China interrompe investimentos em veículos elétricos: a era do dinheiro fácil chegou ao fim em todo o mundo?

(Dan Tri) - A China removeu repentinamente os veículos elétricos de seu plano quinquenal. Essa medida sinaliza o fim da era dos subsídios bilionários, lançando as montadoras em uma acirrada batalha pela sobrevivência não apenas na China, mas também globalmente.

Pela primeira vez em mais de uma década, os veículos elétricos (VEs) foram removidos da lista de indústrias estratégicas no plano quinquenal da China (2026-2030).

A notícia da Reuters em 29 de outubro representou um golpe psicológico para o mercado automobilístico global. Mais do que uma simples mudança de política, este é o sinal mais claro até agora de que Pequim está pronta para "desmamar" uma indústria na qual investiu centenas de bilhões de dólares.

A medida surge num momento em que a indústria chinesa de veículos elétricos, apesar de dominar o mercado mundial , enfrenta uma grave sobrecapacidade e uma brutal guerra de preços, caracterizada pela queda vertiginosa dos preços. Com o fim dos subsídios, prevê-se uma sangrenta reestruturação do setor.

A lição da China também serve de alerta para outros mercados, como os EUA, onde as vendas de veículos elétricos estão despencando com o desaparecimento dos incentivos.

Pela primeira vez em mais de 10 anos, a China retirou os veículos elétricos de sua indústria estratégica em meio a uma crise de excesso de oferta (Foto: ET Auto).

Quando o "filho predileto" precisa andar sozinho

A decisão dos principais formuladores de políticas da China é vista por analistas como uma declaração de que a indústria de veículos elétricos "atingiu a maturidade". Após anos de subsídios maciços, o desenvolvimento do setor agora estará sujeito às regras de mercado.

“Este é um reconhecimento oficial de que os veículos elétricos não precisam mais ser uma prioridade política. Os subsídios desaparecerão gradualmente”, disse Dan Wang, diretor da Eurasia Group na China, à Reuters.

Nos três planos quinquenais anteriores, os veículos de novas energias (NEVs), incluindo veículos elétricos, híbridos plug-in e veículos movidos a células de combustível, sempre estiveram na lista de prioridades estratégicas. A política destinou bilhões de dólares para incentivar tanto a produção quanto o consumo.

O relatório de 2024 do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais (CSIS) estima que o governo chinês gastou pelo menos US$ 230 bilhões desde 2009 para apoiar gigantes nacionais como a BYD. Esse valor sequer leva em consideração os grandes incentivos concedidos por governos locais.

Os resultados têm sido impressionantes. A China construiu uma cadeia de suprimentos abrangente que deu origem a gigantes como a BYD e transformou o país no maior mercado mundial de veículos de nova energia (NEVs). Até julho de 2024, os NEVs representarão mais de 50% do total de vendas de automóveis, uma meta alcançada 10 anos antes do previsto.

Mas esse crescimento rápido tem um preço alto.

Superpopulação de engenheiros e empreendedores

Diz-se que o sucesso da China também é a origem da crise atual: uma grave supercapacidade. De acordo com a empresa de pesquisa Jato Dynamics, 93 das 169 montadoras de automóveis na China têm uma participação de mercado inferior a 0,1%. Muitas montadoras nacionais seguem metas de produção definidas por políticas, em vez da demanda real do mercado.

Dan Wang, atualmente pesquisador da Hoover Institution na Universidade Stanford, descreveu ao Business Insider que o mercado de veículos elétricos da China está saturado porque "há muitos empreendedores, muitos engenheiros e muitos governos locais que querem nutrir seus próprios 'campeões'".

É esse generoso apoio e subsídios que incentivaram até mesmo grandes corporações de tecnologia, como a Huawei e a Xiaomi, a expandirem para o setor automotivo, criando um ambiente extremamente competitivo. "Isso faz com que as empresas lancem uma série de produtos similares, reduzam os preços impiedosamente e esperem que seus concorrentes fiquem sem capital antes delas", comentou o Sr. Wang.

É uma "corrida para o fundo do poço" em termos de preço, e as consequências estão aparecendo nos relatórios financeiros. Em agosto passado, a BYD, apesar de ser a empresa dominante no mercado, reportou uma queda de 30% no lucro líquido do segundo trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior. A gigante admitiu que os lucros de curto prazo estavam sendo prejudicados por gastos excessivos com marketing e cortes de preços.

“Em nível nacional, não há necessidade de focar muito em veículos de novas energias, pois isso poderia agravar a sobrecapacidade”, disse Tu Xinquan, reitor do Instituto de Estudos da OMC da Universidade Chinesa de Negócios Internacionais e Economia, à Reuters.

A BYD, líder chinesa em carros elétricos, viu seu lucro no segundo trimestre cair 30% devido a cortes de preços e gastos excessivos com marketing (Foto: Getty).

O expurgo forçado: quem sobrevive, quem desaparece?

A exclusão dos veículos elétricos do plano quinquenal não significa que eles estejam em desuso. Um consultor político chinês, que falou sob condição de anonimato, afirmou que os veículos de nova energia ainda são extremamente importantes em termos de exportações e cadeias de suprimentos. Mas a mudança significa que as montadoras terão que competir com base na força do mercado.

O governo chinês encerrou seu programa de subsídios para a compra de veículos elétricos no final de 2022 e planeja acabar com os incentivos fiscais para a compra de carros em 2027. Quando o "leite secar", prevê-se uma eliminação em larga escala.

O CEO da Xpeng, He Xiaopeng, disse certa vez ao The Straits Times que a maioria das montadoras chinesas não sobreviveria além da próxima década. "Acredito que restam apenas cerca de sete grandes montadoras", afirmou.

Então, quem sobreviverá?

Analistas afirmam que o mercado será bastante diferenciado. Cui Dongshu, secretário-geral da Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros, disse que o governo incentivará os fabricantes a se concentrarem na inovação de produtos e a restringirem a produção de carros de baixa qualidade.

Shaochen Wang, analista da Counterpoint, aponta dois caminhos principais para a sobrevivência:

Em primeiro lugar, temos a vantagem de custo. Empresas como a BYD e a Leapmotor estão fortalecendo suas posições por meio da integração vertical de suas cadeias de suprimentos e do lançamento contínuo de produtos mais baratos e com melhor custo-benefício.

Em segundo lugar, está a vantagem tecnológica. Novos concorrentes como a Xiaomi e a aliança HIMA (Huawei) atraem usuários graças à força de suas marcas e à tecnologia inteligente avançada.

As montadoras sem uma clara vantagem competitiva serão as primeiras a desaparecer.

O choque da "remoção de subsídios" e as lições óbvias dos EUA.

Se a China estiver "reduzindo" proativamente os subsídios de forma planejada, o mercado americano apresentará um cenário de "choque de drogas" quando os incentivos desaparecerem repentinamente.

Segundo o The Autopian, dados preliminares da JD Power pintam um quadro sombrio: as vendas de veículos elétricos nos EUA na primeira quinzena de outubro podem despencar até 43% em comparação com o mesmo período do ano passado. Mais notavelmente, a participação dos veículos elétricos no total de vendas de veículos pode cair de quase 13% em setembro para apenas 5% em outubro.

Isso porque uma série de incentivos federais para a compra de veículos elétricos, construção de fábricas de baterias e instalação de estações de carregamento foram cortados, e as regulamentações sobre emissões (CAFE) também foram flexibilizadas.

Karl Brauer, analista sênior da iSeeCars, disse ao Automotive News sem rodeios: "A perda dos créditos fiscais, juntamente com as regulamentações de emissões mais flexíveis, fez com que as montadoras se concentrassem em modelos a gasolina e híbridos lucrativos, em vez de continuarem a perder dinheiro com veículos elétricos."

O Sr. Brauer prevê que, após a estabilização do mercado, a participação de novos veículos elétricos nos EUA poderá cair para apenas 4 a 6%. Com uma participação de mercado tão pequena, as montadoras “não terão incentivo para produzir, a menos que possam obter pelo menos algum lucro”.

Isso parece estar empurrando o mercado americano para um ciclo vicioso. No segmento de baixo custo, algumas empresas vendem carros baratos como o Chevy Bolt e o Tesla Model 3, mas com baixa produção, tornando os carros elétricos cada vez mais raros. Enquanto isso, o segmento de alto padrão ainda existe e é lucrativo, mas apenas para quem tem recursos.

Grande parte do mercado fica de fora, um golpe para o impulso à adoção de veículos elétricos, que tem sido prejudicado pelos altos custos e pela infraestrutura de recarga inadequada.

Os carros elétricos são adequados para muitas pessoas, mas sem subsídios, o cenário do mercado se torna completamente diferente (Foto: FT).

Europa - outro caminho?

Enquanto a China enfrenta problemas com excesso de oferta e os EUA registram um declínio acentuado, os mercados europeus parecem estar encontrando um caminho mais estável.

Os veículos totalmente elétricos (BEVs) representaram 16,1% do mercado em setembro, enquanto os híbridos permaneceram a principal escolha, com 34,7%, de acordo com a Associação Europeia da Indústria Automobilística. A participação de mercado combinada de veículos a gasolina e diesel caiu de 46,8% para 37%.

De acordo com a Autopian, a diferença mais óbvia é que a Europa tem mais carros pequenos e acessíveis. Isso ajuda a popularizar a demanda por carros elétricos de uma forma mais natural e sustentável, em vez de depender inteiramente de subsídios ou modelos de luxo caros.

A mudança estratégica da China não é apenas uma questão interna. Ela sinaliza o fim da era do "dinheiro fácil" — uma era em que as empresas de carros elétricos podiam crescer a uma velocidade vertiginosa, consumindo bilhões de dólares em fundos de investidores e do governo sem se preocupar com os lucros.

Agora, de Xangai a Detroit, as montadoras estão enfrentando uma dura realidade: os subsídios não durarão para sempre e os consumidores não comprarão carros elétricos apenas porque são "ecológicos".

A guerra global dos veículos elétricos está entrando na fase 2. Não se trata mais de uma corrida para ver quem consegue levantar mais capital, mas sim de uma batalha pela sobrevivência para ver quem consegue produzir veículos elétricos a custos suficientemente baixos, com tecnologia suficientemente atrativa e, mais importante, de forma lucrativa , sem a necessidade de subsídios.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-quoc-ngung-bom-tien-cho-xe-dien-ky-nguyen-tien-de-toan-cau-co-het-20251030185720755.htm