O aumento das taxas de juros cria uma dupla pressão.

As taxas de juros dos depósitos continuam a subir, com taxas de 8 a 8,5% ao ano já não sendo incomuns no mercado. Essas altas taxas de juros criam uma dupla pressão não só para os tomadores de empréstimo, mas também para os bancos.

As taxas de juros para depósitos e empréstimos aumentaram.

O Vietcombank, o VietinBank e o BIDV ajustaram e aumentaram simultaneamente as taxas de juros dos depósitos em prazos importantes, elevando a taxa geral de juros dos depósitos em VND a um novo patamar máximo.

O aumento das taxas de juros é uma preocupação tanto para empresas quanto para bancos. (Foto: T. Hai)

Três bancos comerciais estatais aumentaram simultaneamente as taxas de juros dos depósitos em meio a uma forte concorrência para elevar as taxas logo após o Ano Novo Lunar. Entre os bancos que anunciaram aumentos nas taxas de juros desde o início de março, estão muitos grandes bancos, como MB, Techcombank, Sacombank,SHB , etc. A maioria dos bancos atualizou suas tabelas de taxas de juros com aumentos de 1 a 2% em comparação com o final do ano passado. Atualmente, taxas de juros de 8 a 8,5% ao ano já não são incomuns no mercado.

O aumento das taxas de juros dos depósitos visa reter clientes em um contexto no qual o crédito em aberto tem crescido mais rapidamente do que os depósitos há muito tempo. Além disso, outros canais de investimento, como ouro, prata e ações, tornaram-se mais atrativos recentemente, e a valorização cambial tem exercido pressão significativa sobre a poupança. O aumento das taxas de juros busca melhorar a estrutura de capital, garantir índices de segurança de liquidez e preparar o terreno para atividades de crédito nos próximos trimestres.

O aumento das taxas de juros dos depósitos levou ao aumento das taxas de juros dos empréstimos. Atualmente, as taxas de juros para empréstimos para investimento imobiliário, compra de imóveis, etc., em muitos bancos, atingiram 12-14% ao ano e, em alguns casos, as taxas de juros flutuantes chegaram a 15% ao ano após o período preferencial.

Não apenas no setor imobiliário, disse a Sra. NTT, analista de crédito de um banco de capital aberto em Hanói : “Após o Ano Novo Lunar, as taxas de juros para empréstimos aumentaram acentuadamente. Atualmente, as taxas de juros para empréstimos comerciais e de produção com prazo de 6 meses subiram para 8,2% ao ano, e 8% ao ano para prazos de 3 meses. Enquanto isso, as taxas de juros para empréstimos ao consumidor, compra de terrenos, compra de imóveis etc. subiram para 13-14% ao ano, fixas nos primeiros dois anos.”

“Há três meses, peguei um empréstimo no banco para investir no meu negócio com uma taxa de juros de 6% ao ano, e agora a taxa subiu para 8% ao ano, resultando em quase 10 milhões de VND em juros. O mercado está lento depois do Tet (Ano Novo Lunar), as vendas estão fracas e, com as altas taxas de juros, empresários como eu estão enfrentando dificuldades”, lamentou a Sra. Nguyen Thi Hoa, empresária do bairro de Dong Da.

O problema para a política monetária

O aumento das taxas de juros não só preocupa os tomadores de empréstimo quanto ao acesso ao capital e dificulta o crescimento dos negócios, como também leva os bancos a temerem um aumento nos riscos de inadimplência e uma redução nas margens de juros líquidas (NIM) devido ao aumento dos custos de financiamento. Essa preocupação é agravada pelo fato de os bancos serem obrigados a aumentar as taxas de juros para competir por capital, o que gera maior pressão sobre o pagamento da dívida das empresas, especialmente no setor imobiliário.

Segundo um executivo bancário, a pressão sobre as taxas de juros persiste. Além do custo de capital, a volatilidade nos mercados financeiros internacionais também pode afetar a gestão da política monetária e os níveis das taxas de juros internas.

No entanto, especialistas acreditam que as atuais taxas de juros elevadas são temporárias. O cenário a médio prazo não é totalmente sombrio, e as taxas de juros podem ser gradualmente reduzidas a partir do segundo trimestre de 2026, assim que as metas de controle da inflação forem atingidas.

No recente diálogo "Perspectivas Econômicas e Estratégia de Investimento do Vietnã para 2026", o Sr. Suan Teck Kin, Diretor de Pesquisa de Mercado Global e Economia do UOB Bank (Singapura), previu que o Banco Central do Vietnã provavelmente manterá a taxa de juros de refinanciamento em 4,5% em 2026.

“Nosso cenário base pressupõe que os preços do petróleo bruto Brent possam subir para cerca de US$ 90 por barril no segundo trimestre de 2026, antes de caírem para cerca de US$ 80 por barril até o final de 2026. Nesse cenário, o impacto sobre a inflação e o crescimento no Vietnã é avaliado como moderado”, disse Suan Teck Kin.

Segundo o Dr. Le Xuan Nghia, o ligeiro aumento atual nas taxas de juros de empréstimo não reflete uma reversão na política monetária. A gestão das taxas de juros é sempre um equilíbrio delicado entre a estabilidade macroeconômica e o apoio à economia. Com a inflação ainda sob controle e o crescimento necessitando de estímulo, é provável que a política monetária continue em uma direção cautelosa e flexível, evitando choques que possam prejudicar a economia.

Em vez de aumentar a taxa básica de juros, o Banco Central do Vietnã tende a regular a liquidez de forma flexível por meio de operações de mercado aberto, comprando e vendendo títulos do governo com vencimentos para injetar ou retirar dinheiro de curto prazo. Isso ajuda a controlar a liquidez sem causar choques nas taxas de juros.

O Sr. Nghia acredita que, dado o aumento do custo do capital e o ambiente econômico internacional incerto, as taxas de juros para empréstimos no Vietnã provavelmente aumentarão apenas ligeiramente e serão diferenciadas entre os grupos de crédito. O Banco Central do Vietnã ainda exige um controle rigoroso sobre o crédito para setores "potencialmente arriscados", direcionando os fluxos de capital para a produção, os negócios e os principais motores de crescimento. Grandes bancos com capital barato e grandes bases de clientes podem manter taxas de juros mais baixas. Enquanto isso, bancos menores podem ter que aplicar taxas de juros mais altas para compensar os custos de capital e o risco de crédito.

Fonte: https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html