Novas expectativas para o mercado de ações

Após a modernização, espera-se que o mercado de ações se torne uma parte importante do Centro Financeiro Internacional do Vietnã.

O vice- primeiro-ministro Ho Duc Phoc acaba de assinar a Decisão 2014/2025 do primeiro-ministro, que aprova o Projeto de Modernização do Mercado de Valores Mobiliários do Vietnã (TTCK), com o objetivo de transformar esse mercado em um importante canal de mobilização de capital a médio e longo prazo, promovendo simultaneamente a integração regional e internacional.

Oportunidade de afirmar sua posição

O projeto estabelece a meta de curto prazo de atender integralmente aos critérios para a promoção de mercado de ações de fronteira para mercado emergente secundário pela FTSE Russell em 2025, mantendo a classificação de mercado emergente secundário pela FTSE Russell. A meta de longo prazo é que, até 2030, o mercado de ações vietnamita atenda aos critérios para a promoção a mercado emergente pela MSCI e a mercado emergente avançado pela FTSE Russell.

Para atingir os critérios de qualificação para o mercado de ações secundário emergente este ano, o projeto concentra-se na eliminação das barreiras de margem pré-transação para investidores estrangeiros, especialmente na ausência de uma Contraparte Central de Compensação (CCP), resolvendo o problema do pré-pagamento para a compra de títulos. Ao mesmo tempo, promove a transparência das informações sobre a participação estrangeira, garantindo que os investidores estrangeiros tenham acesso igualitário ao mercado de ações.

A longo prazo, para atender aos critérios de aprimoramento do mercado de ações, o projeto declara claramente que o Vietnã revisará e flexibilizará a participação estrangeira, removerá restrições em setores desnecessários, desenvolverá infraestrutura moderna de pagamentos e compensação, apoiará um mecanismo de pagamento que não exija margem de 100% e implementará o modelo de Câmara Central de Compensação (CCP). A agência gestora também estudará a aplicação de um mecanismo para empréstimo e locação de títulos, bem como para venda a descoberto controlada, e desenvolverá o mercado cambial com ferramentas de prevenção de riscos.

Segundo Tran Ngoc Thuy Vy, analista da Mirae Asset Securities Vietnam, a elevação da classificação de risco impulsionará um "novo patamar" em termos de padrões do mercado de ações, transparência, capacidade operacional e habilidade para atrair capital de médio e longo prazo. Essa é uma oportunidade para o mercado de ações vietnamita reafirmar sua posição na região, ao mesmo tempo que cria um impulso para a transformação da estrutura de capital, da qualidade corporativa e do ambiente jurídico, de acordo com os padrões internacionais.

"A próxima revisão do FTSE será um momento importante para a valorização do mercado de ações vietnamita, abrindo oportunidades para participação em índices globais e atraindo grandes fluxos de capital de ETFs, investidores e organizações internacionais. Isso não só trará efeitos positivos no fluxo de caixa, como também reafirmará o nível de transparência, eficiência operacional e atratividade da economia vietnamita", disse a Sra. Vy.

Com o objetivo de elevar seu mercado de ações ao status de mercado emergente secundário ainda este ano, o Vietnã se concentrará em remover as barreiras necessárias para atender aos critérios da FTSE Russell. Foto: HOANG TRIEU

As empresas precisam se aprimorar.

O economista Dr. Dinh The Hien comentou que o Projeto de Modernização da Bolsa de Valores do Vietnã demonstra a forte determinação do governo em aprimorar a instituição para tornar a bolsa de valores uma parte importante do Centro Financeiro Internacional do Vietnã. Afinal, qualquer centro financeiro internacional precisa de uma bolsa de valores de tamanho suficiente para atender às necessidades dos investidores.

Para que uma bolsa de valores de classe mundial se desenvolva de forma sustentável, é necessário ter produtos de boa qualidade, incluindo ações e títulos. Somente bons produtos podem atrair e reter investidores internacionais por um longo período, criando um fluxo estável de capital estrangeiro, sem as flutuações erráticas observadas no mercado tailandês há mais de 10 anos.

Segundo o Sr. Dinh The Hien, para ter bons produtos no mercado de ações, as empresas precisam inovar substancialmente, tornar-se grandes empresas, representar o setor e liderar a cadeia de suprimentos. Quando o mercado de ações atrai capital estrangeiro, isso também traz benefícios diretos para as empresas em termos de mobilização de capital.

O Sr. Vo Van Huy, Chefe do Departamento de Clientes Seniores da DNSE Securities Company, comentou que existe uma grande possibilidade de o mercado de ações do Vietnã ser reclassificado para um nível superior na próxima avaliação do FTSE Russell, agendada para 7 de outubro. Isso é resultado de fortes reformas implementadas desde o final de 2024, incluindo: a eliminação do mecanismo de pré-depósito para investidores estrangeiros, a implementação do sistema KRX, a aprovação da Lei de Valores Mobiliários revisada e, mais recentemente, a decisão de reclassificar o mercado de ações.

"Se o mercado de ações do Vietnã for modernizado, cerca de 1,5 bilhão de dólares de fundos passivos que replicam o índice FTSE entrarão no país. Incluindo os fundos ativos, esse número chegará a 10,4 bilhões de dólares. Segundo o HSBC, cerca de 38% dos fundos asiáticos e 30% dos fundos de investimento em mercados emergentes já possuem ações vietnamitas, portanto, o fluxo de capital pode não ser repentino, mas, em geral, a modernização do mercado de ações tornará os fluxos de capital estrangeiro e doméstico muito positivos", analisou Vo Van Huy.

O mercado de ações do Vietnã está entre os que crescem mais rapidamente.

O Ministro das Finanças, Nguyen Van Thang, está liderando uma delegação de promoção de investimentos no Reino Unido e na Itália, de 14 a 21 de setembro.

A viagem de negócios ocorreu num contexto em que o mercado de ações do Vietnã está entre os que mais crescem no mundo, com uma capitalização total que atingiu 103,75% do PIB estimado para 2024. Em agosto de 2025, o índice VN-Index havia subido 33% em comparação com o final de 2024.

Segundo o Ministério das Finanças, por meio desta viagem de trabalho, o Vietnã pretende reafirmar a mensagem de que continua sendo um destino de investimento atraente, seguro, transparente e sustentável. O governo vietnamita mantém-se firme em seus objetivos de crescimento verde, inovação e integração internacional.

Fonte: https://nld.com.vn/ky-vong-moi-voi-thi-truong-chung-khoan-196250914212435075.htm