O dólar americano será destronado?

Crescem os apelos para reduzir a dependência do dólar americano no comércio e nas reservas, o que ameaça a posição de liderança da moeda americana...

Crescem os apelos para reduzir a dependência do dólar americano no comércio e nas reservas, o que ameaça a posição de liderança da moeda americana...

Recentemente, com o forte crescimento de economias como a China, a Índia, a Rússia e o Brasil, e com as profundas mudanças geopolíticas , os esforços para reduzir a dependência do dólar americano têm aumentado.

Esforços para reduzir a dependência

Segundo o jornal The Hindu (Índia), em 4 de maio, a Índia e a Malásia concordaram em usar a rupia para pagamentos em transações comerciais bilaterais. Anteriormente, o Brasil e a China já haviam concordado em aumentar os pagamentos em suas respectivas moedas em fevereiro de 2023. Mais recentemente, a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos anunciaram que aceitariam moedas alternativas ao dólar americano para exportações de petróleo, enquanto o Iraque declarou a proibição de transações pessoais ou comerciais em dólares americanos dentro do país.

Atualmente, Rússia e China são dois países líderes no esforço de desdolarização da economia. Durante sua visita à Rússia em março passado, o presidente chinês Xi Jinping e o presidente russo Vladimir Putin emitiram uma declaração concordando em fortalecer a cooperação bilateral na área econômica , notadamente promovendo o uso do Renminbi (RMB) em transações entre os dois países. O presidente Putin afirmou seu apoio ao "uso do RMB em pagamentos entre a Rússia e países da Ásia, África e América Latina".

Anteriormente, na 14ª Cúpula do BRICS, em junho de 2022, o presidente russo Vladimir Putin propôs estudar a possibilidade de se estabelecer uma moeda de reserva internacional baseada nas moedas nacionais dos países do BRICS. A ideia do presidente Putin foi apoiada pelos membros do grupo, em particular pela China e pelo Brasil.

Segundo a Bloomberg, em fevereiro e março, o yuan ultrapassou oficialmente o dólar, tornando-se a principal moeda negociada na Rússia. Antes disso, a proporção de pagamentos em rublos e yuan havia aumentado significativamente, atingindo 47% em março de 2023 nas transações entre os dois países. O yuan também teve um aumento significativo nas transações financeiras entre os países da ASEAN, região que atualmente é o maior parceiro comercial da China.

No entanto, a taxa de utilização global atual do RMB permanece baixa. Representa apenas 2,19% do total de pagamentos globais; 3,5% das transações cambiais; 2,69% das reservas mantidas pelos bancos centrais; e 12,28% da cesta de moedas dos Direitos Especiais de Saque (DES) do Fundo Monetário Internacional (FMI).

De USD para "petrodólares"

Aproveitando seu poder econômico e militar, e possuindo 80% das reservas mundiais de ouro, os Estados Unidos estabeleceram o sistema de Bretton Woods após a Segunda Guerra Mundial, atrelando o valor do dólar americano ao preço do ouro. A partir de então, o dólar americano começou a substituir a libra esterlina e se tornou a principal moeda.

Posteriormente, os EUA empreenderam a reconstrução da Europa com o Plano Marshall de quatro anos, fornecendo à UE mais de 13 bilhões de dólares em ajuda. Desse total, 90% foram concedidos como "doações" e apenas 10% como empréstimos, permitindo que o dólar americano se estabelecesse na Europa e, em seguida, se espalhasse globalmente.

No entanto, no final da década de 1960, os gastos militares excessivos forçaram o governo dos EUA a imprimir e emitir grandes quantidades de dólares americanos, causando sua depreciação. Para evitar maiores perdas, os países que utilizavam o dólar americano começaram a vender suas reservas para comprar ouro, o que levou a uma queda drástica no valor do dólar. Os EUA sofreram uma enorme perda de reservas de ouro, de mais de 20 bilhões de onças na época da criação do Acordo de Bretton Woods, em 1944, para apenas 250 milhões de onças em 1971, quando o acordo chegou ao fim.

Sob pressão econômica, o governo dos EUA teve que implementar novas políticas econômicas, pondo fim à capacidade de governos estrangeiros ou bancos centrais de usar o dólar americano para trocar por ouro. O Federal Reserve (Fed) anunciou a desvinculação do dólar americano do padrão-ouro, causando oficialmente o colapso do sistema de Bretton Woods. No entanto, o colapso de Bretton Woods não significou que os EUA perderiam sua posição de liderança mundial, graças ao dólar americano.

Quando a Quarta Guerra do Oriente Médio eclodiu em 1973 entre Egito, Síria e Israel, surgiu a oportunidade para os EUA recuperarem a hegemonia do dólar. Sob influência americana, em 1973, a Arábia Saudita foi o primeiro país a assinar um acordo com os EUA, concordando em usar o dólar como forma de pagamento pelas exportações de petróleo. Dois anos depois, todos os países membros da OPEP concordaram em usar o dólar nas transações. Desde então, o dólar se desvinculou do ouro e formou um novo consórcio com o petróleo, baseado no valor das transações petrolíferas, tornando-se o "petrodólar".

Para comprar petróleo, os países são obrigados a acumular grandes reservas de dólares americanos, o que aumenta continuamente a demanda por essa moeda. Além disso, os países exportadores de petróleo usam petrodólares para comprar títulos do Tesouro americano e outros produtos financeiros, fazendo com que grandes quantidades de dólares retornem aos Estados Unidos. O governo americano não precisa mais se preocupar com a rápida desvalorização do dólar como antes.

Na verdade, além dos petrodólares e da dívida pública dos EUA que sustentavam o dólar, as duas instituições que permaneceram após o colapso do sistema de Bretton Woods, o FMI e o Banco Mundial, também ajudaram o dólar a recuperar sua posição dominante no mercado internacional.

Na cesta de moedas dos Direitos Especiais de Saque (DES) desenvolvida posteriormente pelo FMI, o dólar americano representa até 70% da ponderação. Os EUA também são o maior acionista do Banco Mundial e têm poder de veto em questões importantes de ambas as organizações. Além disso, os empréstimos concedidos por meio dos mecanismos do FMI e do Banco Mundial são avaliados em dólares americanos. Isso levou ao apoio generalizado e contínuo ao dólar americano entre os países tomadores de empréstimos.

Os países do BRICS pretendem introduzir uma nova moeda para competir com o dólar americano. (Fonte: Chinadaily.com.cn)

Ferramentas para manter a força

Embora o "petrodólar" esteja intimamente ligado ao "padrão petróleo", esse recurso está localizado em outros países. Para monitorar o uso do dólar americano em circulação, em 1974, três anos após o fim de Bretton Woods, os Estados Unidos criaram a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT). Embora a SWIFT seja uma organização neutra e sem fins lucrativos, as transações realizadas por meio de seu sistema utilizam essencialmente o dólar americano como principal instrumento de pagamento. Embora outras moedas sejam negociadas pela SWIFT em quantidades menores, o fluxo de dinheiro por meio desse sistema permanece efetivamente controlado e influenciado pelos Estados Unidos.

A ampla utilização do dólar americano como moeda de reserva em muitas economias também cria problemas para diversos países. Quando o dólar se valoriza, outras moedas se desvalorizam, levando à inflação. Por outro lado, quando o dólar se desvaloriza, outras moedas se valorizam, beneficiando a gestão de outras economias. Como as commodities estratégicas são cotadas em dólares americanos, a desvalorização dessa moeda leva ao aumento de preços, resultando em inflação generalizada das importações.

Embora o Fed controle a impressão de dinheiro, o Tesouro dos EUA usa o dólar para empréstimos, forçando os bancos centrais dos países devedores a comprar títulos do governo americano. Em caso de desvalorização do dólar, os países que tomam empréstimos por meio de títulos do governo americano não têm outra opção senão aceitar uma redução em suas reservas.

Os EUA poderiam usar o SWIFT para impedir que países sancionados utilizem o dólar americano em pagamentos internacionais, inclusive excluindo "nações hostis" do sistema. Além disso, há demandas por reformas políticas, um "impacto duro" para alguns países em desenvolvimento por meio de empréstimos do FMI, e frequentes advertências a esses países.

Pelos motivos já mencionados, a necessidade de mecanismos de pagamento que não sejam baseados no dólar americano está aumentando. No entanto, dado o poder econômico e o papel geopolítico dos Estados Unidos, a influência e a posição do dólar americano permanecem muito difíceis de substituir. Atualmente, os EUA são o maior produtor e exportador mundial de petróleo, detêm as maiores reservas de ouro do mundo, com mais de 8.000 toneladas, e possuem forte capacidade de inovação tecnológica. A função dominante do dólar americano no mercado permanece muito forte. Dos 81 preços de commodities publicados pela Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD), apenas cinco não são cotados em dólares americanos.

Em termos de circulação, segundo as estatísticas da SWIFT, o dólar americano detém atualmente uma quota de mercado de 41,1% nos pagamentos internacionais; no financiamento do comércio transfronteiriço, o dólar americano representa 84,32%; nas transações cambiais globais, o dólar americano representa 88%; nas transações financeiras, 47% da dívida internacional é denominada em dólares americanos, e nada menos que 58% das reservas internacionais são ativos denominados em dólares americanos. Considerando as proporções destes indicadores, o dólar americano ocupa consistentemente o primeiro lugar.

Nesse contexto, embora muitas economias estejam se esforçando pela "desdolarização", enquanto as economias desenvolvidas continuarem a usar o dólar americano em investimentos e comércio bilaterais, esses esforços das economias em desenvolvimento e emergentes enfrentarão limitações. Certamente, por muito tempo, o dólar americano permanecerá a principal moeda no comércio e nas reservas mundiais.

Fonte: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html