IFRS - Força motriz da reforma para promover o objetivo de modernizar o mercado de ações do Vietnã

A implementação do projeto de aplicação do IFRS no Vietnã não é simplesmente uma reforma contábil, mas um passo estratégico para reestruturar a base regulatória financeira, melhorar a transparência e o acesso ao capital internacional.

A Decisão nº 2014/QD-TTg do Primeiro Ministro datada de 12 de setembro de 2025 (Decisão 2014) identificou um grupo de tarefas e soluções de suporte de longo prazo para o objetivo de atualizar o mercado de ações vietnamita, incluindo a implementação do Projeto sobre aplicação de padrões internacionais de contabilidade, incentivando grandes empresas listadas a publicar demonstrações financeiras (BCTC) de acordo com os padrões internacionais (IFRS).

A implementação deste Projeto, que permite às empresas aplicar o protótipo IFRS, é considerada uma transição para um modelo "dual" de contabilidade vietnamita. Abrindo um novo espaço de desenvolvimento, com opções internacionais para as empresas, esta etapa apoiará o objetivo de aumentar a transparência no mercado de ações, criando um novo impulso para o crescimento e a integração econômica internacional em um roteiro sustentável.

O Sr. Pham Nam Phong, Diretor Geral Adjunto de Serviços de Auditoria e Garantia da Deloitte Vietnã, fez uma análise e um compartilhamento mais detalhados sobre essa questão.

Qual é o seu comentário geral sobre a tarefa de implementar o projeto de aplicação do IFRS, incentivando grandes empresas listadas a publicar demonstrações financeiras de acordo com os padrões IFRS sob a Decisão 2014 no futuro próximo?

Considero a implementação deste Projeto, em breve, um grande passo em termos institucionais, permitindo que o sistema de informações contábeis e financeiras das empresas vietnamitas atinja o mesmo nível do mundo , quando construído na mesma "plataforma" que as IFRS. Ao atender a determinados critérios da agência de gestão, as empresas poderão decidir aplicar as IFRS para elaborar demonstrações financeiras para fins estatutários no Vietnã, com base nas necessidades e recursos da empresa, de acordo com os princípios de mercado.

Se os padrões VFRS - VAS forem atualizados de forma abrangente na direção de se aproximarem das IFRS, será necessário um processo de desenvolvimento abrangente, fundamental e de longo prazo, então permitir a aplicação imediata das IFRS será um passo diferente de "atalho, antecipação".

Este é um ponto positivo que cria uma posição pronta para que as empresas vietnamitas se integrem profundamente ao cenário internacional, aumentem a confiança dos investidores, melhorem a imagem e a posição do país e das empresas e, ao mesmo tempo, expandam e atraiam capital de investimento internacional a custos mais baixos, além de ajudar a melhorar a capacidade de governança corporativa e a transparência do mercado com base em informações com padrões internacionais de qualidade.

Sr. Pham Nam Phong, Diretor Geral Adjunto de Serviços de Auditoria e Garantia, Deloitte Vietnã

Um dos principais objetivos da implementação do protótipo do IFRS no Vietnã é determinar as entidades que podem se candidatar. Então, na sua opinião, quais grupos de empresas podem ser incluídos?

Este é um conteúdo importante para a maioria dos países do mundo que desejam implementar o protótipo do IFRS. Em vez de uma aplicação generalizada, a orientação política visa proteger a integridade do mercado, criar um "modelo" de relatórios IFRS de alta qualidade, orientar a comunidade empresarial, ajudar o processo de implementação a ocorrer de forma sustentável e eficaz e obter amplo consenso.

Com base na experiência internacional e nas estatísticas do Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB), o grupo de entidades autorizadas a aplicar as IFRS de acordo com o roteiro da Decisão 345 de 16 de março de 2020 do Ministro das Finanças que aprova o Projeto sobre a aplicação de padrões de relatórios financeiros no Vietnã (Projeto 345) será considerado e pode ser ajustado para se adequar ao novo contexto.

Essas entidades podem ser os seguintes grupos e precisam atender a certos critérios de alta escala (receita, capitalização de mercado, posição de liderança no setor…).

O primeiro grupo possui altos requisitos de transparência e prestação de contas devido à sua natureza de interesse público, incluindo organizações listadas, grandes empresas de capital aberto, instituições de crédito (que recebem depósitos do público) e seguradoras (que oferecem seguros ao público). Este grupo é popular e considerado a medida internacional mais importante para avaliar o nível de implementação das IFRS em um determinado país.

O segundo grupo é considerado como tendo estado ou precisará estar em um alto nível de prontidão para aplicar as IFRS, porque, na prática, ele tem estado ou precisará usar relatórios IFRS para certos propósitos, por exemplo, levantar capital com organizações internacionais ou fornecer regularmente informações financeiras para empresas-mãe estrangeiras, incluindo empresas típicas que lideram setores econômicos no Vietnã, empresas com 100% de investimento estrangeiro direto, empresas de grande porte com capital de investimento estatal (empresas estatais) com empréstimos internacionais.

Embora esse grupo seja mais desenvolvido internacionalmente, isso também pode ser uma consideração para se adequar ao contexto do Vietnã, criando mais espaço para empresas selecionadas, a fim de aumentar a atração de investimentos nacionais e internacionais para atingir metas de crescimento.

Além disso, outra entidade, membro do Centro Financeiro Internacional no Vietnã, foi autorizada a aplicar o IFRS pela Resolução 222 da Assembleia Nacional, em vigor a partir de 1º de setembro de 2025.

O número de empresas listadas e públicas no Vietnã é atualmente relativamente grande, portanto critérios quantitativos são necessários. Para garantir a capacidade de implementação e monitoramento. Pessoalmente, espero que o resultado seja que cerca de 150 a 300 empresas sejam autorizadas a aplicar as IFRS, das quais cerca de 50 a 70% efetivamente as implementarão dentro de 3 anos após a autorização da aplicação durante a implementação do Projeto.

O que importa não é a quantidade, mas a qualidade da implementação ao considerar os efeitos colaterais refletidos na capitalização de mercado e na posição de liderança do setor das empresas que adotam as IFRS.

Você poderia compartilhar mais sobre os desafios na implementação deste projeto de aplicação do IFRS para aumentar a transparência no mercado e também alcançar a comunidade internacional?

Publicado entre 2001 e 2005 e seguido por documentos legais relacionados à contabilidade empresarial (doravante denominados VAS), o Sistema de Normas Contábeis Vietnamita foi intimamente integrado à forma como os gestores operam, à forma como as agências profissionais gerenciam, bem como à forma como os usuários das demonstrações financeiras leem, entendem e tomam decisões. Consequentemente, a conversão para aplicar apenas o protótipo IFRS representará muitos desafios importantes.

Esses desafios são agrupados por assunto e pelas regulamentações correspondentes que precisam ser cumpridas em relação às informações contábeis e financeiras.

O nível de desafios na aplicação das IFRS por grupo empresarial

O primeiro e talvez o maior desafio é a natureza técnica do setor bancário e de seguros. As regulamentações IFRS neste setor são consideradas as mais complexas e apresentam altos requisitos para sistemas de informação, dados, gestão de riscos, modelos de cálculo e previsão, e, atualmente, há uma grande lacuna em relação aos valores mobiliários (VAS). A conversão para as IFRS pode ter um impacto significativo nas informações de gestão do crescimento do crédito, na segurança do sistema bancário e na gestão da política monetária, tanto no nível empresarial quanto no econômico. Dado o atual contexto volátil e a experiência de implementação em alguns países com o setor de seguros, considera-se pertinente um roteiro de conversão mais cauteloso, com supervisão da agência gestora neste setor.

Segundo desafio O desafio padrão da maioria dos países é a lacuna entre as IFRS e as regulamentações fiscais. No Vietnã, as diferenças já existem quando as empresas aplicam as VAS para fins contábeis e o cálculo de impostos de acordo com as regulamentações fiscais. A aplicação das IFRS ampliará ainda mais as diferenças anteriores e criará novas lacunas que precisam ser explicadas e melhor explicadas às autoridades fiscais posteriormente.

O terceiro e principal desafio, que exige a maior determinação para ser resolvido, inclui: Garantir o cumprimento das obrigações legais e a estabilidade do atual sistema jurídico contábil, em comparação com os princípios das normas IFRS, criando conflitos na aplicação; e A existência "paralela" de dois tipos de demonstrações financeiras, seja de acordo com a VAS ou de acordo com o protótipo IFRS, ambos com valor legal, em vez de apenas um tipo de demonstrações financeiras de acordo com a VAS em todo o mercado. Isso cria dificuldades na coleta, processamento e avaliação de informações dos sujeitos que utilizam as demonstrações financeiras, reduzindo a comparabilidade das informações entre as empresas, bem como a compatibilidade na integração do novo sistema de informações de acordo com as IFRS no atual sistema nacional de informações contábeis e financeiras das empresas, afetando a consistência e a fluidez nas operações econômicas e na gestão.

Você tem alguma solução básica para esses desafios?

Observando a implementação das IFRS em outros países, avalio que os principais desafios do Vietnã acima mencionados são relativamente semelhantes aos de alguns países, diferindo apenas em nível e contexto quando se considera a grande lacuna entre o cenário internacional e o Vietnã atualmente. Entre as soluções em avaliação, pode haver dois grupos básicos de soluções.

A primeira solução é exigir que a implementação do IFRS seja permitida apenas para demonstrações financeiras consolidadas, não para demonstrações financeiras separadas, e ao optar por aplicar o IFRS para demonstrações financeiras consolidadas, essa é a única demonstração financeira consolidada com valor legal estatutário.

Permitir a aplicação das IFRS apenas às demonstrações financeiras consolidadas ainda garante os principais objetivos e benefícios da aplicação das IFRS, pois este é, naturalmente, o relatório mais abrangente e completo do grupo quando a empresa possui subsidiárias, ao mesmo tempo que ajudará a evitar grandes desafios devido aos requisitos de conformidade legal sobre obrigações contábeis e fiscais na criação de demonstrações financeiras. Nesse momento, a empresa só precisa cumprir as normas contábeis IFRS no nível do grupo, que não tem personalidade jurídica. Em cada empresa do grupo, as empresas ainda garantem a conformidade com as normas legais sobre demonstrações financeiras ao criar demonstrações financeiras separadas da entidade legal da empresa, incluindo VAS, normas contábeis para empresas estatais (se aplicável) e, possivelmente, normas de autoridades fiscais.

Tecnicamente, a conversão para permitir a aplicação das IFRS é entendida como a conversão do Vietnã para um modelo contábil "duplo" (sistema dual), com dois tipos de demonstrações financeiras. Nesse momento, as empresas precisam manter um sistema para preparar dois tipos de relatórios, nos quais as demonstrações financeiras consolidadas são preparadas de acordo com as IFRS ou as VAS, enquanto as demonstrações financeiras separadas devem seguir as VAS (não há outra opção). Ambos os relatórios têm valor jurídico independente e não se substituem, pois o escopo, os objetivos e a base legal para sua criação são diferentes. Além disso, o significado de "duplo" pode ser entendido como o fato de que, no mesmo grupo de empresas, ainda existirão dois tipos de demonstrações financeiras consolidadas, pois as empresas têm o direito de decidir aplicá-las com base em suas próprias necessidades e recursos.

A escolha firme e decisiva da separação criará uma linha vermelha clara, ajudando as empresas a avaliar cuidadosamente a decisão de aplicar as IFRS no nível consolidado. Além disso, os sujeitos que utilizam as demonstrações financeiras podem ter certeza de que estão utilizando os relatórios corretos para seus próprios propósitos, garantindo tanto os princípios do livre mercado quanto um roteiro de transição controlado e eficaz. A experiência internacional também mostra que alguns países da União Europeia, como Alemanha, França, Espanha, Portugal, Áustria, Polônia, Romênia ou Suíça e Japão, também aplicam um modelo "duplo" semelhante.

A segunda solução para uma implementação bem-sucedida do IFRS é exigir divulgação da transição do IFRS e transparência de identidade.

Especificamente, a primeira é a exigência de fornecer informações adicionais para reconciliar as diferenças entre as IFRS e as VAS ou para explicar as principais diferenças de alguns itens materiais nos dois anos subsequentes ao primeiro ano da conversão. Isso ajuda a manter a comparabilidade quando os usuários das demonstrações financeiras ainda podem coletar e utilizar a maior parte das informações de acordo com as VAS anteriores na seção explicativa adicional, e cria um "buffer" para aprimorar a capacidade (treinamento, sistemas, políticas, processos) e aprimorar os mecanismos de monitoramento e conformidade.

Embora essa solução possa exercer muita pressão sobre as empresas nos estágios iniciais, a escolha cabe às próprias empresas ao considerar os benefícios e custos que as IFRS trazem sob o mecanismo "permissivo", em vez do mecanismo "obrigatório" da agência gestora. A longo prazo, e para a economia como um todo, a aplicação do princípio dos custos marginais decrescentes à medida que a escala de aplicação aumenta, resultará em uma redução gradual do custo de implementação devido ao crescimento e à maturidade do ecossistema necessário para a implementação das IFRS.

O ecossistema inclui a qualidade dos recursos humanos, documentos de conhecimento profundo das IFRS, a disponibilidade e confiabilidade das informações de valor justo, modelos de estimativa, equipes de especialistas, experiência de implementação de empresas pioneiras e, principalmente, o suporte cada vez mais avançado da inteligência artificial generativa (GenAI). Além disso, o custo da implementação das IFRS também será ainda mais otimizado quando acompanhado pelo processo de implementação e atualização do ERP, bem como pela transformação digital da empresa.

Caso o mecanismo de “permissão” não funcione efetivamente quando a nova política for emitida, especificamente se o número de empresas que aplicam IFRS de alta qualidade for menor que a meta, é possível considerar adicionar uma opção “obrigatória” a ser aplicada a um número de empresas com capacidade e recursos suficientes para criar avanços institucionais e implementação pioneira e líder.

Caso o mecanismo seja eficaz, a agência gestora pode avaliar a possibilidade de adotar um mecanismo "obrigatório" para todas as empresas do mesmo grupo de entidades, a fim de minimizar ou eliminar os problemas de comparabilidade entre as empresas. Além disso, também é aconselhável considerar a divulgação de um roteiro para o mecanismo "obrigatório" ao mercado, embora isso seja relativamente difícil, a fim de criar uma orientação clara para auxiliar as entidades que criam e utilizam demonstrações financeiras a construir seu próprio roteiro de forma eficaz.

Em seguida, vem a exigência de divulgação de informações transparentes para identificar claramente, no sistema de divulgação de informações, as empresas que aplicam as IFRS e as demonstrações financeiras preparadas de acordo com as IFRS, bem como a exigência de explicar as informações sobre as demonstrações financeiras com uma declaração de conformidade com as IFRS. É possível mencionar a nota "preparado de acordo com as IFRS" logo no título das demonstrações financeiras para que os usuários possam identificar, coletar e avaliar facilmente as informações.

Escolher um modelo de contabilidade duplo e, especialmente, permitir que as IFRS sejam aplicadas apenas a grupos limitados de entidades que atendem a critérios específicos e não ao todo, por exemplo, todas as empresas listadas, como é uma experiência comum em outros países, é uma escolha difícil, mas necessária.

Trata-se de um problema de equilibrar os "benefícios" de alcançar a comparabilidade e a uniformidade das informações no mercado e os "custos" de implementar demais para muitas empresas, incluindo recursos de implementação e mecanismos de monitoramento de conformidade. Mais importante ainda, garantir a qualidade das demonstrações financeiras evita que sejam apenas formais e formatadas, sem estarem inerentemente em conformidade com as IFRS. Também é um problema comparar as duas opções: não haverá tentativa de implementar o protótipo IFRS para muitas áreas quando não houver um mecanismo eficaz de monitoramento de conformidade, e a opção de acelerar ainda mais o desenvolvimento de VAS para VFRS, aproximando-se das IFRS.

A opção de permitir a aplicação das IFRS apenas a grupos limitados de sujeitos, que atendam a critérios específicos, exigirá a aceitação do desafio da comparabilidade. No entanto, pessoalmente, acredito que pode ser uma escolha adequada e ótima quando acompanhada de uma solução de divulgação de informações de transição, identificando claramente as IFRS, especialmente no contexto da grande diferença atual entre as IFRS e as VAS. Mais importante ainda, deve considerar a necessidade de inovação rápida, permitindo que as empresas vietnamitas alcancem o mundo em contabilidade e o objetivo de modernizar o mercado de ações.

As soluções propostas acima foram aplicadas na prática em países desenvolvidos e países da região.

Você mencionou a preocupação dos gestores de negócios de que a aplicação das IFRS pode gerar mudanças inesperadas, às vezes significativas, nos resultados comerciais e na situação financeira da empresa. Poderia compartilhar mais sobre a solução para esse problema?

Esta pode ser a maior barreira "invisível" na aplicação das IFRS, não apenas no Vietnã, mas também bastante comum em países ao redor do mundo. Essa preocupação é bem fundamentada quando os usuários das demonstrações financeiras questionam a capacidade de gestão e a responsabilidade dos gestores por quaisquer alterações nas informações financeiras da empresa.

A aplicação de um novo sistema de referência, o IFRS, inevitavelmente mudará as informações, os dados e as explicações sobre as demonstrações financeiras, porque as operações comerciais objetivas da empresa serão entendidas, interpretadas e comunicadas de uma nova maneira.

Além disso, durante o abrangente processo de "verificação de saúde" frequentemente realizado na primeira conversão, os cantos ocultos da empresa de longa data serão revelados com mais clareza quando colocados na grande lacuna entre as atuais normas contábeis vietnamitas e as IFRS. Consequentemente, os ajustes que alteram as informações financeiras são maiores e podem até surpreender os usuários das demonstrações financeiras.

As soluções para esse problema são avaliadas de vários ângulos.

Do lado comercial, é necessário avaliar cuidadosamente as isenções permitidas na Norma IFRS 1. A primeira aplicação das IFRS, que foi projetada especificamente para países e empresas ao fazer a transição, para que não haja necessidade de reaplicar retroativamente todas as normas, ajudando a reduzir o ônus e evitar a recuperação de informações passadas, criando uma zona de segurança em termos de técnicas IFRS.

Além disso, as empresas precisam ter um roteiro de conversão antecipado, incluindo a prática de premissas antes da aplicação oficial, para se acostumarem gradualmente às novas informações de dados, incluindo a avaliação dos impactos de conformidade em compromissos de empréstimo, regulamentações ou condições públicas, e a listagem e a aplicação de comunicação proativa e transparente antes da implementação. A experiência do Japão e de muitos outros países mostra que, em vez de se preocuparem com questões de responsabilidade, os gestores de negócios se convertem de forma proativa e vigorosa em busca de prestígio e reputação, pois o IFRS é um conjunto de normas com alta transparência, ajudando a melhorar a imagem da própria empresa.

Do lado dos usuários de demonstrações financeiras, a experiência internacional de implementação também demonstra a importância da comunicação, do treinamento e do aprimoramento de conhecimentos e habilidades sobre as IFRS. O conteúdo deve incluir uma conscientização geral sobre as mudanças de informação, muitas vezes significativas, que surgem no primeiro ano de aplicação das IFRS como consequência técnica normal, a fim de refletir de forma mais adequada a situação financeira de acordo com um padrão diferente, não necessariamente devido à capacidade do gestor. Isso ajuda a evitar reações excessivas e pressões desnecessárias sobre as empresas. Em vez disso, de forma mais positiva, pode ser uma mentalidade de aceitar um "choque único" no primeiro ano de conversão.

Por parte das agências profissionais, este é um problema que precisa ser pesquisado, e mecanismos e diretrizes devem ser desenvolvidos com antecedência para que estejam prontos para resolver problemas que surjam durante o processo de conversão. Por exemplo, diferenças na compreensão, tradução e aplicação prática das IFRS; jurisdição, mecanismo de resolução de disputas (se houver) ao usar demonstrações financeiras em IFRS; mecanismo de divulgação e uso de informações; mecanismo de responsabilização dos gestores, especialmente no primeiro ano de atuação: foco em garantir a transparência no presente com uma perspectiva prospectiva para inovar métodos avançados de gestão.

No contexto do Vietnã, quais são suas expectativas e principais mensagens quando a implementação do projeto de aplicação do IFRS é um grande problema?

Quanto à solução central, trata-se de permitir a aplicação das IFRS às demonstrações financeiras consolidadas para o grupo pioneiro de empresas, atendendo a determinados critérios, bem como aos requisitos de divulgação de informações com identificação transitória e transparente das IFRS. Isso também é consistente com a abordagem anterior do Projeto 345, quando inserido no contexto atual.

Para os usuários de demonstrações financeiras, é necessário aprimorar o conhecimento e a capacidade das IFRS, não apenas para aceitar positivamente as mudanças nas informações financeiras de acordo com as IFRS, mas também para estabelecer requisitos mais rigorosos para os gestores de negócios na preparação de demonstrações financeiras de acordo com as normas IFRS, a fim de atender às suas necessidades de informação. Além disso, é necessário adaptar-se proativamente ao contexto das informações IFRS e VAS ao utilizá-las, a fim de maximizar os benefícios que as informações IFRS trazem, considerando maiores esforços na avaliação da comparabilidade das informações.

Para os gestores de negócios, trata-se de um esforço para superar a "barreira invisível" ao aplicar as IFRS pela primeira vez, além de investir recursos para garantir a conformidade com o sistema de relatórios duplos e a comunicação proativa. Com o mecanismo de "permissão", a aplicação das IFRS é um direito da empresa de decidir ao considerar os custos e benefícios da implementação das IFRS a curto e longo prazo.

Acredito que, com a cooperação, resposta e determinação das entidades relevantes, a implementação bem-sucedida e os grandes benefícios do projeto de aplicação do IFRS em breve se tornarão realidade, ajudando a melhorar a transparência do mercado, a imagem e o posicionamento do país e das empresas, bem como a expandir e atrair capital de investimento internacional.

Fonte: https://baodautu.vn/ifrs---dong-luc-cai-cach-thuc-day-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-d407239.html