Acțiunile se așteaptă la o nouă adiere de aer

Scăderea bruscă a lichidității și vânzările nete de pe piața externă fac ca acțiunile vietnameze să stagneze înaintea alegerilor prezidențiale din SUA

În sesiunea de tranzacționare din 4 noiembrie, acțiunile autohtone au continuat să fie pe roșu, indicele VN pierzând peste 10 puncte, aproape de pragul de 1.240 de puncte. Circulara 68/2024/TT-BTC a fost aplicată oficial, permițând investitorilor instituționali străini să cumpere acțiuni fără a necesita fonduri suficiente, dar aceasta nu a putut opri declinul pieței.

Brokerii pierd bani, investitorii sunt frustrați

În special, piața vietnameză este roșie, în timp ce principalele piețe din lume din Asia, Europa și America sunt toate pline de verde. Acest lucru îi descurajează și mai mult pe investitorii interni, care trec la reducerea pierderilor la acțiunile la prețuri mici. Drept urmare, indicele VN a închis la cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii septembrie 2024. Lichiditatea rămâne scăzută, în condițiile în care valoarea tranzacțiilor pe bursa HOSE a atins doar peste 15.800 de miliarde VND.

Investitorii și experții speră la o redresare a pieței bursiere în restul anului. Foto: LAM GIANG

Potrivit MB Securities Company (MBS), lichiditatea medie a întregii piețe a scăzut acum la un minim al ultimelor 7 săptămâni de doar aproximativ 16.380 miliarde VND. Dacă tipul de tranzacție este negociat, valoarea tranzacției este de doar aproximativ 12.381 miliarde VND. Indicele VN și-a pierdut trendul ascendent de la începutul lunii august, în zona de 1.280 de puncte, și a continuat să testeze pragul de jos timp de mai multe săptămâni.

Mulți investitori au declarat că evoluțiile pieței și ale prețului acțiunilor nu au fost doar dezamăgitoare, ci le-au cauzat și pierderi mari. Dl. Hoai Minh (cu domiciliul în districtul Binh Thanh, orașul Ho Chi Minh), care deține acțiuni în domeniul imobiliar și al construcțiilor, a declarat că, în ciuda rezultatelor pozitive ale afacerilor din trimestrul al treilea al anului 2024 ale companiei în care investește, prețul acțiunilor a continuat să scadă.

„Acțiunile imobiliare au fluctuat într-un interval restrâns în ultimele 8 luni, în timp ce acțiunile din sectorul construcțiilor de infrastructură au scăzut continuu, ceea ce a dus la un cont din ce în ce mai negativ. La început, am cumpărat pentru a calcula prețul mediu, dar de aproximativ o lună am închis aplicația și am încetat să mai tranzacționez”, a declarat dl Minh.

Mulți investitori care dețin alte acțiuni, cum ar fi valori mobiliare, oțel, petrol și gaze... au căzut, de asemenea, într-o situație similară, în care „cu cât cumpără mai mult, cu atât pierd mai mult” și au acceptat să nu mai supravegheze consiliul de administrație. Dna Doan Thi Thu Huyen, consultant la Yuanta Vietnam Securities Company, a declarat că scăderea lichidității pieței și tranzacțiile limitate ale investitorilor au afectat direct veniturile brokerilor. „De obicei, atunci când piața este sumbră, investitorii sunt descurajați și puțini oameni deschid conturi, este un semn că piața se află în faza de minim”, a spus dna Thu Huyen.

În mod similar, dl. Tran Anh Giau, broker la Mirae Asset Securities Company, a deplâns și el faptul că veniturile sale au scăzut recent brusc, deoarece investitorii au încetat să mai tranzacționeze. „ Macroeconomia Vietnamului este pozitivă, dar indicele VN nu a crescut, ceea ce îi face pe investitori să se teamă și să se descurajeze să tranzacționeze, ceea ce duce la scăderea bruscă a comisioanelor de brokeraj. Ca să nu mai vorbim de faptul că mulți investitori sunt «blocați» și trebuie să suporte pierderi, ceea ce pune presiune și asupra echipei de brokeraj”, a declarat dl. Giau.

Un nou vânt din partea investitorilor străini

În ceea ce privește Circulara 68/2024/TT-BTC, aplicată oficial din 2 noiembrie, care permite investitorilor instituționali străini să tranzacționeze și să cumpere acțiuni fără a necesita fonduri suficiente și o foaie de parcurs pentru divulgarea informațiilor în limba engleză, potrivit reporterilor, o serie de companii mari de valori mobiliare au început să implementeze metode de tranzacționare conform noilor reglementări.

Dl. Barry Weisblatt David, directorul departamentului de analiză al companiei VNDIRECT Securities, a declarat că firma respectă îndrumările Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSD) și directiva Circularei 68 de a primi clienți și de a oferi servicii la cerere. VNDIRECT colaborează cu organizații de consultanță din grupuri mari de audit pentru a stabili evaluări ale riscului de contrapartidă pentru fiecare client...

„Aceasta este o circulară importantă deoarece demonstrează angajamentul Guvernului de a atrage capital de investiții străine pe piața bursieră, făcând din Vietnam o destinație atractivă pentru investiții”, a declarat dl Barry Weisblatt David.

Circulara 68 va determina unii administratori de fonduri activi să își mărească alocarea către Vietnam datorită investițiilor mai eficiente din punct de vedere al costurilor. Cu toate acestea, acest domeniu de aplicare este destul de restrâns, deoarece nu va afecta alocarea din fonduri precum PYN, Dragon Capital sau VinaCapital... deoarece acestea sunt investite 100% în Vietnam. Circulara se va aplica în principal fondurilor regionale sau fondurilor globale de frontieră și piețe emergente cu un interes în Vietnam.

Din perspectiva fondurilor de investiții străine, dna Nguyen Hoai Thu, director general al Diviziei de Investiții în Valori Mobiliare - VinaCapital, a declarat că multe companii de valori mobiliare au pregătit procesul de tranzacționare pentru investitorii străini. Cu toate acestea, este necesar să se asigure că acest proces se desfășoară fără probleme în practică, fără probleme sau impacturi asupra tranzacțiilor investitorilor.

Companiile de valori mobiliare trebuie, de asemenea, să pregătească un capital adecvat pentru a finanța tranzacțiile investitorilor. „Controlul riscurilor pentru companiile de valori mobiliare este, de asemenea, foarte important pentru a evita ca investitorii străini să cumpere valori mobiliare, dar apoi să nu poată plăti”, a declarat dna Hoai Thu.

În ceea ce privește contribuția Circularei 68 la foaia de parcurs pentru îmbunătățirea pieței bursiere vietnameze, experții VinaCapital au declarat că, după ce vor exista reglementări legale și proceduri de implementare care să permită investitorilor instituționali străini să cumpere valori mobiliare fără a deține 100% din echivalentul în numerar al valorii ordinului, FTSE Russell va trebui să obțină opinii de la investitorii străini care investesc pe piața bursieră vietnameză. Dacă nu există obstacole, FTSE Russell poate lua o decizie oficială privind îmbunătățirea valorilor mobiliare.

Potrivit experților VNDIRECT, este posibil ca fondul FTSE Russell să fie promovat la statutul de piață emergentă în martie 2025. Acest anunț va îmbunătăți pozitiv sentimentul pieței și puterea de cumpărare a investitorilor individuali. ETF-urile străine care simulează piața vietnameză își pot mări activele administrate, deoarece investitorii străini se așteaptă la o promovare la statutul de piață emergentă, contribuind la creșterea prețurilor acțiunilor în primul trimestru al anului 2025. Deși există multe estimări diferite, aproximativ 500 de milioane USD până la mai puțin de 1 miliard USD de capital străin vor intra în Vietnam, în special întreprinderi care domină indicele FTSE FM.

Talk-show-ul despre aur și acțiuni

În dimineața zilei de 5 noiembrie, ziarul Nguoi Lao Dong a organizat o emisiune de discuții cu tema „Aurul atinge un vârf, piața bursieră este lentă: Unde este oportunitatea”, cu participarea unor experți economici și financiari, analizând factorii care afectează piețele bursiere și de aur în tendințele actuale și viitoare.

A atins piața un minim?

Dna Tran Khanh Hien, directoarea de analiză la MBS, a comentat că, deși indicele dolarului american fluctuează în jurul valorii de 104 puncte, Banca de Stat a luat măsuri pentru a reinjecta lichidități nete pentru a sprijini lichiditatea sistemului, în contextul creșterii cererii puternice de credite spre sfârșitul anului. Ratele dobânzilor interbancare au scăzut, cursurile de schimb au dat semne de răcire, iar VND s-a apreciat față de dolarul american, odată cu Circulara 68, factori care vor susține pozitiv piața în perioada următoare.

„Piața bursieră internă are de obicei un ciclu de creștere destul de bun din noiembrie până la sfârșitul lunii februarie a anului următor. În ultimii doi ani, 2022 și 2023, indicele VN a atins un minim în noiembrie și a început un lanț puternic de redresare ulterior. Posibilitatea ca Rezerva Federală a SUA (FED) să reducă ratele dobânzilor cu încă 0,25 puncte procentuale în cadrul reuniunii sale din noiembrie, viteza internă de debursare a investițiilor publice și creșterea mai puternică a creditării... ajută, de asemenea, acțiunile să beneficieze”, a analizat dna Khanh Hien.

Sursă: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm