corte na taxa de juros do Fed afetará, em certa medida, o setor exportador quando o dólar se desvalorizar.
A estabilização da taxa de câmbio USD/VND ajudará a agência de gestão da política monetária a "respirar mais aliviada". No segundo trimestre de 2024, o dólar americano estava cotado a um patamar elevado no mercado internacional, o que causou uma depreciação de cerca de 5% do VND nesse período. Desde o início de julho de 2024, os mercados financeiros nacionais e internacionais esperavam que, em setembro de 2024, o Fed reduzisse as taxas de juros em 0,25 a 0,5 pontos percentuais. Isso fez com que o valor do dólar americano no mercado internacional caísse em relação a muitas outras moedas. Graças a isso, a taxa de câmbio VND/USD se estabilizou consideravelmente em comparação com alguns meses atrás.
Segundo dados do Banco Central do Vietnã, em 1º de julho, a taxa de câmbio central caiu de 24.600 VND/USD para 24.151 VND/USD em 18 de setembro. A taxa de câmbio VND/USD nos bancos comerciais também caiu acentuadamente de 25.464 VND/USD para 24.151 VND/USD.
Segundo o Sr. Vu Duc Hai, Diretor da Divisão de Negociação de Moedas do Eximbank, antes mesmo da expectativa de redução da taxa de juros do Fed, o Banco Central já havia tomado uma certa atitude. No último mês, o Banco Central reduziu a taxa de juros das operações de mercado aberto (taxa de juros para bancos comerciais que hipotecam títulos do governo ou outros títulos de alto valor para obter capital do Banco Central) de 4,5% para 4%.
Essa medida demonstra que o Banco Central se antecipou à tendência das taxas de juros do Fed. Isso permite que os bancos comerciais tenham mais capital barato para reduzir os custos de produção, aumentando assim a margem para diminuir as taxas de empréstimo, criando condições para que as empresas acessem capital e promovendo o crescimento econômico.
Em declarações ao jornal Tin Tuc, o Professor Associado, Dr. Dinh Trong Thinh, afirmou: "Espera-se que o corte na taxa de juros do Fed enfraqueça o dólar americano, elevando assim o valor de outras moedas. A pressão sobre a taxa de câmbio VND/USD, que diminui, ajuda o Banco Central (SBV) a reduzir as taxas de juros." Segundo o Sr. Dinh Trong Thinh, o SBV está implementando diversas soluções para promover o crescimento do crédito e apoiar a economia, incluindo medidas para reduzir gradualmente as taxas de empréstimo. Especialmente no contexto atual, o Governo está orientando fortemente os ministérios, órgãos e o sistema bancário a apoiar os clientes na superação das consequências causadas pela Tempestade nº 3, incluindo a reestruturação dos prazos de pagamento de dívidas, a consideração de isenções e reduções de juros de empréstimos, a continuidade da concessão de novos empréstimos para a retomada da produção e dos negócios após a tempestade, etc.
O mercado de ações do Vietnã está mais "emocionante".
Um corte na taxa de juros do Fed geralmente leva a um dólar americano mais fraco, incentivando investidores internacionais a buscarem mercados com rendimentos mais altos. Fundos de investimento tendem a migrar para mercados emergentes como o Vietnã. Isso cria um fluxo positivo de capital estrangeiro de volta para o Vietnã, especialmente em setores com alto potencial de crescimento.
Segundo o Dr. Nguyen Tri Hieu, o mercado de ações vietnamita reage positivamente à redução das taxas de juros pelo Fed. O desempenho do VN-Index será fortemente influenciado pela solidez da economia doméstica, pela política fiscal e pela política monetária do Vietnã.
“Pelo contrário, a economia do Vietnã também está sendo afetada pelo tufão Yagi e há previsão de que outros tufões ocorrerão, o que trará impactos compensatórios. É muito difícil prever o mercado de ações no Vietnã daqui até o final do ano”, disse o Sr. Nguyen Tri Hieu.
Segundo alguns especialistas em economia, a taxa de juros mais baixa do dólar americano ajuda a atrair capital de investimento internacional para os mercados dos países em desenvolvimento, que apresentam uma diferença significativa entre as taxas de juros em suas moedas locais e as taxas de juros em dólar. Isso contrasta com a realidade recente, em que, quando as taxas de juros do dólar estão altas, o capital de investimento tende a migrar dos mercados emergentes/de fronteira de volta para os EUA.
"O corte de juros de curto prazo do Fed tem mais impactos positivos do que negativos na economia e no mercado de ações vietnamitas. A forma como as ações específicas da futura política de flexibilização do Fed se concretizarão e se o cenário de 'aterrissagem brusca' ou 'aterrissagem suave' da economia americana também terá um impacto significativo no Vietnã. Precisaremos continuar monitorando de perto os desdobramentos para termos avaliações e previsões oportunas", enfatizou o grupo de especialistas da ABS.
Diante da possibilidade de que o dólar americano sofra uma queda acentuada, o Sr. Phan Dung Khanh, Diretor de Consultoria de Investimentos do Maybank Investment Bank, afirmou que, embora o mercado de ações vietnamita se beneficie dessa decisão do Fed, ele ainda poderá manter uma tendência de oscilação, e não será fácil ultrapassar o nível de 1.300 de forma sustentável. O ouro e as ações americanas, isoladamente, podem ultrapassar um pouco mais esse pico enquanto o fluxo de caixa temporário for mantido. No entanto, o mercado deverá cair gradualmente assim que o fluxo de caixa diminuir, dependendo do impacto real das taxas de juros.
Segundo o Sr. Phan Dung Khanh, se o dólar americano se desvalorizar, o preço do ouro aumentará, mas, na realidade, não é certo que a moeda americana se desvalorize ainda mais, pois já sofreu uma queda considerável desde 2023. Historicamente, houve casos em que o Fed reduziu as taxas de juros, causando uma queda no índice do dólar por alguns dias, seguida de uma recuperação, o que pressionou o preço do ouro.
Para investidores de ouro com visão de curto prazo, esta é uma oportunidade de realizar lucros, visto que o preço vem subindo continuamente há um longo período. Para investidores de médio e longo prazo, o Sr. Phan Dung Khanh afirmou que podem aguardar a estabilização do preço do ouro para comprar mais. No entanto, essa estratégia é mais adequada para quem pretende manter o ouro por um período de 3 a 5 anos.
O VN-Index subiu pela terceira sessão consecutiva, ultrapassando a marca de 1.270 pontos. Ao final da sessão da tarde de 19 de setembro, o pregão da HOSE registrou 240 ações em alta e 122 em baixa, com o VN-Index subindo 6,37 pontos (+0,50%), para 1.271,27 pontos. O volume total de negociações atingiu mais de 607,5 milhões de unidades, totalizando VND 14,285,4 bilhões, uma queda de 24% em volume e 23% em valor em comparação com a sessão de ontem. As transações negociadas contribuíram com mais de 129,7 milhões de unidades, totalizando VND 2,294 bilhões. O grupo blue chip continuou apresentando alta, embora, assim como na sessão da manhã, a maioria tenha registrado apenas um aumento modesto. Com exceção das ações da SSB, que subiram repentinamente para o preço máximo de +6,73%, chegando a VND 16.650, com mais de 2,75 milhões de unidades negociadas. No pregão da HNX, o índice HNX oscilou lateralmente no final da sessão da manhã e recuperou-se no final da sessão, mas apenas o suficiente para contribuir para um ligeiro aumento do índice. Na tarde de 19 de setembro, o pregão da HNX registrou 77 ações em alta e 71 em baixa, com o índice HNX subindo 0,82 pontos (+0,35%), para 233,77 pontos. O volume total negociado ultrapassou 42,4 milhões de unidades, totalizando VND 828,2 bilhões. As transações foram negociadas em quase 14 milhões de unidades, totalizando VND 160,6 bilhões. Na sessão de 19 de setembro, a SJC Company e os bancos do grupo Big4 reduziram o preço de venda das barras de ouro da SJC em VND 200.000/tael, para VND 81,8 milhões/tael (preço de venda). O preço de compra das barras de ouro na SJC Company diminuiu correspondentemente para VND 79,8 milhões/tael. O preço de venda dos anéis de ouro também diminuiu em VND 100.000/tael, para VND 79,1 milhões/tael, com o preço de compra em VND 77,8 milhões/tael. Comparado ao preço mundial do ouro convertido, o preço das barras de ouro SJC é 5,02 milhões de VND/tael mais alto, enquanto o preço dos anéis de ouro 9999 é 2,32 milhões de VND/tael mais alto. |
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