VN-Index sobe acentuadamente

Chốt phiên 17/11, VN-Index tăng 18,96 điểm lên 1.654,42 điểm

Ao final do pregão de 17 de novembro, o VN-Index subiu 18,96 pontos, fechando em 1.654,42 pontos.

O mercado de ações iniciou a nova semana de negociações com ganhos generalizados, com as ações de primeira linha mantendo o foco. A VIC subiu mais de 3% nesta manhã, enquanto muitas outras ações de bancos, como MBB, VPB e a empresa de tecnologiaFPT, registraram altas superiores a 1%.

As ações do setor imobiliário industrial também atraíram atenção, com muitas empresas representativas registrando alta nos preços, como BCM, GVR, SIP e IDC, em torno de 1 a 3%. Esse movimento provavelmente decorre das expectativas de progresso nas negociações comerciais entre o Vietnã e os EUA.

No entanto, muitas ações de empresas exportadoras negociadas na bolsa apresentaram um ritmo relativamente lento, com a ANV subindo quase 2%, enquanto a VHC, a PAN e a TNG registraram apenas aumentos ligeiros.

Em seu relatório recém-divulgado, a FiinGroup observou que o índice P/L (Preço/Lucro) do mercado como um todo está atualmente em 14,2 vezes, uma queda de 13,7% em relação ao pico de três anos (16,5 vezes) registrado em meados de outubro. Essa queda se deve principalmente a uma correção para baixo nos preços das ações, enquanto os lucros corporativos aumentaram.

Analisando o setor por grupo industrial, o índice P/L do setor não financeiro está em 19,2 vezes, um nível historicamente alto. No entanto, se excluirmos as ações pertencentes à Vingroup e à Gelex — dois grupos que apresentaram aumentos de preços excepcionais — o índice P/L do restante do setor não financeiro cai para cerca de 14,2 vezes. Esse nível está próximo da mínima dos últimos 5 anos e é um patamar raro desde 2020.

Em comparação com suas médias dos últimos cinco anos, diversos setores cíclicos, como construção, equipamentos para petróleo e gás, têxtil, pesca, produtos químicos e seguros, apresentam atualmente avaliações mais baixas.

Em contraste com os setores cíclicos, os setores imobiliário, alimentício e de tecnologia da informação estão sendo negociados com índices P/L superiores à sua média de 5 anos, enquanto as perspectivas de lucros a curto prazo dificilmente se concretizarão, aumentando o risco de uma correção.

No setor imobiliário, o índice P/L (Preço/Lucro) das empresas que não pertencem ao Vingroup (VIC, VHM, VRE, VEF) está atualmente em 30,4 vezes, superior à média do setor, de 24,7 vezes. Isso ocorre porque os preços das ações dessas empresas aumentaram 80% desde o evento das tarifas no início de abril de 2025, enquanto seus lucros subjacentes permanecem baixos. Isso indica que a avaliação do setor imobiliário não está barata.

Os setores bancário, imobiliário e siderúrgico contribuíram para a alta de quase 19 pontos do índice VN-Index.

Ao final do pregão de 17 de novembro, o VN-Index subiu 18,96 pontos, fechando em 1.654,42 pontos, com um volume negociado de quase 751 milhões de ações, equivalente a mais de 21,706 bilhões de VND. Em toda a bolsa, houve 227 ações em alta, 86 em baixa e 50 sem variação.

O índice HNX subiu 1,08 pontos, para 268,69 pontos, com um volume de negociação superior a 77,8 milhões de ações, equivalente a mais de 1,7365 trilhão de VND, composto por 98 ações em alta, 53 em baixa e 57 inalteradas.

O índice UPCOM subiu 0,57 pontos, para 120,66 pontos, com um volume de negociação superior a 44,6 milhões de ações, equivalente a 785,6 bilhões de VND, composto por 155 ações em alta, 90 em baixa e 81 inalteradas.

A cesta de ações VN30 registrou 28 altas e apenas 2 baixas. O setor bancário liderou os ganhos, com 23 ações em alta, apenas 2 em baixa e 2 inalteradas. O sentimento positivo também se estendeu aos setores de ações, imobiliário e siderúrgico, mas a maioria dos ganhos permaneceu em um nível moderado.

O sentimento dos investidores mudou de cauteloso para otimista, com fluxo de capital para ações de primeira linha, setores cíclicos e ações que se beneficiam de fatores macroeconômicos. A liquidez aumentou em comparação com a média das últimas 5 sessões, indicando um retorno da demanda ativa, o que sustenta a atual tendência de alta.

Como pode ser observado, as ações de bancos lideraram os ganhos hoje, com VCB (alta de 0,33%), BID (alta de 1,13%), CTG (alta de 0,62%), MBB (alta de 1,64%), ACB (alta de 1,18%), TPB (alta de 1,84%) e HDB (alta de 0,67%). A forte entrada de capital ajudou esse grupo a manter seu ímpeto de alta, atraindo negociações institucionais e por conta própria, especialmente em ações de baixo preço.

No setor imobiliário, as ações da DIG (alta de 4,4%), NVL (alta de 6,71%), DXG (alta de 2,08%), CEO (alta de 2,71%), VHM (alta de 2,17%), PDR (alta de 3,83%) e HDG (alta de 2,75%) registraram forte entrada de capital em ações de empresas de média e pequena capitalização, com renovada confiança no setor imobiliário, prevendo a continuidade do impulso de alta no curto prazo.

As ações do setor de valores mobiliários se beneficiaram do aumento da liquidez: VND (alta de 1,27%), SSI (alta de 1,29%), HCM (alta de 1,55%), VCI (alta de 1,56%) e FTS (alta de 1,19%). O dinheiro retornou ao setor de valores mobiliários, refletindo sinais positivos do mercado de derivativos e da liquidez.

As ações do setor siderúrgico atraíram fluxos de capital, resultando em ganhos para HPG (alta de 1,49%), HSG (alta de 0,88%), NKG (alta de 0,97%), VGS (alta de 3,72%) e SMC (alta de 2,64%). O setor siderúrgico se recuperou graças às expectativas de investimento público e produção de fim de ano, liderando a alta técnica com acumulação estável de preços.

As ações do setor de logística registraram alta generalizada, com destaque para GMD (alta de 1,76%), HAH (alta de 1,54%), VSC (alta de 2,25%), PVT (alta de 1,06%) e GEX (alta de 0,89%). O fluxo de capital para os setores de transporte marítimo e energia reforçou a tendência de alta no médio prazo.

Analistas acreditam que o mercado está entrando em uma tendência de alta de médio prazo, visto que o índice ultrapassou o nível de resistência de 1.650 pontos. Os fluxos de capital estão claramente se distribuindo entre os setores bancário, imobiliário, siderúrgico e de ações – os quatro principais contribuintes para o impulso de alta. A liquidez permanece estável e os investidores estrangeiros continuam a realizar pequenas compras líquidas, sustentando o sentimento positivo. Tendência de curto prazo: aumento gradual e sustentável, com possíveis pequenas flutuações em torno de 1.660 pontos. Previsão para a sessão de 18 de novembro: a tendência principal será de leve alta, testando o nível de 1.660 pontos. A faixa de negociação será de 1.645 a 1.665 pontos.

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