Consumatorii interni sunt nevoiți să cumpere aur la un preț cu 22,6% mai mare decât prețul internațional.
Pe 11 ianuarie, prețurile lingourilor de aur SJC au fluctuat în direcția opusă prețurilor mondiale, crescând brusc cu 800.000 VND/unce. Saigon Jewelry Company (SJC) a cumpărat la 72,8 milioane VND/unce și a vândut la 75,3 milioane VND/unce. Doji Group a cumpărat la 72,75 milioane VND și a vândut la 75,25 milioane VND. Eximbank a cumpărat la 72,5 milioane VND/unce și a vândut la 75 milioane VND/unce... Inelele din aur 9999 au crescut, de asemenea, cu 150.000 VND pe uncie, SJC cumpărând la 62 milioane VND/unce și vânzându-se la 63,2 milioane VND/unce...
Diferența dintre prețurile de cumpărare și cele de vânzare ale lingourilor de aur SJC pe unități de tranzacționare rămâne mare, ajungând la 2,5 milioane VND/unce, în timp ce diferența pentru inelele de aur este de peste 1 milion VND/unce. Se poate observa că atât inelele de aur, cât și lingourile de aur SJC sunt încă fixate la niveluri foarte ridicate. Acest lucru contrastează puternic cu scăderea accentuată de la sfârșitul lunii decembrie 2023, după ce prim-ministrul a solicitat Băncii de Stat a Vietnamului (SBV) să implementeze urgent soluții eficiente pentru a gestiona și reglementa prețurile interne ale lingourilor de aur în conformitate cu principiile pieței, prevenind o diferență mare de preț între lingourile de aur interne și cele internaționale, care ar putea avea un impact negativ asupra managementului macroeconomic , și să raporteze rezultatele implementării în ianuarie 2024. Această directivă a fost emisă atunci când lingourile de aur SJC au atins un vârf de peste 80 de milioane VND/unce, cu 20 de milioane VND/unce mai mult decât prețurile mondiale ale aurului.
Prețurile aurului SJC sunt cu 14 milioane VND/unce mai mari decât prețurile mondiale.
Imediat după aceea, prețul lingourilor de aur SJC a scăzut continuu. În doar câteva zile, a scăzut cu zeci de milioane de VND pe tael. Cu toate acestea, tendința descendentă a durat câteva zile înainte de a se opri complet, iar metalul prețios din țară și-a revenit treptat. După cum am menționat mai sus, lingourile de aur SJC rămân extrem de scumpe, fiind cu 14 milioane de VND pe tael mai mari decât prețul internațional. La acest preț, oamenii din țară plătesc cu până la 460 USD mai mult pentru lingourile de aur SJC, echivalentul unei creșteri de 22,6%. Și mai absurd este că, având aceeași calitate și marcă a aurului 9999, lingourile de aur SJC sunt cu 11-12 milioane de VND pe tael mai scumpe decât inelele de aur.
Potrivit domnului Dinh Nho Bang, vicepreședinte al Asociației Vietnameze de Aur, în alte țări, prețul aurului este cu aproximativ 1-2 USD/uncia mai mare, cel mai ridicat preț fiind de 4 USD. Cu toate acestea, în Vietnam, prețul lingourilor de aur SJC este în prezent cu 14 milioane VND mai mare decât prețul mondial, în timp ce alte tipuri de bijuterii, cum ar fi inelele de aur, sunt cu aproximativ 2-3 milioane VND mai mari pe tael.
„Vietnam este un importator de aur, consumând aproximativ 20 de tone anual. Cu toate acestea, în ultimii 12 ani, nu au mai fost produse și lansate pe piață lingouri de aur SJC suplimentare, în timp ce cererea rămâne constantă. Dezechilibrul dintre cererea și oferta de aur duce la prețuri ridicate pe piață. Asociația a raportat, de asemenea, Guvernului că nu există nicio manipulare a prețurilor pe piață; întreprinderile cumpără scump și vând scump pentru a evita pierderile. Majoritatea companiilor de tranzacționare a aurului sunt private, așa că trebuie să își protejeze capitalul. Acest lucru duce, de asemenea, la o situație în care prețurile de cumpărare și vânzare cresc cu 1-3 milioane VND/uncie, uneori chiar până la 5 milioane VND/uncie, pentru a atenua riscurile. Din cauza acestui dezechilibru dintre cerere și ofertă, în zilele de vârf, unele companii vând 2.200 de uncii de aur, dar cumpără doar 600 de uncii, ceea ce face imposibilă echilibrarea ofertei”, a informat dl Bang.
Profesorul asociat Nguyen Huu Huan (Universitatea de Economie din Ho Chi Minh City) susține că prețurile interne ale aurului nu sunt legate de prețurile internaționale, funcționând ca un monopol timp de mulți ani, ceea ce duce la fluctuații extrem de imprevizibile și volatile.
„În prezent, Banca de Stat a Vietnamului este singurul importator de aur pe piață și, prin intermediul SJC, deține și monopolul asupra producției de lingouri de aur. Oferta nu este suficient de abundentă pentru a satisface cererea internă, ceea ce duce la creșterea prețurilor aurului mult mai mare decât prețurile mondiale. Acest lucru explică, de asemenea, de ce doar lingourile de aur SJC se confruntă cu astfel de creșteri instabile ale prețurilor, în timp ce inelele de aur au o ofertă abundentă datorită numărului mai mare de furnizori, ceea ce duce la prețuri mai competitive și la o aliniere mai strânsă la prețurile mondiale. Spre deosebire de acțiuni - unde investitorii pot cumpăra și vinde direct - piața aurului are afaceri intermediare și magazine de aur. Prin urmare, afacerile cu aur mențin un decalaj mare între prețurile de cumpărare și cele de vânzare pentru a atenua riscurile în timpul fluctuațiilor pieței și pentru a maximiza profiturile. Ca să nu mai vorbim de faptul că lingourile de aur importate sunt supuse unor taxe și impozite suplimentare...”, a adăugat dl Huan.
Un preț intern al aurului cu 1-2 milioane VND/unce mai mare este potrivit.
Așadar, care este o diferență de preț rezonabilă între prețurile interne și cele internaționale ale aurului? Profesorul asociat Dr. Nguyen Huu Huan sugerează că prețurile interne ale aurului ar trebui să fie egale cu prețul mondial convertit al aurului (inclusiv taxele și comisioanele) sau să fie doar cu aproximativ 1-2 milioane VND/unce mai mari. O diferență care depășește acest nivel ar crea inconsecvențe și eșecuri ale pieței. În principiu, orice diferență de preț va duce la speculații…
„Cu cât oferta este mai rară, cu atât mai mulți oameni tânjesc după aur, folosind toate resursele pentru a-l căuta în loc să investească în producție și afaceri. Goana după acumularea și comercializarea aurului va duce la blocarea economiei, fără activități comerciale sau de producție”, a avertizat profesorul asociat dr. Nguyen Huu Huan.
Împărtășind aceeași opinie, dl. Nguyen Ngoc Trong, directorul companiei New Partner Gold, consideră, de asemenea, că o diferență de preț de 1-2 milioane VND/unce între prețurile interne și cele internaționale ale aurului (după deducerea taxelor și comisioanelor) este acceptabilă. Cu toate acestea, dl. Trong este îngrijorat de faptul că, dacă prețurile aurului vor fi reduse, acest lucru va stimula cererea în rândul populației, iar importurile de aur vor afecta cursul de schimb.
Potrivit acestuia, pentru a evita utilizarea valutei străine pentru importul de aur, autoritățile ar putea achiziționa materii prime autohtone pentru a produce lingouri de aur pentru piață. Dimensiunea actuală a pieței este mult mai mică decât înainte, așa că chiar și o cantitate mică ar putea duce la o scădere bruscă a prețurilor interne, reducând decalajul față de prețurile mondiale. Atunci când guvernul intervine în ofertă, ceea ce duce la o scădere a prețurilor, mulți cumpărători anteriori vor încasa profituri, iar oferta va crește în mod corespunzător. Vânzările de intervenție pe piață trebuie să fie consistente pentru a aduce prețurile mai aproape de prețurile mondiale; în caz contrar, va persista o diferență semnificativă de preț.
În același timp, profesorul asociat Vo Dai Luoc, fost director al Institutului de Economie și Politică Mondială, a subliniat, de asemenea: „Prețurile interne ale aurului ar trebui să utilizeze prețurile mondiale ale aurului ca punct de referință pentru ajustare. În prezent, Vietnamul a deschis comerțul cu restul lumii, prin 16 acorduri de liber schimb. Mărfurile circulă liber, iar aurul este doar o altă marfă, deci nu există niciun motiv pentru care să nu poată fi la egalitate cu prețurile mondiale ale aurului.” Afirmând sincer că Vietnamului îi lipsește în prezent o piață a aurului, domnul Vo Dai Luoc a afirmat că, dacă ar exista libertate de cumpărare și vânzare, nu ar exista o diferență atât de mare între prețurile interne și cele mondiale ale aurului.
„Cel mai important motiv pentru instabilitatea prețurilor aurului este monopolul. Un monopol duce în mod natural la prețuri monopolistice. Ajustările prețului aurului se fac întotdeauna în beneficiul unei singure companii, nu în funcție de evoluțiile pieței. O piață are nevoie de mulți cumpărători și mulți vânzători. Nicio țară din lume nu implementează o politică în care o singură entitate importă și produce lingouri de aur, așa cum face Vietnamul”, a declarat această persoană.
E timpul să abolim monopolul pe lingouri de aur.
Dl. Dinh Nho Bang a comentat: „De mai bine de 10 ani, Banca de Stat a Vietnamului nu a importat aur, iar oamenii nu l-au mai folosit ca înainte în scopuri de plată. Prin urmare, fluctuațiile prețurilor aurului nu afectează politica monetară sau politica cursului de schimb. În consecință, unii susțin că importul de aur pentru creșterea ofertei, intervenția pe piață și stabilizarea prețurilor ar duce la cheltuieli de valută străină, la o creștere a cantității de aur deținute de public și nu ar putea canaliza acest capital către producție și activități comerciale...”
„Aceste probleme trebuie luate în considerare de către autorități atunci când reevaluează Decretul 24/2012 privind gestionarea pieței aurului și când se vor găsi soluții adecvate în viitor. Cu toate acestea, Banca de Stat a Vietnamului (SBV) este producătorul de lingouri de aur, iar SJC are voie să le proceseze doar cu aprobarea SBV. Părerea mea este că monopolul asupra lingourilor de aur ar trebui abolit, iar aurul ar trebui tratat ca o marfă. În același timp, piața internă a aurului trebuie interconectată cu piața mondială pentru a ajuta la reducerea decalajului de preț. O diferență de preț cu 2-3 milioane VND/uncia mai mare pentru lingourile de aur sau bijuteriile față de piața mondială este rezonabilă”, a declarat dl Bang.
Cu doar câteva entități participante în plus, competitivitatea pieței va crește în mod clar, iar oferta va crește și ea. În acel moment, prețul aurului va reveni la valoarea sa reală. Stabilizarea pieței aurului este necesară într-un mod care să beneficieze mulți jucători. Asta face ca o piață să fie sustenabilă și durabilă.
Profesor asociat Dr. Nguyen Huu Huan
Conform datelor de la CEIC, rezervele de aur ale Vietnamului erau de aproximativ 649,45 milioane USD în octombrie 2023, o creștere de 42,08 milioane USD față de septembrie. Media din ianuarie 1995 până în octombrie 2023 a fost de 348,215 milioane USD. Maximul istoric a fost de 649,450 milioane USD în octombrie 2023, iar minimul istoric a fost de 34,79 milioane USD în ianuarie 1995. Prin urmare, cu un nivel apropiat de 650 de milioane USD, valoarea rezervelor de aur este de aproximativ 9-11 tone.
Pentru a aduce prețurile interne ale aurului mai aproape de prețurile mondiale ale aurului, profesorul asociat și doctorul în științe Vo Dai Luoc a propus construirea unui mecanism „deschis” de cumpărare/vânzare a aurului, cu mai mulți vânzători și surse de aprovizionare. Acest lucru ar permite mai multor entități să participe la importul și producerea de lingouri de aur și, eventual, ar înființa o bursă de aur pentru a permite oamenilor să cumpere și să vândă aur liber, într-un mod transparent și competitiv. Bursa de aur, similară burselor imobiliare sau de valori, trebuie să funcționeze în baza unor mecanisme și politici de management clare și transparente, urmând practicile internaționale și bazându-se pe experiența țărilor dezvoltate precum Singapore și Coreea de Sud în gestionarea piețelor lor de aur.
„Doar relații autentice de piață pot regla oferta și prețul bunurilor. Aurul este important, dar este în esență doar o marfă, nu una esențială. Avem nevoie de un mecanism pentru a construi o piață reală a aurului, eliminând monopolurile, permițând concurența și asigurând transparența pentru a stabiliza această marfă”, a declarat dl Vo Dai Luoc.
Deși recunoaște eforturile oportune ale Guvernului și ale Băncii de Stat a Vietnamului (SBV) de a „răci” piața aurului vietnameză în perioada recentă, profesorul asociat Dr. Nguyen Huu Huan consideră că această hotărâre trebuie concretizată prin politici clare. Primul pas concret ar trebui să fie creșterea ofertei. Teoretic, SBV ar trebui să importe aur pentru a bate mai mult aur SJC. Cu toate acestea, importul de aur ar duce la riscul epuizării rezervelor valutare. Între timp, rezervele interne de aur sunt încă abundente și este pe deplin posibil să se „adună” inele de aur, bijuterii și alte materii prime pentru a bate aur SJC. Însă SBV nu are funcția de a cumpăra aur care circulă printre oameni. Prin urmare, Guvernul ar putea oferi un mecanism pentru ca SBV să achiziționeze aur brut de la alte unități de producție și comercializare a aurului, utilizând oferta internă mare de inele de aur pentru a bate lingouri de aur. În acest caz, prețul lingourilor de aur ar scădea, rezolvând parțial deficitul de aur SJC, evitând în același timp îngrijorările legate de acumularea de aur și impactul acesteia asupra economiei macroeconomice.
Pe termen lung, Dr. Nguyen Huu Huan recomandă eliminarea rapidă a monopolului SJC asupra importurilor de aur și producției de lingouri de aur, permițând altor entități să participe la piața lingourilor de aur. Contextul economic actual din Vietnam este deja favorabil „deschiderii jocului” cu aurul. Aurul nu este un produs esențial, așa că natura sa bazată pe piață ar trebui restabilită. Monopolul nu aduce niciun beneficiu economiei sau guvernului.
„Cheia este managementul. Deschidem terenul de joc pentru mulți jucători, dar nu tuturor li se permite să participe. Doar entitățile și organizațiile mari ar trebui să aibă voie să intre pe piața lingourilor de aur. Magazinele mici și independente de aur vor funcționa doar ca distribuitori, nu ca producători”, a subliniat dl. Huan.
Piața așteaptă modificarea Decretului 24 pentru a reduce prețurile aurului mai aproape de prețurile mondiale ale aurului, așa cum a fost indicat de Guvern și în conformitate cu opinia conducerii Băncii de Stat a Vietnamului, conform căreia „prețurile excesiv de mari ale aurului sunt inacceptabile”.
Legătură sursă
Comentariu (0)