A economia do Vietname permanece estável

Kinh tế Việt Nam vẫn duy trì được sự ổn định

Sr. Nguyen Ba Hung, economista- chefe do Banco Asiático de Desenvolvimento (BAD) no Vietnã. (Foto: Investment Newspaper)

Como você avalia o desenvolvimento da economia vietnamita nos últimos tempos? Quais são os destaques, segundo as observações do BAD?

Nos primeiros nove meses de 2025, a economia do Vietnã registrou uma taxa de crescimento bastante positiva de 7,85% – um resultado impressionante em comparação com o aumento de 6,82% no mesmo período do ano passado. Notavelmente, a taxa de crescimento nos primeiros nove meses de 2022 atingiu 8,83%, quando a economia se recuperou fortemente após a pandemia de Covid-19. Desde então, as condições econômicas continuaram a melhorar.

Vários fatores positivos impulsionaram o crescimento desde o início do ano.

Primeiro, as atividades comerciais e de exportação do Vietnã aumentarão drasticamente nos primeiros meses de 2025, à medida que as empresas aceleram as entregas para aproveitar os incentivos fiscais existentes antes que a nova taxa de imposto recíproco dos EUA entre em vigor.

O volume total de negócios do comércio exterior nos primeiros nove meses do ano é estimado em US$ 680,66 bilhões, um aumento de 17,3% em relação ao mesmo período do ano passado. Desse total, as exportações atingiram US$ 348,74 bilhões, um aumento de 16%, enquanto as importações atingiram US$ 331,92 bilhões, um aumento de 18,8%, elevando a balança comercial para um superávit de US$ 16,82 bilhões.

Em segundo lugar, o forte crescimento das indústrias de manufatura voltadas para a exportação levou ao desenvolvimento de indústrias relacionadas, contribuindo para promover as exportações em geral.

Em terceiro lugar, o início de 2025 também testemunhou uma tendência positiva de investimento, especialmente o investimento público. Por exemplo, no início de setembro, 250 projetos foram iniciados com um capital de investimento total de até 51,2 bilhões de dólares, dos quais 37% vieram de capital estatal e 63% de outras fontes.

Como tem sido o controle da inflação no Vietnã desde o começo do ano, senhor?

A inflação no Vietnã permaneceu em 3,27% nos primeiros nove meses do ano, em comparação com o mesmo período do ano passado, abaixo da meta de 4% a 4,5% estabelecida pelo governo . Este é um sinal positivo para a economia.

A inflação está prevista para atingir 3,9% em 2025 e pode cair ligeiramente para 3,8% em 2026. O arrefecimento dos preços globais da energia contribuiu para a redução dos custos de transporte, que representam uma proporção significativa da cesta de bens e serviços usada para calcular os preços ao consumidor.

No entanto, os aumentos de preços nos setores de saúde, educação e eletricidade, controlados pelo Estado, continuam a gerar pressões inflacionárias. Além disso, o aumento do investimento público e o crescimento do crédito podem elevar os preços de matérias-primas e serviços. A desvalorização cambial também pode aumentar os custos de importação, afetando a inflação.

Além disso, a conta corrente do Vietnã registrou um superávit e a balança de pagamentos internacional ficou quase equilibrada — sinais positivos para a estabilidade macroeconômica.

O BAD acaba de elevar sua previsão de crescimento para o Vietnã este ano. Na sua opinião, quais fatores tiveram o maior impacto nessa decisão de ajuste?

A revisão para cima da previsão de crescimento reflete o fato de que as exportações do Vietnã e os fluxos de investimento estrangeiro direto (IED) permaneceram estáveis, apesar das medidas tarifárias dos Estados Unidos — fatores que tiveram um impacto mais forte sobre outros parceiros comerciais na região.

Em termos de previsões, ajustamos o crescimento com base em indicadores específicos do Vietnã, incluindo o ambiente econômico, a inflação, o comércio e o investimento interno e externo. Ao mesmo tempo, os resultados de crescimento anteriores e do início de 2025 também são incluídos na análise para elaborar a previsão.

Acreditamos também que, embora o Governo tenha implementado políticas orientadas a metas, muitas vezes há um certo atraso na obtenção de resultados específicos. Esse atraso depende da capacidade de implementação das agências relevantes.

No entanto, sempre há oportunidade no risco. Se os riscos não forem controlados ou as políticas não forem implementadas de forma eficaz, o crescimento pode ficar aquém das expectativas. Por outro lado, se bem implementadas, as oportunidades de crescimento podem ser fortemente expandidas.

Como as políticas tarifárias dos EUA podem afetar a capacidade do Vietnã de atrair IED, senhor?

Apesar das tarifas significativas impostas pelos EUA, o desembolso de IED nos primeiros nove meses de 2025 ainda atingiu US$ 18,8 bilhões, um aumento de 8,5% em relação ao ano anterior e o nível mais alto para o período de nove meses nos últimos cinco anos. A maior parte desse fluxo de capital veio de projetos operacionais.

Também nos primeiros nove meses do ano, o capital total de investimento estrangeiro, incluindo capital recém-registrado, ajustes aumentados, contribuições de capital e compras de ações, atingiu 28,54 bilhões de dólares — um aumento de 15,2% em relação ao mesmo período do ano passado, mostrando que a confiança dos investidores continua fortalecida.

No entanto, a incerteza quanto à política tributária continua sendo uma preocupação para o IED e o comércio. Espera-se que as exportações para os EUA diminuam significativamente após a entrada em vigor da nova tarifa de 20%, levando os fabricantes exportadores a adiarem ou reduzirem seus planos de expansão. Os fluxos comerciais também podem ser ajustados à medida que as empresas reestruturam suas cadeias de suprimentos e suas estratégias de preços.

De fato, o volume de importações começou a desacelerar em agosto, com queda de 0,8% em relação a julho; em setembro, continuou a cair 0,7% em relação ao mês anterior. No entanto, nos primeiros 9 meses, as exportações ainda aumentaram 16% e as importações, 18,8%.

Nos meses restantes do ano, as tarifas continuarão a pesar sobre o comércio e o investimento, destacando a necessidade urgente de mudar para um modelo de crescimento mais equilibrado – com demanda interna mais forte e mercados de exportação mais diversificados para mitigar choques tarifários.

De acordo com o Investment Newspaper

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Fonte: https://thoidai.com.vn/kinh-te-viet-nam-van-duy-tri-duoc-su-on-dinh-216966.html