Acțiunile americane s-au „divizat”

În ședința de tranzacționare din 3 noiembrie (încheiată în dimineața zilei de 4 noiembrie, ora Vietnamului), piața bursieră americană a înregistrat o sesiune clar „divizată”: cei doi indici principali, S&P 500 și Nasdaq Composite, au crescut puncte, în timp ce Dow Jones Industrial Average a scăzut. Principalul motiv este considerat valul de investiții în tehnologie și inteligență artificială, în special acordul dintre Amazon și OpenAI, alături de imaginea din ce în ce mai neclară a politicii monetare a Rezervei Federale.

Acțiunile tehnologice împing Nasdaq și S&P 500 în sus

Indicele S&P 500 a închis în creștere cu aproximativ 0,2%, apropiindu-se de recordul atins săptămâna trecută, deși majoritatea componentelor sale au pierdut în continuare puncte. Nasdaq a crescut cu aproximativ 0,5%, condus de acțiunile tehnologice. Dow Jones, pe de altă parte, a scăzut cu aproximativ 226 de puncte (0,5%) din cauza impactului industriei de îngrijire a sănătății și a acțiunilor mari non-tehnologice.

IA conduce piața

Unul dintre punctele culminante clare ale sesiunii a fost reprezentat de acordurile legate de tehnologie și inteligență artificială. Amazon a anunțat o tranzacție de 38 de miliarde de dolari cu OpenAI, care va utiliza serviciul de cloud computing (AWS) al Amazon pentru a rula și extinde sarcinile sale de lucru legate de inteligența artificială. Acțiunile Amazon au crescut cu aproximativ 4% în timpul sesiunii, oferind un impuls puternic indicelui S&P 500 per total.

Pe partea pur tehnologică, acțiunile Nvidia Corporation (NVDA) au crescut și ele cu aproximativ 2,2% în timpul sesiunii, aducând câștigul de la începutul anului la peste 54%, continuând să fie principala forță de „atragere” care a ajutat indicele tehnologic și S&P 500 să se mențină pe verde.

Cu toate acestea, nu toate piețele au fost de acord: sectorul medical a înregistrat scăderi accentuate, doi „mari jucători”: UnitedHealth Group (în scădere cu 2,3%) și Merck & Co. (în scădere cu 4,1%) trăgând indicele Dow Jones oarecum în teritoriul negativ.

În plus, tranzacțiile de fuziuni și achiziții au ieșit în evidență, acțiunile Kimberly-Clark Corporation scăzând cu 14,6% după anunțarea intenției de a achiziționa Kenvue (48,7 miliarde de dolari). Pe de altă parte, Kenvue a crescut cu 12,3%. Aceasta arată o reacție puternică a pieței la știrile importante, dar avertizează și asupra unei divergențe accentuate între acțiunile principale și restul.

Deși indicii principali au încheiat sesiunea pe un preț mai mic, contextul macroeconomic rămâne discutabil. Datele economice oficiale din SUA rămân rare din cauza închiderii unei mari părți a guvernului, ceea ce face ca traiectoria viitoare a Fed să fie „neclară”.

Oficialii Fed au transmis semnale contradictorii: pe de o parte, guvernatorul Stephen Miran rămâne „deschis” la noi reduceri ale ratelor dobânzilor; pe de altă parte, președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, a declarat că nu susține noi reduceri ale ratelor dobânzilor atâta timp cât inflația rămâne peste ținta de 2%. Datele ADP privind ocuparea forței de muncă și indicele managerilor de achiziții (PMI) recent publicate arată că sectorul prelucrător din SUA se confruntă încă cu incertitudinea generată de tarife și de perturbările lanțului de aprovizionare.

Lipsa unor „cuie” economice majore și declarațiile inconsistente din partea Fed îi fac pe investitori să se întrebe: va reduce Fed ratele dobânzilor la sfârșitul acestui an sau va aștepta mai multe dovezi ale răcirii inflației și slăbirii ocupării forței de muncă? Răspunsul rămâne foarte vag.

Performanța tranzacționării și imaginea pieței

Volumul tranzacțiilor la bursele din SUA a fost de aproximativ 19,62 miliarde de acțiuni, mai mic decât media pe 20 de zile (21,11 miliarde), ceea ce arată că participarea nu a fost prea puternică. La NYSE, numărul de acțiuni în scădere a depășit numărul de acțiuni în creștere, cu un raport de 1,34:1; pe Nasdaq, acest raport a fost de 1,6:1.

Între timp, indicele S&P 500 a înregistrat 16 noi maxime pe 52 de săptămâni și 32 de noi minime; Nasdaq a înregistrat 74 de noi maxime și 181 de noi minime, indicând faptul că, în ciuda acțiunilor lider puternice, tendința generală a pieței nu era încă în concordanță.

În special, sezonul rezultatelor financiare pentru trimestrul al treilea este în desfășurare: aproximativ 83% dintre companiile din S&P 500 au depășit previziunile, peste două treimi dintre companii raportând o creștere a câștigurilor în cadrul indicelui de 11% față de anul precedent.

Din perspectiva reporterilor financiari, sesiunea din 3 noiembrie este considerată un „sfârșit moderat”: indicii majori nu au avut creșteri puternice, dar nici nu au scăzut prea mult, în principal datorită sprijinului din partea grupurilor de tehnologie și inteligență artificială. Cu toate acestea, piața intră într-o fază bursieră mai selectivă ca niciodată, investitorii nu pot „îmbrățișa” grupul lider și ignora riscurile fundamentale.

De remarcat:

- În primul rând, grupul de acțiuni din domeniul tehnologiei/IA joacă un rol cheie în tendința pieței, dar amploarea pieței este încă restrânsă – dacă indicele crește în principal datorită câtorva acțiuni mari, riscul va fi mai mare atunci când tendința se inversează.

- În al doilea rând, contextul macroeconomic nu este suficient de promițător: lipsa datelor economice solide, politica monetară ambiguă a Fed – toate acestea pun sub semnul întrebării momentul stabilirii „dacă ratele dobânzilor vor scădea” sau „dacă ratele vor rămâne neschimbate”.

- În al treilea rând, deși creșterea profitului este considerată bună, evaluările acțiunilor, în special în grupul IA/tehnologie, devin foarte scumpe – există multe opinii care avertizează asupra unei bule de creștere de tip dot-com.

- În cele din urmă, tranzacțiile corporative mari, precum Amazon-OpenAI sau Kimberly-Clark/Kenvue, pot oferi un impuls pe termen scurt, dar pot crea și mai multă fragmentare și risc de piață – investitorii trebuie să ia în considerare atât rezultatele reale ale afacerii, cât și sustenabilitatea poveștii de creștere.

Ședința de tranzacționare din 3 noiembrie a fost un exemplu clar al situației „condusă de tehnologie”, în timp ce fundația este încă slabă. Indicele S&P 500 și Nasdaq au încheiat în creștere datorită acordului Amazon-OpenAI și grupului AI, dar calea de urmat a Fed este din ce în ce mai sumbră, politica monetară este neclare, datele economice sunt slabe, iar evaluările pieței sunt deja ridicate. Acest lucru plasează investitorii într-o poziție mai selectivă, nu ar trebui să adoarmă în fața poveștii „AI este totul”, ci trebuie să evalueze cu atenție lanțul de creștere, evaluarea și riscurile fundației.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html