Porsche 2025: Lucros atingem o fundo do poço, eletrificação acelera

A Porsche registrou um ano de raros desafios: o lucro operacional nos primeiros nove meses de 2025 foi de apenas 40 milhões de euros, queda de 99% em relação ao ano anterior, e a margem operacional caiu para 0,2%. A receita global atingiu 26,86 bilhões de euros (queda de 6%), e as entregas de veículos foram de 212.509 (queda de 6%). Em contraste, o fluxo de caixa líquido do segmento automotivo atingiu 1,34 bilhão de euros (aumento de 8%).

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Panorama financeiro 9 meses 2025

De acordo com o relatório financeiro divulgado recentemente, o lucro operacional da Porsche caiu de 4,035 bilhões de euros para 40 milhões de euros em 9 meses, o equivalente a uma queda de 99%. A receita global e as entregas caíram 6%, o que equivale a uma queda de 1,7 bilhão de euros na receita e 13.517 carros a menos. A margem de lucro operacional sobre a receita foi de 0,2%, uma queda de 98,6%.

Indicadores	Resultados 9T/2025	Flutuações
Receita	26,86 bilhões de euros	-6%
Lucro operacional	40 milhões de euros	-99%
Margem de lucro operacional	0,2%	-98,6%
Fluxo de caixa líquido do segmento automotivo	1,34 mil milhões de euros	+8%
Entrega global	212.509 veículos	-6%

A administração da Porsche descreveu a situação como um período de "sacrifícios de curto prazo em prol da solidez a longo prazo". Jochen Breckner, membro do Conselho Executivo responsável por Finanças e TI, afirmou: "Os resultados deste ano refletem o impacto da reorientação estratégica. No entanto, essas medidas eram necessárias. Aceitamos um resultado financeiro temporariamente mais fraco para fortalecer a resiliência e a lucratividade a longo prazo da Porsche."

Custos de mudança e pressões tarifárias

A principal razão para a queda nos lucros advém de grandes investimentos em conversões de fábricas e operações de baterias, visando aumentar a flexibilidade do portfólio de produtos. A Porsche afirmou ter investido 2,7 bilhões de euros na construção de novas instalações de produção para atender à expansão da linha de carros elétricos. Além disso, as barreiras comerciais aumentaram os custos: o imposto de importação de 15% nos EUA (aplicado a partir de agosto de 2025) fez com que a empresa sofresse prejuízos de centenas de milhões de euros, em média.

Os investimentos totais para 2025 devem chegar a € 3,1 bilhões, enquanto as previsões financeiras conservadoras apontam apenas para um ligeiro aumento na receita. Nesse contexto, a Porsche interrompeu vários novos projetos de veículos elétricos, principalmente o SUV topo de linha, de codinome "K1".

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Eletroquímica: um raro ponto brilhante

Em contraste com os lucros, o segmento de eletrificação apresentou uma tendência positiva. As vendas de veículos eletrificados aumentaram 35,2% em relação ao ano anterior; do total, os veículos puramente elétricos (VEs) representaram 21,3% e os híbridos plug-in (PHEVs), 12,1%. Na Europa, a participação de veículos elétricos na estrutura de vendas da Porsche atingiu 56%, enquanto o mercado americano apresentou um ligeiro aumento de 5%.

Esses números são um tanto tranquilizadores para os investidores, visto que a transição para veículos elétricos é vista como um fator importante na queda dos lucros a curto prazo. No entanto, a decisão de adiar o lançamento de alguns novos veículos elétricos demonstra que a Porsche está priorizando uma transição cautelosa, equilibrando o investimento tecnológico com a resiliência financeira.

Estratégia e perspectivas do produto para 2026

A Porsche prevê 2025 como o "fundo do poço", prevendo uma melhora significativa a partir de 2026, caso o plano de transformação ocorra conforme o planejado. O objetivo é aprimorar a imagem da marca, aumentar a personalidade, a exclusividade e a atratividade dos produtos. Nesse sentido, a empresa se concentra em aumentar a flexibilidade da produção, otimizando o portfólio entre configurações de veículos elétricos, híbridos plug-in (PHEV) e motores de combustão interna em segmentos-chave.

No anúncio, a Porsche enfatizou que medidas de reestruturação são necessárias para aumentar a resiliência e a lucratividade sustentável. A perspectiva melhorada a partir de 2026 está vinculada ao controle do ritmo de investimentos, à adaptação às barreiras comerciais e à otimização do portfólio de eletrificação em cada mercado.

Impacto no mercado vietnamita

No Vietnã, a Porsche tem uma posição de preço mais alta do que outros concorrentes de luxo. Nos primeiros 9 meses de 2025, o Macan foi o modelo mais vendido, seguido pelo Cayenne e pelo Panamera. A empresa também promoveu linhas eletrificadas, como o Macan Electric, o Taycan e versões híbridas expandidas para o Panamera, Cayenne e 911.

Com uma base de clientes fiéis e margens de lucro tradicionais no segmento de luxo, uma estratégia equilibrada entre veículos elétricos, híbridos plug-in (PHEV) e motores de combustão interna, se implementada corretamente, pode criar espaço para crescimento novamente quando as condições de mercado forem mais favoráveis.

Atualizações relacionadas

A Porsche substituiu seu CEO em meio à queda nas vendas e à pressão sobre sua estratégia de veículos elétricos, nomeando Michael Leiters para substituir Oliver Blume. A empresa também anunciou que se retiraria do WEC a partir da temporada de 2026. Além disso, a Porsche adiou alguns planos para veículos elétricos, priorizando motores a gasolina e híbridos durante o período de desaceleração do mercado de veículos elétricos.

No geral, o relatório mostra que a Porsche está ativamente "encolhendo" no curto prazo para se reestruturar para um novo ciclo de crescimento. Se os investimentos de 2025 forem eficazes, juntamente com ajustes razoáveis no portfólio de produtos, a perspectiva de recuperação a partir de 2026 é possível, de acordo com a direção da empresa.

Fonte: https://baonghean.vn/porsche-2025-loi-nhuan-cham-day-dien-hoa-tang-toc-10309274.html