Em baixa globalmente, em alta internamente

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Ontem à noite, o BCE aumentou as taxas de juros, colocando o dólar americano sob forte pressão. Portanto, não é surpresa que o dólar tenha desvalorizado no mercado global. No entanto, internamente, a taxa de câmbio USD/VND ainda subiu no sistema bancário e caiu ligeiramente no mercado livre.

Aumento do sistema bancário

No dia 17 de março, logo no início da sessão, o dólar "esquentou" no sistema bancário, do estatal ao privado.

A taxa de câmbio no Banco Comercial de Ações Conjuntas para Investimento e Desenvolvimento do Vietnã ( BIDV ) é de 23.420 VND/USD - 23.720 VND/USD, queda de 10 VND/USD; no Banco Comercial de Ações Conjuntas para Indústria e Comércio do Vietnã (VietinBank), a taxa de câmbio é de 23.620 VND/USD - 23.762 VND/USD, alta de 18 VND/USD em comparação ao final de ontem.

Em alguns bancos comerciais, o dólar americano também foi ajustado para cima.

O dólar americano cai globalmente e sobe internamente, figura 1 — Apesar da forte queda no mercado global, o dólar americano ainda se valorizou significativamente no sistema bancário. Foto ilustrativa

O Banco de Ações Conjuntas Tecnológicas e Comerciais do Vietnã ( Techcombank ) ajustou a taxa de câmbio para aumentar em cerca de 18 VND/USD para 23.420 VND/USD - 23.770 VND/USD. 23.370 VND/USD - 23.750 VND/USD, um aumento de 20 VND/USD.

O Banco Comercial por Ações para o Comércio Exterior do Vietnã (Vietcobank) é uma das poucas unidades que não reajustou o preço de listagem. A taxa de câmbio USD/VND permanece em: 23.380 VND/USD - 23.750 VND/USD, inalterada em relação a ontem. O dólar americano no Vietcombank está temporariamente em repouso após mudanças contínuas de tendência nesta semana.

Em Hang Bac e Ha Trung, as famosas "ruas do ouro" em Hanói, a taxa de câmbio USD/VND está caindo ligeiramente, sendo negociada normalmente entre 23.550 VND/USD e 23.600 VND/USD, uma queda de cerca de 30 VND/USD em comparação a ontem.

Nos últimos meses, o dólar americano no mercado livre caiu para um nível mais baixo do que no mercado bancário.

Declínio nos mercados globais

A taxa de câmbio USD/VND caiu no sistema bancário doméstico em meio a um declínio do dólar nos mercados globais na sexta-feira, à medida que o sentimento de risco melhorou depois que autoridades e bancos agiram para aliviar o estresse do sistema financeiro nos principais mercados, desvalorizando outras moedas importantes que haviam caído no início da semana após a turbulência bancária.

Os principais bancos dos EUA injetaram na quinta-feira US$ 30 bilhões em depósitos no First Republic Bank para resgatar o credor, que está em uma crise cada vez mais profunda, desencadeada pelo colapso de outros dois bancos de médio porte dos EUA na semana passada.

Uma calma cautelosa se espalhou pelos mercados na sexta-feira, dando a moedas sensíveis ao risco, como o dólar australiano e o dólar neozelandês, uma chance de se recuperar. Elas estavam entre as que mais valorizaram no pregão asiático.

O pacote de resgate de US$ 30 bilhões, elaborado pelos principais corretores do Tesouro dos EUA, do Federal Reserve e dos bancos, ocorre depois que o Credit Suisse anunciou que tomaria emprestado até US$ 54 bilhões do Banco Nacional Suíço.

Mas mesmo com as ações do credor suíço despencando 30%, levantando preocupações sobre a saúde dos bancos europeus, o Banco Central Europeu (BCE) continuou a aumentar as taxas de juros em 50 pontos-base em sua reunião de política monetária na quinta-feira.

Os formuladores de políticas do BCE tentaram tranquilizar os investidores de que os bancos da zona do euro são resilientes e que, no mínimo, uma mudança para taxas de juros mais altas aumentaria suas margens de lucro.

O euro reagiu à decisão com moderação, embora tenha valorizado 0,3% na quinta-feira. O euro subiu 0,14%, para US$ 1,0625.

“O setor bancário da zona do euro permanece relativamente sólido”, disse Nick Bennenbroek, economista internacional do Wells Fargo. “Se o estresse do mercado e a volatilidade diminuírem nas próximas semanas e meses, acreditamos que a inflação persistente será suficiente para justificar um aperto monetário adicional por parte do BCE.”

Em outros lugares, a libra esterlina subiu 0,15%, para US$ 1,2128, enquanto o franco suíço avançou 0,1%. No início da semana, o franco suíço teve sua maior queda diária em relação ao dólar desde 2015. O iene japonês também se valorizou, sendo negociado cerca de 0,3% mais alto, a 133,30 por dólar.

Como resultado, o Índice do Dólar Americano caiu 0,12%, para 104,27.

Expectativas de menor pressão sobre as taxas de câmbio

A Vndirect Securities Company acredita que o recente colapso do SVB Bank nos EUA está colocando o Fed em uma situação difícil. Por um lado, o Fed ainda está sob pressão para aumentar a taxa de juros operacional para controlar a inflação; por outro, o ambiente de altas taxas de juros colocará as instituições financeiras americanas em uma situação perigosa, pois o valor real dos ativos é muito inferior ao valor contábil (devido às altas taxas de juros, que causam uma queda acentuada nos preços dos títulos).

Portanto, o mercado espera que o FED seja menos agressivo do que antes do evento SVB. Consequentemente, o mercado está atualmente prevendo o pico da taxa de juros operacional do FED (taxa terminal do FED) em 5% a 5,25%, abaixo da previsão de 5,5% a 5,75% antes do evento SVB.

Ao mesmo tempo, o mercado espera que o FED comece a reduzir as taxas de juros operacionais a partir do quarto trimestre de 2023, antes da previsão anterior, do primeiro trimestre de 2024.

A Vndirect avaliou que a pressão cambial diminuiu devido ao enfraquecimento do índice DXY após o colapso do SVB. O índice DXY caiu acentuadamente após o evento do SVB porque o mercado esperava que o FED fosse menos "hawkish" em relação à política monetária.

“Esperamos que a pressão cambial diminua no segundo trimestre de 2023, já que o FED pode emitir mensagens mais moderadas sobre a política monetária em sua reunião de março. Assim, projetamos que a taxa de câmbio USD/VND flutue na faixa de 23.600 a 23.800 no segundo trimestre de 2023”, previu a Vndirect.

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