A flexibilização das condições de crédito leva a um aumento acentuado do risco de crédito.

(CLO) Recentemente, a Associação Imobiliária da Cidade de Ho Chi Minh (HoREA) realizou uma sessão de trabalho com o Departamento de Política Monetária do Banco Central do Vietnã sobre a implementação das regulamentações da Circular 39/2016 e suas alterações e complementos, especialmente a suspensão temporária de algumas cláusulas de restrição de empréstimos de setembro de 2023 até o presente.

A flexibilização das condições de crédito leva a um aumento acentuado do risco de crédito.

De acordo com o Artigo 8 da Circular 39/2016, o Banco Estatal do Vietname identificou 10 grupos de necessidades de capital para os quais as instituições de crédito não estão autorizadas a conceder empréstimos. Destacam-se, em particular, as regulamentações contidas nos itens 8, 9 e 10.

Especificamente, a Cláusula 8 estipula que empréstimos não são permitidos para contribuições de capital, compras ou aquisições de participações acionárias em empresas não listadas na UpCom.

A cláusula 9 também proíbe a concessão de crédito para empréstimos destinados a contribuir com capital no âmbito de contratos de cooperação em investimento ou contratos de cooperação empresarial para a implementação de projetos que não cumpram as condições para o início da atividade no momento da concessão do empréstimo.

A flexibilização das condições de crédito leva a um aumento acentuado do risco de crédito. (Imagem ilustrativa)

Entretanto, a Cláusula 10 restringe o empréstimo para restituição financeira. Consequentemente, os clientes não podem contrair empréstimos para reembolsar despesas já adiantadas para o projeto, exceto nos casos em que as seguintes condições sejam atendidas simultaneamente: as despesas foram incorridas nos 12 meses anteriores à data do empréstimo e estão incluídas no plano de utilização de capital que foi considerado pela instituição de crédito para empréstimos de médio e longo prazo.

Em 2023, o Banco Estatal do Vietnã emitiu a Circular nº 10, que decidiu suspender temporariamente a eficácia de algumas das restrições de crédito mencionadas anteriormente. Essa flexibilização foi aplicada a partir de setembro de 2023 até o presente momento, visando melhor adequá-la ao contexto atual e apoiar as atividades de crédito e investimento.

Segundo informações da agência reguladora, durante os aproximadamente três anos de implementação desse mecanismo de flexibilização, os empréstimos relacionados às disposições temporariamente suspensas representaram cerca de 5% do crédito total em aberto em toda a economia .

Com o volume de crédito atingindo mais de 18,4 milhões de bilhões de VND em 2025, o saldo devedor de empréstimos é estimado em cerca de 920 trilhões de VND, um valor expressivo que representa riscos significativos para o sistema de instituições de crédito.

Uma das questões preocupantes é a limitada capacidade de controlar o fluxo de fundos após o desembolso. As instituições de crédito não têm o direito nem as ferramentas para monitorar o uso dos fundos por "terceiros" depois que os mutuários transferem o dinheiro.

Isso leva a uma situação em que, embora o empréstimo esteja tecnicamente sendo usado para o fim a que se destina, na realidade os fundos podem ser desviados para servir aos próprios interesses do mutuário, muitas vezes o "beneficiário final".

Os riscos são claramente evidentes em casos de aportes de capital e investimentos realizados por meio de intermediários ou contratos "fictícios". Quando o projeto ou negócio que recebe o capital se mostra ineficaz, chegando a incorrer em prejuízos ou falir, o tomador do empréstimo perde a capacidade de pagamento, transformando-o em dívida incobrável.

Nesse contexto, o Banco Central do Vietnã está considerando suspender a implementação da flexibilização das normas de crédito mencionada anteriormente.

A proibição de empréstimos não está acompanhando a realidade.

No entanto, do ponto de vista empresarial e de mercado, a HoREA considera que algumas regulamentações atuais, especialmente a Cláusula 8, Artigo 8 da Circular 39/2016 (relativa à proibição de empréstimos para contribuições de capital a empresas não cotadas em bolsa), revelam deficiências e não acompanharam a realidade.

Em primeiro lugar, este regulamento não é totalmente consistente com a Lei das Instituições de Crédito de 2024, que permite às instituições de crédito considerar a concessão de crédito se o cliente puder demonstrar uma finalidade legítima para a utilização dos fundos e possuir a documentação e os dados relevantes completos.

Em segundo lugar, os regulamentos também são inconsistentes com a Lei das Empresas de 2020, que afirma o direito de organizações e indivíduos de contribuir com capital, adquirir ações ou realizar aportes de capital em todos os tipos de negócios, independentemente de a empresa ser listada em bolsa ou não.

Restringir o crédito a empresas não cotadas em bolsa pode criar uma "incompatibilidade" de políticas e indicar desigualdade entre diferentes tipos de negócios.

Em terceiro lugar, de acordo com a Lei de Investimentos de 2025, os investidores têm o direito de acessar e utilizar fontes de crédito para atender às suas atividades legítimas de investimento e negócios. Portanto, restringir o crédito no caso de aportes de capital em empresas não listadas pode não ser compatível com a direção de promover o investimento e desenvolver a economia privada.

No contexto de importantes resoluções do Partido, como a Resolução 66 sobre o aperfeiçoamento do quadro jurídico e a Resolução 68 sobre o desenvolvimento da economia privada, juntamente com a meta de elevado crescimento no próximo período, a HoREA considera que são necessários ajustes adequados à regulamentação do crédito.

Com base na análise acima, a Associação propõe que a autoridade reguladora considere a abolição ou alteração das disposições dos itens 8, 9 e 10 do artigo 8º da Circular 39/2016, ou a emissão de documentos substitutos, a fim de garantir a coerência do sistema jurídico, reduzir conflitos de políticas, mantendo o controle dos riscos de crédito e apoiando efetivamente as atividades de investimento e negócios.

Fonte: https://congluan.vn/noi-dieu-kien-vay-rui-ro-tin-dung-tang-manh-10336852.html