Acțiunile americane sunt „divergente”.

Pe 3 noiembrie (care s-a încheiat în dimineața zilei de 4 noiembrie, ora Vietnamului), piața bursieră americană a cunoscut o sesiune evident divergentă: cei doi indici principali, S&P 500 și Nasdaq Composite, au crescut, în timp ce Dow Jones Industrial Average a scăzut. Principalele motive sunt considerate creșterea investițiilor în tehnologie și inteligență artificială, în special acordul dintre Amazon și OpenAI, coroborat cu perspectivele din ce în ce mai incerte privind politica monetară a Rezervei Federale (Fed).

Acțiunile tehnologice au propulsat indicele Nasdaq și S&P 500 în creștere.

La închidere, indicele S&P 500 a crescut cu aproximativ 0,2%, atingând aproape recordul atins săptămâna trecută, deși majoritatea acțiunilor sale componente au continuat să scadă. Nasdaq a câștigat aproximativ 0,5%, condus de acțiunile din domeniul tehnologiei. În schimb, indicele Dow Jones a scăzut cu aproximativ 226 de puncte (0,5%) din cauza impactului sectorului medical și a acțiunilor mari non-tehnologice.

IA conduce piața.

Unul dintre punctele culminante ale sesiunii a fost tranzacționarea legată de tehnologie și inteligență artificială. Amazon a anunțat un acord de 38 de miliarde de dolari cu OpenAI, în baza căruia OpenAI va utiliza serviciul de cloud computing (AWS) al Amazon pentru a opera și scala sarcinile sale de lucru bazate pe inteligență artificială. Acțiunile Amazon au crescut cu aproximativ 4% în timpul sesiunii, oferind un sprijin puternic pentru indicele S&P 500 în general.

Pe partea pur tehnologică, acțiunile Nvidia Corporation (NVDA) au crescut și ele cu aproximativ 2,2% în sesiune, aducând câștigul de la începutul anului la peste 54%. Aceasta continuă să fie principala forță motrice care ajută indicele tehnologic și S&P 500 să își mențină performanța pozitivă.

Cu toate acestea, nu întreaga piață a fost de acord: sectorul medical a înregistrat scăderi accentuate, doi jucători majori, UnitedHealth Group (scădere cu 2,3%) și Merck & Co. (scădere cu 4,1%), trăgând indicele Dow Jones în teritoriul negativ.

În plus, activitatea de fuziuni și achiziții a fost, de asemenea, proeminentă, acțiunile Kimberly-Clark Corporation scăzând cu 14,6% după anunțarea intenției de a achiziționa Kenvue (48,7 miliarde de dolari). În schimb, Kenvue a crescut cu 12,3%. Acest lucru demonstrează reacția puternică a pieței la știrile majore, dar avertizează și asupra unei divergențe semnificative între acțiunile principale și restul.

Deși piața a înregistrat închideri ușor în creștere ale indicilor majori, fundamentele macroeconomice rămân incerte. Datele economice oficiale din SUA rămân rare din cauza guvernului în mare parte izolat, ceea ce face ca următorii pași ai Fed să pară sumbri.

Oficialii Fed au transmis semnale destul de contradictorii: pe de o parte, guvernatorul Stephen Miran a rămas deschis la noi reduceri ale ratelor dobânzilor; pe de altă parte, președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, a declarat că nu susține noi reduceri ale ratelor dobânzilor atâta timp cât inflația rămâne peste ținta de 2%. Datele ADP privind ocuparea forței de muncă și cifrele indicelui managerilor de achiziții (PMI) publicate recent au arătat că sectorul prelucrător din SUA se confruntă încă cu incertitudinea generată de tarife și de perturbările lanțului de aprovizionare.

Absența unor indicatori economici majori, coroborată cu declarațiile inconsistente din partea Fed, îi lasă pe investitori să se întrebe: va reduce Fed ratele dobânzilor până la sfârșitul anului sau va aștepta dovezi suplimentare de răcire a inflației și de slăbire a ocupării forței de muncă? Răspunsul rămâne foarte incert.

Evoluții comerciale și prezentare generală a pieței

Volumul total al tranzacțiilor la bursele din SUA a fost de aproximativ 19,62 miliarde de acțiuni, mai mic decât media pe 20 de zile (21,11 miliarde), indicând o participare relativ slabă. La NYSE, numărul acțiunilor în scădere a depășit numărul acțiunilor în creștere, într-un raport de 1,34:1; pe Nasdaq, acest raport a fost de 1,6:1.

Între timp, indicele S&P 500 a înregistrat 16 noi maxime pe 52 de săptămâni și 32 de noi minime; Nasdaq a înregistrat 74 de noi maxime și 181 de noi minime, ceea ce indică faptul că, în ciuda creșterilor puternice ale principalelor acțiuni, tendința generală a pieței nu este încă pe deplin unificată.

În special, sezonul de raportare a rezultatelor financiare pentru trimestrul al treilea merge destul de bine: aproximativ 83% dintre companiile din S&P 500 au depășit previziunile. Peste două treimi dintre companii raportează o creștere a câștigurilor care se așteaptă să fie de 11% față de anul precedent.

Din perspectiva unui reporter financiar, sesiunea din 3 noiembrie a fost văzută ca un „final armonios”: indicii majori nu au crescut brusc, dar nici nu au scăzut profund, în principal datorită sprijinului din partea sectoarelor tehnologiei și inteligenței artificiale. Cu toate acestea, piața intră într-o fază mai selectivă ca niciodată, iar investitorii nu se pot pur și simplu „menține” de acțiunile principale ignorând riscurile fundamentale.

Este demn de remarcat:

- În primul rând, acțiunile din domeniul tehnologiei/IA joacă un rol cheie în tendințele pieței, dar amploarea pieței rămâne restrânsă – dacă indicele crește în principal datorită câtorva acțiuni cu capitalizare mare, riscul va fi mai mare dacă piața se inversează.

În al doilea rând, perspectivele macroeconomice sunt lipsite de claritate: lipsa unor date economice solide și ambiguitatea politicii monetare a Fed pun la îndoială momentul oportun pentru „reducerea ratelor dobânzilor” sau „menținerea lor neschimbate”.

- În al treilea rând, deși creșterea profiturilor este considerată puternică, evaluările acțiunilor, în special în sectorul inteligenței artificiale/tehnologiei, devin foarte scumpe – există destule avertismente cu privire la o bulă dot-com.

- În cele din urmă, tranzacțiile corporative mari, precum Amazon-OpenAI sau Kimberly-Clark/Kenvue, pot oferi un impuls pe termen scurt, dar pot crea și o diferențiere și un risc suplimentar pe piață – investitorii trebuie să ia în considerare atât rezultatele reale ale afacerii, cât și sustenabilitatea poveștii de creștere.

Ședința de tranzacționare din 3 noiembrie a demonstrat clar realitatea „conducerii în tehnologie în timp ce fundațiile rămân slabe”. Indicele S&P 500 și Nasdaq au încheiat în creștere, impulsionate de acordul Amazon-OpenAI și de comunitatea AI, dar calea de urmat a Fed este din ce în ce mai sumbră, politica monetară rămâne incertă, datele economice sunt slabe, iar evaluările pieței sunt deja ridicate. Acest lucru plasează investitorii într-o poziție mai selectivă, îndemnându-i să nu se complacă în narațiunea „AI este totul”, ci să evalueze cu atenție traiectoria de creștere, evaluările și riscurile subiacente.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html