Disciplina cria força, transparência cria confiança

Falando aos repórteres do Jornal Econômico e Urbano, o vice-diretor geral da Vietnam Construction Securities Joint Stock Company, Do Bao Ngoc, disse:

Após um ano turbulento em 2023 para o mercado de ações, ainda houve pontos positivos devido à melhora da liquidez e ao aumento positivo no número de novas contas de investidores abertas. Como você avalia o mercado no último ano?

O mercado de ações do Vietnã em 2023 experimentará muitas flutuações e estará sob grande pressão devido aos complexos desenvolvimentos do mercado acionário internacional. As principais razões para isso são o declínio do crescimento das principais economias, a inflação persistente, as políticas prolongadas de aperto monetário das principais economias e as tensões geopolíticas cada vez mais complexas. No ano inteiro, o valor médio negociado atingiu VND 17,492 bilhões/sessão, uma queda de 13,3% em relação ao mesmo período do ano passado. Paralelamente, a capitalização e a escala de listagem do mercado de ações continuaram a aumentar, atraindo a participação ativa de investidores.

A liquidez ainda se mantém bem, com média de 10 trilhões de VND/sessão, com uma média de 800 milhões de ações correspondentes/sessão. O pico é de 20 trilhões de VND, com 1,2 bilhão de ações/sessão. Embora esse número não seja tão alto quanto em 2022, esta é a faixa mais baixa do índice e, com esse valor de transação e liquidez, isso é positivo, pois o princípio do mercado é que quanto maior a pontuação, maior o preço da ação e maior o interesse e a participação dos investidores no mercado, aumentando assim o valor de transação e a liquidez.

Além disso, os dois principais eventos do mercado de ações vietnamita são a entrada em operação do Sistema de Negociação de Títulos Corporativos Individuais, que auxilia as agências de gestão na gestão do mercado de títulos individuais, e pessoas e empresas a monitorar e aprimorar a publicidade e a transparência do mercado. O segundo evento que repercutiu no mercado de ações vietnamita foi a história de "Plantar a bandeira em solo americano" com a listagem inicial bem-sucedida da Vinfat (VFS). Essa é a premissa para que outras empresas vietnamitas alcancem padrões internacionais, listando-se no exterior com o objetivo de acessar os principais mercados de capitais do mundo .

Percebe-se que, em meio a tantas dificuldades e desafios internos e externos, o setor de valores mobiliários deu o passo certo rumo a um mercado transparente, saudável e justo. Qual a sua avaliação das soluções adotadas pelo Governo e pelo Ministério da Fazenda nos últimos tempos?

Pode-se afirmar que a política de estabelecer ordem, disciplina e disciplina no mercado de ações é uma medida absolutamente correta da agência gestora em 2023. As atividades de supervisão, inspeção, exame e tratamento resoluto de violações no mercado foram promovidas e trouxeram eficácia geral para a transparência e a saúde do mercado de ações. Em 2023, questões "quentes" relacionadas à liquidez no mercado de títulos foram ajustadas de forma adequada por meio da nova regulamentação do Decreto nº 08/2023/ND-CP, de 5 de março de 2023, que altera, complementa e suspende a implementação de diversos artigos dos Decretos que regulam a oferta e a negociação de títulos corporativos individuais no mercado doméstico e a oferta de títulos corporativos no mercado internacional. Assim, demonstra-se claramente a determinação em aproximar o mercado de ações da meta de transição de um mercado de fronteira para um mercado emergente no período de 2024-2025. Em particular, fortaleceu-se a confiança dos investidores no mercado.

Além disso, a operação oficial do mercado centralizado de negociação de títulos privados é um passo importante no processo de desenvolvimento de um mercado de títulos cada vez mais transparente, confiável e seguro para os investidores. A orientação da Comissão Estatal de Valores Mobiliários (CVM) sobre soluções para permitir que as corretoras de valores mobiliários recebam ordens de margem estrangeiras ajudará o mercado a superar as dificuldades, contribuindo para o roteiro de modernização do mercado. Juntamente com as soluções implementadas, este telegrama do Primeiro-Ministro é verdadeiramente um sinal positivo para o mercado a médio e longo prazo.

Qual é a sua previsão para o futuro do mercado de ações em 2024? Quais são os fatores que o sustentam?

Em 2024, uma recuperação mais forte das atividades econômicas, do consumo interno às exportações, será desencadeada por taxas de juros mais baixas e políticas fiscais mais rígidas, juntamente com uma recuperação da demanda externa. Com base nisso, o mercado de ações acompanhará o contexto macroeconômico e entrará na fase inicial do ciclo de alta.

No mercado internacional, o Fed atingiu o pico das taxas de juros e emitiu um comunicado de que cortará as taxas de juros de 3 a 4 vezes em 2024. Consequentemente, o ambiente monetário e político frouxo provavelmente será mantido ao longo de 2024 para apoiar a economia, levando a ações semelhantes por parte dos bancos centrais dos países desenvolvidos. A inflação não é mais um fator importante para o próximo ano, quando a inflação deve desacelerar, e não é mais uma preocupação dos bancos centrais.

Internamente, a economia atingiu o fundo do poço e entrou em um ciclo de crescimento a partir do quarto trimestre de 2023 e acelerará em 2024. Junto com isso, o desembolso de capital de investimento público em 2023 será concentrado em 2024. O atraso da política fiscal do governo de aumentar os gastos e reduzir a receita por meio de isenções e reduções de impostos e aluguéis de terras será um fator positivo que ajudará a economia a ter uma chance de se recuperar.

Por outro lado, fatores como taxas de câmbio controladas, valorização acelerada do mercado de ações e atividades de importação e exportação impulsionadas à medida que a demanda global aumenta são sinais otimistas de que os investidores podem esperar uma tendência positiva do mercado no próximo ano.

O objetivo do mercado de ações é se tornar um canal de mobilização de capital para a economia. Para desenvolver o mercado de ações como um verdadeiro canal de capital principal, que possa andar de mãos dadas com o sistema bancário, que soluções são necessárias, senhor?

O desenvolvimento recente do mercado de ações, com os canais do mercado de ações e do mercado de títulos, tem ajudado empresas e o governo a mobilizar capital de forma eficaz, tornando a estrutura do mercado financeiro vietnamita muito mais sustentável. O papel do mercado de ações é cada vez mais importante e contribui para que o mercado de capitais se torne mais equilibrado, liderando e complementando fontes de capital de médio e longo prazo para a economia, bem como para as empresas listadas nas bolsas de valores. Isso também ajuda as empresas a terem mais recursos para expandir suas operações, melhorar sua competitividade e contribuir mais para o desenvolvimento econômico.

Em primeiro lugar, o Governo precisa diversificar suas políticas para incentivar e desenvolver títulos corporativos. Ao mesmo tempo, deve estabelecer uma organização de classificação de crédito corporativo para garantir a transparência das informações e controlar os riscos para os investidores. Além disso, o mercado de ações também deve promover a transparência das informações e fortalecer sua reputação para um maior desenvolvimento.

Por outro lado, as agências reguladoras precisam revisar proativamente as disposições da Lei de Valores Mobiliários para incluí-las no programa legislativo. Ao mesmo tempo, devem acelerar o processo de revisão para alterar o Decreto 155, as circulares de orientação e as disposições legais relacionadas. Ao mesmo tempo, é necessário manter e manter rigorosamente a ordem, a disciplina e a disciplina no mercado, lidar rigorosamente com as violações e apoiar o mercado de valores mobiliários para que opere de forma mais transparente e saudável.

Obrigado!

12h35 20 de janeiro de 2024

Fonte: https://kinhtedothi.vn/thi-truong-chung-khoan-ky-cuong-tao-suc-manh-minh-bach-tao-niem-tin.html