Acțiunile au scăzut cel mai mult în ultimele 3 luni, care este motivul?

Cursul de schimb a crescut brusc la vârful de 25.500 VND/USD după doar 8 sesiuni, odată cu mișcarea Băncii de Stat de a retrage bani, reflectând imediat presiunea asupra pieței bursiere...

Piața bursieră a „clătinat” când cursul de schimb a crescut brusc - Foto: QUANG DINH

Săptămâna trecută, VN-Index s-a „prăbușit” sub presiunea puternică a vânzărilor, indicele pierzând 33 de puncte, neputând menține acumularea, dar scăzând rapid în intervalul 1.240 - 1.250.

Descifrarea motivului pentru care acțiunile au scăzut cel mai mult în 3 luni

* Dl. Doan Minh Tuan - Șeful Departamentului de Cercetare și Investiții, FIDT:

- Aceasta este cea mai puternică scădere săptămânală a indicelui VN din ultimele 3 luni. A existat un fenomen de vânzări panicate cu volum mare de când indicele a depășit zona 1.280 - 1.300.

Piața a scăzut brusc nu doar din cauza contextului macroeconomic riscant, ci și din cauza factorilor tehnici legați de piața instrumentelor derivate și de fluxul de numerar speculativ din zona 1.280 - 1.300, reducând masiv pierderile de weekendul trecut.

În special, presiunea puternică descendentă din partea grupului bancar și a grupului Vin (VIC, VHM, VRE) provoacă o presiune psihologică semnificativă.

În ceea ce privește cursurile de schimb, Banca de Stat a luat, de asemenea, măsuri ferme prin absorbția a peste 50.000 de miliarde de VND prin bonuri de trezorerie și vânzarea de dolari americani.

Domnul Doan Minh Tuan

Creșterea bruscă a cursului de schimb până la vârful de 25.500 în doar 8 sesiuni arată o presiune mare din partea inversării acestei variabile importante.

În plus, imaginea profiturilor corporative în trimestrul al treilea a devenit treptat mai clară, dar a fost relativ nefavorabilă, deoarece majoritatea industriilor/întreprinderilor au înregistrat o creștere limitată.

Acțiunile s-au ajustat brusc și atunci când rezultatele afacerilor nu au fost cele așteptate. Fluxul de numerar necesar pentru a atinge pragul de jos a fost timid pe piață.

Totuși, considerăm că, în contextul unui trend de creștere economică pe termen mediu/lung, cu așteptări mari, este acceptabil și un sfert din profiturile mai mici decât cele așteptate pentru întreprinderile private listate.

În plus, presiunea asupra cursului de schimb USD/VND și asupra Băncii de Stat va reduce retragerea de bani în următoarele 1-2 săptămâni, când oferta de USD va fi susținută (Banca de Stat vinde). Între timp, se așteaptă ca Fed să continue reducerea ratelor dobânzilor cu până la 0,5% la reuniunea din 7 noiembrie.

În ceea ce privește prognoza scorului, VN-Index a atins o zonă de suport pe termen mediu foarte puternică de 1.250, presiunea vânzărilor scăzând și ea rapid. În condițiile actuale, există o probabilitate mare ca VN-Index să aibă o ușoară revenire și să creeze un minim în zona de 1.250 (+/- 10).

Cursul de schimb se va răci în curând.

* Dl. Nguyen The Minh - Director de analiză a clienților individuali, Yuanta Securities Vietnam:

Cursul de schimb se confruntă în continuare cu „dublul jug” al randamentelor ridicate ale obligațiunilor guvernamentale americane și al unui dolar american puternic.

Întrucât diferențialul de randament al obligațiunilor dintre SUA și Vietnam rămâne pozitiv din 2023, deținerea de USD rămâne mai profitabilă decât VND.

După o perioadă de răcire cauzată de reducerea ratei dobânzii de către Fed, randamentele obligațiunilor guvernamentale americane au crescut din nou datorită propriilor știri despre economia americană și legate de alegerile prezidențiale.

În plus, există un factor sezonier legat de necesitatea plăților în dolari americani la sfârșitul anului pentru a acoperi costurile materiilor prime și din datoriile publice.

Domnul Nguyen Minh

Ritmul de creștere este destul de rapid, dar impactul asupra pieței va fi în curând echilibrat din nou, iar presiunea va fi atenuată în ultimele luni ale anului.

Dacă Fed va reduce ratele dobânzilor în următoarele întâlniri, presiunea asupra cursului de schimb se va diminua. Și astfel, Banca de Stat va putea reduce în curând retragerea de bani.

În plus, investitorii străini sunt încă vânzători neți, dar forța nu este la fel de mare ca în prima jumătate a acestui an, deoarece raportul de proprietate este acum în principal al investitorilor strategici.

Per total, scenariul dacă indicele VN își va reveni săptămâna viitoare sau va depăși suportul este încă incert. Cu toate acestea, este important de menționat și punctele pozitive ale acestei scăderi: acțiunile care au scăzut sunt diferențiate, în loc să scadă toate odată.

Banii pentru pescuitul de fund se vor alătura în curând jocului

* Dl. Dinh Quang Hinh - Șeful Departamentului de Strategie Macro și de Piață, Departamentul de Analiză a Valorilor Mobiliare VNDirect:

Domnul Dinh Quang Hinh

Piața a înregistrat o săptămână de scăderi accentuate pe fondul unui sentiment prudent al investitorilor din cauza presiunii sporite asupra cursului de schimb, obligând Banca de Stat să ia contramăsuri, cum ar fi reluarea emisiunii de bonuri de trezorerie după mai mult de 2 luni de suspendare.

Această mișcare a dus la creșterea ratelor dobânzilor interbancare și a redus diferențialul de dobândă dintre VND și USD pentru a susține cursul de schimb. Evoluția este destul de similară cu perioada de ajustare a pieței și cu perioada de fluctuații din iunie-iulie.

Per total, această presiune asupra cursului de schimb este doar temporară, deoarece Fed va continua să mențină reducerile ratelor dobânzii în perioada următoare.

Se așteaptă ca piața să înregistreze în curând cerere pentru pescuitul de fund, atunci când indicele va scădea în zona de suport puternic de 1.240 - 1.245 puncte, iar probabilitatea de a depăși această zonă de suport este scăzută.

Investitorii pe termen lung pot lua în considerare creșterea deținerilor de acțiuni atunci când indicele VN se ajustează în zona de suport de 1.240 - 1.250 de puncte.

Sursă: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm