O que os líderes da VNDirect disseram sobre as fianças de pagamento atrasado da Trung Nam e da BKAV Pro?

Assembleia geral anual de acionistas da VNDirect de 2025 realizada esta tarde (28 de maio)

Compartilhando na assembleia geral anual de acionistas de 2025 realizada na tarde de 28 de maio, a Sra. Pham Minh Huong - Presidente do Conselho de Administração da VNDirect Securities Joint Stock Company (VND) disse que, em breve, a VNDirect criará uma equipe de trabalho para se preparar para ajudar a BKAV Antivirus Software Joint Stock Company (BKAV Pro).

Há quatro anos, a VNDirect era uma empresa de valores mobiliários participante da oferta de títulos BKPCB2124001 emitida pela BKAV Pro, incluindo as funções de consultora de documentos da oferta, representante do detentor de títulos, agente depositário e de registro de pagamentos e subscritora da emissão. O lote de títulos BKPCB2124001, no valor de VND 170 bilhões, foi emitido privadamente em 26 de maio de 2021, com taxa de juros fixa de 10,5% ao ano no primeiro ano e flutuante com margem de 4,5% ao ano e a taxa de juros de referência. A garantia na época incluía mais de 5,4 milhões de ações da BKAV Pro de propriedade da controladora, BKAV JSC, no valor de mais de VND 969 bilhões (cerca de VND 178.000/ação) e 4,9 milhões de ações da BKAV JSC de propriedade do Sr. Nguyen Tu Quang.

O título tem prazo de 3 anos. No entanto, na conferência de detentores de títulos realizada em 23 de maio de 2024, três dias antes da data de vencimento, os detentores concordaram em alterar os termos do título, estendendo o prazo para 4 anos. A taxa de juros para o ano de extensão é de 11% ao ano. A garantia também é maior do que antes, incluindo mais de 6,1 milhões de ações do BKAV Pro detidas pelo BKAV e toda a contribuição de capital de Nguyen Tu Quang na Vietnam Digital Transformation Platform Company Limited (DXP).

Ao mesmo tempo, a VNDirect, representante dos detentores de títulos, tem o direito de solicitar que empresas como a BKAV Pro, a BKAV JSC e a DXP informem sobre a situação da receita, das despesas e da acumulação máxima de fluxo de caixa dentro da capacidade de pagamento do principal e dos juros para garantir um mínimo de 1,5 bilhão de VND/mês na conta de títulos da BKAV Pro aberta na VNDirect.

No entanto, vale ressaltar que em 25 de março de 2025, a VNDirect enviou um relatório à HNX afirmando que a BKAV Pro havia violado suas obrigações ao não cumprir sua obrigação de acumular um valor mínimo de VND 4,5 bilhões em três períodos de dezembro de 2024 a fevereiro de 2025. Um dia antes, a VNDirect emitiu um despacho oficial solicitando que a BKAV Pro enviasse uma lista de detentores de títulos para que a VNDirect pudesse relatar a violação diretamente aos investidores.

Até o momento, dois dias após a data de vencimento, não há mais informações no site da HNX sobre o status deste lote de títulos. A última atualização da BKAV Pro foi em abril de 2025, quando a organização informou ter recomprado títulos no valor de VND 6,7 bilhões, o equivalente a menos de 4% do valor total dos títulos da oferta. Com base nas informações dos líderes da VNDirect no recente Congresso, é altamente provável que o lote de títulos da BKAV Pro não tenha sido liquidado.

VNDirect apresenta produtos de títulos emitidos pela BKAV Pro

"A BKAV está com dificuldades para embalar produtos de tecnologia para serem lançados no mercado ou não conseguiu resolver o problema de conectar o conhecimento global para resolver os problemas dos clientes corporativos atuais", explicou o presidente da VNDirect sobre as dificuldades para quitar os títulos vencidos da BKAV Pro. Ao mesmo tempo, o chefe da VNDirect afirmou que a necessidade de transformação digital e aplicação de tecnologia ainda é muito grande no contexto atual. Ao mesmo tempo, a VNDirect adquiriu muita experiência a cada vez que ajuda empresas .

Um título de pagamento em atraso também foi o tópico que mais preocupou os acionistas da VNDirect na assembleia geral do ano passado. Naquela ocasião, o presidente da VNDirect admitiu que a empresa sofreria perdas caso surgissem riscos ao falar sobre os títulos emitidos pelo Trung Nam Group: não que não houvesse nenhum, mas não seriam grandes .

“Tudo o que fazemos é limitado o suficiente para levar em conta o pior cenário possível. A VNDirect tem a capacidade de gerar lucros sustentáveis. A empresa atualmente reservou lucros não recebidos. O provisionamento é uma disciplina organizacional para não sermos otimistas demais com os números e registrarmos as provisões adequadas”, disse a Sra. Huong na ocasião.

De fato, os resultados de 2024 mostram que o aumento das despesas com provisões também é um dos motivos pelos quais a empresa não atingiu a meta de lucro para 2024, apesar de ter atingido a meta de receita. De acordo com o relatório financeiro auditado, a VNDirect teve que registrar cerca de 200 bilhões de VND em despesas com provisões, incluindo a provisão para devedores duvidosos sobre juros de ativos financeiros e recebíveis e a provisão e o tratamento de devedores duvidosos sobre serviços de valores mobiliários.

Fornecendo mais atualizações sobre a situação do Grupo Trung Nam no Congresso, o Sr. Nguyen Vu Long, Diretor Geral da VNDirect, afirmou que a empresa passou pelo período mais difícil, enquanto os problemas estão sendo gradualmente resolvidos. "A Trung Nam não consegue pagar o principal e os juros devido à interrupção do fluxo de caixa e às dificuldades legais do projeto... A empresa precisa de mais tempo para se resolver, talvez mais 1 a 2 anos para recuperar a liquidez. Para os detentores de títulos, teremos uma maneira de ajudar a empresa a superar este último período difícil", disse o Sr. Long.

De acordo com o CEO da VNDirect, a Resolução 68, recentemente emitida, cria motivação para empresas privadas. A Trung Nam é uma empresa líder na área de construção de estradas e pontes e desenvolvimento energético. O amplo portfólio de ativos da Trung Nam e sua experiência em projetos de infraestrutura não são fáceis de serem conquistados por uma empresa em poucos anos.

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