Em 28 de outubro, o Departamento de Pesquisa de Investimentos Globais do HSBC divulgou o relatório "Vietnã em resumo – Em constante progresso". De acordo com o relatório, os especialistas do HSBC avaliaram que o Vietnã surpreendeu o mercado com uma taxa de crescimento de 8,2% no terceiro trimestre, tornando-se a economia de crescimento mais rápido da ASEAN.
Aumentando a previsão de crescimento do Vietnã para 7,9%.
Especialistas do HSBC avaliam que este é o segundo trimestre consecutivo em que o crescimento econômico do Vietnã ultrapassou 8% em relação ao ano anterior, superando facilmente as expectativas do mercado. Embora as exportações de outros países da ASEAN para os EUA tenham apresentado uma leve queda devido à desaceleração na antecipação de pedidos, o desempenho comercial do Vietnã permanece forte, com crescimento de dois dígitos.
Ainda mais animador é o fato de o superávit comercial no terceiro trimestre ter sido o dobro do registrado no primeiro semestre do ano, graças ao aumento dos superávits com parceiros comerciais que não os Estados Unidos. Um dos principais fatores que contribuíram para esse resultado foi o aumento da demanda por tecnologias baseadas em inteligência artificial, beneficiando economias fortemente dependentes de tecnologia.
Segundo o HSBC, apesar dos desafios que ainda persistem no comércio de mercadorias, o setor de serviços também contribuiu para o crescimento sustentado. As vendas no varejo apresentaram melhorias significativas, enquanto o turismo continua a prosperar, com o Vietnã liderando a recuperação do setor na ASEAN.
Além disso, o incentivo do governo a grandes projetos de infraestrutura impulsionou a atividade da construção civil. Ainda existe potencial para maior crescimento caso o desembolso de investimentos públicos acelere, visto que, até o terceiro trimestre, havia atingido apenas 50% do plano anual.
Após o aumento inesperado nos resultados do terceiro trimestre, o HSBC elevou sua previsão de crescimento do PIB para 7,9% (anteriormente 6,6%) em 2025 e 6,7% (anteriormente 5,8%) em 2026. No entanto, os especialistas do banco também observaram que o maior risco que pode impactar o crescimento é a volatilidade comercial. O HSBC também elevou ligeiramente sua previsão de inflação para 3,3% em 2025 (anteriormente 3,2%) e 3,5% em 2026 (anteriormente 3,2%).
Continue marchando!
Após os resultados inesperados de crescimento das economias da ASEAN no segundo trimestre, o forte ritmo de crescimento continua. Isso é particularmente evidente em países dependentes do comércio exterior, como Singapura e Malásia, mas a taxa de crescimento surpreendentemente alta do Vietnã é verdadeiramente excepcional.
O Vietnã apresentou um crescimento inesperado no terceiro trimestre de 2025, atingindo 8,2% em relação ao ano anterior, mantendo o forte ritmo de crescimento do segundo trimestre de 2025. Esse resultado excepcional superou significativamente as expectativas do mercado, que eram de 7,2% em relação ao ano anterior, consolidando o Vietnã como a economia de crescimento mais rápido do Sudeste Asiático.
A maior surpresa foi a resiliência dos setores com tendência ao comércio exterior, particularmente a indústria e o comércio. Apesar do ambiente comercial instável, a produção industrial no terceiro trimestre aumentou 10% em relação ao ano anterior. Como era de se esperar, o comércio continuou em expansão, com as exportações e importações crescendo quase 20% em relação ao ano anterior.
O dado mais animador é que o superávit comercial remanescente do Vietnã mais que dobrou, atingindo US$ 3 bilhões no terceiro trimestre em comparação com o primeiro semestre de 2025.
"Isso demonstra que o Vietnã aumentou seu superávit comercial com parceiros comerciais que não os EUA, embora os EUA continuem sendo o maior destino das exportações vietnamitas, representando um terço da participação total do mercado", comentou um especialista do HSBC.
"Ao analisarmos os dados mais detalhadamente, percebemos que o principal motor do comércio é o de eletrônicos de consumo e componentes eletrônicos. Esse crescimento impulsionou significativamente as exportações do Vietnã para os EUA, com as exportações do terceiro trimestre atingindo um crescimento de quase 30% em relação ao ano anterior", observou o HSBC.
Embora a atividade de antecipação de projetos tenha atingido o pico em toda a ASEAN, o crescimento das exportações do Vietnã para o mercado americano continua a aumentar, indicando uma tendência diferente da observada em toda a Ásia. As economias com forte presença tecnológica estão se beneficiando do aumento da demanda por tecnologia de inteligência artificial (IA), o que proporciona um sólido sistema de suporte ao comércio.
Paralelamente à robustez do comércio, o setor de serviços continua a apresentar forte crescimento. As vendas a retalho relacionadas com o consumo final também registaram melhorias significativas. No terceiro trimestre, as vendas a retalho aumentaram 12% em termos homólogos, reduzindo a diferença em relação às tendências pré-pandemia para apenas 3%, em comparação com os 10% registados no início de 2025.
Entretanto, os setores relacionados ao turismo, incluindo transporte e hospedagem, também estão vivenciando um crescimento contínuo.
Segundo especialistas do HSBC: "Em nossa avaliação anterior, explicamos brevemente por que o Vietnã se tornou um novo destino favorito para turistas chineses, apesar de não ter uma política de isenção de visto. De fato, o Vietnã está liderando a ASEAN na recuperação do turismo. Após receber 15 milhões de turistas no terceiro trimestre, o Vietnã está registrando uma taxa de retorno de turistas equivalente a 120% do nível de 2019. Embora o Vietnã não seja tão dependente do turismo quanto outros países, como a Tailândia, sua crescente competitividade no setor turístico pode, de certa forma, protegê-lo dos desafios no comércio de mercadorias."
O investimento público e o IDE (Investimento Direto Estrangeiro) impulsionam o crescimento.
Além de avaliar o lado da oferta da economia, avaliar o lado da demanda é igualmente importante. No terceiro trimestre, o consumo real aumentou mais de 8% em relação ao ano anterior, enquanto o investimento real aumentou quase 10% em relação ao ano anterior.
Especificamente, o Vietnã está se concentrando em acelerar o progresso de projetos de infraestrutura de grande porte considerados prioritários. Isso demonstra que ainda há espaço para impulsionar o crescimento, visto que, no terceiro trimestre, a taxa de desembolso de investimentos públicos atingiu apenas 50% do plano estabelecido no início do ano.
Além do investimento público, o IDE (Investimento Estrangeiro Direto) continua sendo um dos principais motores do crescimento do Vietnã. Desde abril, surgiram preocupações quanto à estabilidade dos fluxos de IDE para o país. O IDE total no terceiro trimestre aumentou 15% em relação ao ano anterior, mas o IDE recém-registrado diminuiu 9% na mesma comparação. Curiosamente, a estrutura da carteira de IDE do Vietnã mudou este ano. Em 2024, Singapura, Coreia do Sul e China continental foram os três maiores investidores.
No entanto, Singapura e a China continental representam agora, cada uma, cerca de um quarto do novo investimento estrangeiro direto, enquanto a quota de mercado da Coreia do Sul diminuiu e foi substituída pelos EUA. Por outras palavras, apesar das flutuações comerciais, as duas maiores economias do mundo continuam a investir no Vietname.
Afinal, agora todos os mercados emergentes da ASEAN voltaram à estaca zero, enfrentando as mesmas tarifas de "19% a 20%". Os países que se beneficiaram das tensões comerciais continuarão a se beneficiar, como Malásia e Vietnã.
Além do crescimento, a inflação permanece amplamente sob controle. Embora tenha apresentado um leve aumento de 4% em relação ao ano anterior no mês anterior, a inflação geral em setembro subiu 3,4% em comparação com o ano anterior, em linha com as expectativas do mercado.
Com a inflação deixando de ser uma grande preocupação, o Banco Central do Vietnã almeja um maior crescimento do crédito para impulsionar o crescimento econômico. O crescimento do crédito no final de agosto atingiu 20% em relação ao ano anterior, em linha com a projeção de crescimento anual do Banco Central de 19% a 20%, superando a meta inicial de 16%.
Em resumo, os especialistas do HSBC acreditam que o excelente desempenho de crescimento do Vietnã o destaca mais uma vez dos demais países da ASEAN.
De acordo com o Vietnam+Fonte: https://baohaiphong.vn/kinh-te-viet-nam-tang-truong-nhanh-nhat-asean-524876.html
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