Cabo de guerra no mercado de ações: oportunidade de reestruturação de portfólio

O mercado de ações vietnamita está claramente passando por um período de cabo de guerra, com o Índice VN continuando a oscilar em torno da marca de 1.330 pontos, sem conseguir estabelecer uma tendência de alta sustentável. Considerando que o sentimento do investidor está sendo influenciado por diversos fatores, como o vencimento dos contratos de derivativos e a política monetária do Federal Reserve (Fed) dos EUA, a tendência de curto prazo do mercado pode continuar a tender para um estado lateral, acumulando-se com correções técnicas.

Nos últimos pregões, o mercado registrou um esforço de recuperação no início do pregão. No entanto, a pressão de venda aumentou no pregão da tarde, especialmente em ações de grande capitalização como VCB, CTG, BID, VIC e VPB, causando uma queda no mercado. O VN-Index encerrou o pregão de 19 de março em 1.324,63 pontos, uma queda de mais de 6 pontos em relação ao pregão anterior, marcando a oitava sessão consecutiva em que o índice oscilou em torno dessa área. Vale ressaltar que a liquidez permaneceu no nível médio dos últimos 20 pregões, refletindo a cautela do fluxo de caixa quando não havia momentum suficiente para rompimento.

Desenvolvimentos na sessão de negociação em 20 de março de 2025

No contexto atual, os analistas acreditam que o mercado enfrenta muitos fatores de risco de curto prazo. A BIDV Securities (BSC) comentou que a demanda por "pescar no fundo" em 1.320 pontos impediu que o índice caísse ainda mais, mas indicadores técnicos como o MACD cortando a linha de sinal e o aumento da liquidez em sessões de correção são sinais de alerta para a possibilidade de novas correções.

Da mesma forma, a Yuanta Vietnam Securities (YSVN) também acredita que o Índice VN pode continuar a oscilar em torno de 1.320 pontos e que a divergência persistirá. O ponto positivo é que a pressão de venda está diminuindo nos grupos midcap e smallcap, mas a tendência de curto prazo não se reverteu de fato.

Do ponto de vista da análise técnica, a TPBank Securities (TPS) observou que o Índice VN fechou abaixo da média móvel de 10 pontos pela primeira vez desde o início de fevereiro. Se o mercado não conseguir manter o nível de suporte em 1.314 pontos nas próximas sessões, o risco de uma correção mais profunda para a zona de 1.300 pontos é totalmente possível.

No entanto, muitos especialistas ainda consideram esta uma correção saudável na tendência de alta de médio prazo.A ACB Securities (ACBS) acredita que a ligeira recuperação após o VN-Index se aproximar do nível de suporte de 1.320 pontos é um sinal positivo, mas é necessário mais tempo para confirmar a nova tendência.

No mercado de derivativos, a forte pressão de baixa na última sessão fez com que o contrato VN30F2503 rompesse o limite de 1.383 pontos, estabelecendo uma estrutura de onda de impulso de baixa. As corretoras recomendam que os investidores sejam cautelosos na próxima sessão de vencimento e, ao mesmo tempo, apliquem táticas de negociação flexíveis, combinando a estratégia de "venda" em zonas de resistência e "compra" em zonas de forte suporte.

Ações estagnam após oito semanas consecutivas de ganhos

Do ponto de vista estratégico, este é o momento para os investidores reavaliarem seus portfólios e reestruturarem adequadamente. Ações que se valorizaram rapidamente, especialmente nos setores bancário, imobiliário e de valores mobiliários, devem ser consideradas para realização parcial de lucros, a fim de preservar suas conquistas. Em vez disso, a atenção deve ser direcionada para ações com bons fundamentos, que não se valorizaram muito ou que estão se beneficiando de tendências macroeconômicas, como tecnologia, infraestrutura, petróleo e gás e energia.

De acordo com as recomendações de muitas corretoras, os investidores não devem correr atrás de compras a preços altos. Novos desembolsos devem ser feitos gradativamente, priorizando zonas de forte suporte, como 1.300 a 1.315 pontos. Especialmente durante o período de vencimento dos derivativos e após a reunião do Fed, o risco de flutuações inesperadas é bastante alto. Portanto, a estratégia de "defender primeiro e atacar depois" será mais adequada no curto prazo.

Em suma, embora o mercado esteja sob pressão para corrigir, a tendência de alta de médio e longo prazo não foi quebrada. Esta é uma oportunidade para os investidores reestruturarem suas carteiras, eliminarem ações fracas e selecionarem ações com potencial, a fim de se prepararem para um ciclo de crescimento mais sustentável no próximo período.