O Banco Central retirou quase 70 trilhões de VND do sistema.

Dando continuidade à estratégia de atrair recursos por meio da emissão de títulos do Tesouro, em 27 de setembro, o Banco Central do Vietnã (SBV) anunciou os resultados do leilão de mercado aberto. A instituição prosseguiu com a oferta de títulos do Tesouro de 28 dias, sob o mecanismo de licitação de taxa de juros. Como resultado, 9 dos 12 participantes venceram o leilão, totalizando VND 20 trilhões, com taxa de juros de 0,65%, 0,58% superior à sessão de 26 de setembro.

No canal de penhor de títulos de alto valor, não houve novas transações e a circulação permaneceu em 0. No total, o Banco Central retirou 20 trilhões de VND do sistema na sessão de negociação de 27 de setembro. Com um prazo de 28 dias, esse montante será devolvido ao sistema pelo Banco Central em 25 de outubro de 2023.

Anteriormente, nas últimas quatro sessões consecutivas de 21, 22, 25 e 26 de setembro, o Banco Central realizou com sucesso um leilão de títulos de 28 dias no valor total de 50 trilhões de VND, sem efetuar nenhuma transação no mercado aberto; retirando, assim, o montante correspondente do sistema bancário.

Assim, nas últimas 5 sessões de negociação, o Banco Central retirou um total de quase 70.000 bilhões de VND do sistema bancário por meio do canal de letras do tesouro.

O número de membros participantes é bastante elevado, cerca de 11 a 17, e a taxa de sucesso tem vindo a aumentar, com 8 a 9 membros a vencerem nos leilões mais recentes, a 25 e 26 de setembro, tendo 9 membros ganho com taxas de juro de 0,58% e 0,49%, respetivamente.

Finanças - Bancos - O Banco Central retirou quase 70 trilhões de VND do sistema. — Resultados do leilão de mercado aberto em 27 de setembro (Fonte: SBV).

Ao comentar sobre essa medida, a Maybank Securities (MBKE) afirmou que a decisão do Banco Central de retirar dinheiro do sistema atual é uma medida para reduzir a pressão sobre a taxa de câmbio, trazendo-a de volta ao nível-alvo (aproximadamente 3% para este ano). Em agosto e setembro, a taxa de câmbio subiu rapidamente e mostrou sinais de ultrapassar o nível-alvo (acima de 3%).

Segundo o Maybank, esta é uma medida cuidadosamente calculada, baseada na observação da liquidez do sistema (que atualmente está em excesso) e uma decisão sábia (não há necessidade de usar o instrumento de venda de moeda estrangeira como no ano passado). Vale ressaltar que, em 2022, o Banco Central vendeu 25 bilhões de dólares de suas reservas cambiais. A venda antecipada fez com que o Banco Central ficasse sem recursos mais cedo, reduzindo sua capacidade de intervir com flexibilidade posteriormente.

Ao mesmo tempo, a baixa taxa de juros demonstra que ainda existe muita liquidez excedente no sistema bancário. O mercado tem observado que o crescimento do crédito tem sido lento até meados de setembro, atingindo apenas 5,7%, em comparação com a meta de 14-15% para este ano.

O MayBank observa e acredita que o Banco Central está calculando cuidadosamente o montante de dinheiro retirado por meio de títulos do tesouro para garantir que o montante seja suficiente para atingir os objetivos de aumentar as taxas de juros no mercado interbancário, reduzindo assim a pressão sobre as taxas de câmbio; não causar interrupções na liquidez de toda a economia ; e garantir que a taxa de juros real da economia (taxa de juros de empréstimo) continue a diminuir.

Em relação à evolução da taxa de câmbio, após alguns dias de estabilização, em 26 de setembro, a taxa de câmbio USD/VND retornou a um patamar elevado. Consequentemente, o Banco Central fixou a taxa de câmbio central em 24.084 VND/USD, um aumento de 8 VND em comparação com o dia anterior. O preço do dólar nos bancos comerciais subiu 90 VND, para 24.270 VND/USD na compra e 24.610 VND/USD na venda. Comparado ao nível do início do ano, o preço do dólar no mercado aumentou mais de 3% .

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