Jerome Powell lasă deschisă posibilitatea unei scăderi a ratelor dobânzilor în iulie

La Forumul Băncii Centrale Europene (Forumul BCE) de la Sintra, Portugalia, din 30 iunie, președintele Rezervei Federale a SUA (Fed), Jerome Powell, a lăsat deschisă posibilitatea reducerii ratelor dobânzilor la reuniunea din 30 iulie.

„Chiar nu pot spune. Decizia privind ratele dobânzilor va depinde de datele economice ”, a declarat dl Powell. „Nu excludem și nici nu confirmăm vreo întâlnire” privind reducerea ratelor dobânzilor, a adăugat el.

Remarcile au marcat o schimbare bruscă față de poziția sa precaută anterioară, când a sugerat că Fed ar putea aștepta până în toamnă, în jurul lunii septembrie, pentru a lua în considerare relaxarea politicii monetare.

Noul semnal al domnului Powell a fost dat în contextul scăderii dolarului american la cel mai scăzut nivel din ultimii 3,5 ani. Indicele USD (DXY) în seara zilei de 1 iulie (ora Vietnamului) a scăzut cu 0,35%, ajungând la 96,5 puncte - cel mai scăzut nivel de la începutul anului 2022.

Slăbirea dolarului american a crescut și mai mult așteptările pieței privind o reducere a ratei dobânzii, instrumentul CME FedWatch înregistrând pe 2 iulie o probabilitate de 21,2% ca Fed să reducă ratele dobânzii în iulie, comparativ cu 18,6% pe 27 iunie și 14,5% pe 20 iunie.

Piața a pariat puternic și pe posibilitatea ca Fed să reducă ratele dobânzilor la ședința sa din 17 septembrie, cu o probabilitate de până la 91%. Dintre acestea, 72,3% se așteptau la o reducere de 0,25 puncte procentuale, iar 18,8% au prezis o reducere de 0,5 puncte procentuale, aducând ratele dobânzilor la 3,75-4%/an.

FedWatch2025Jul2 CME.jpg
Semnalele pieței arată că posibilitatea ca Fed să reducă ratele dobânzilor la ședința din 30 iulie a crescut la 21,2%, dar majoritatea pariază că Fed va reduce ratele în septembrie. Sursa: CME

Deși a lăsat deschisă posibilitatea relaxării politicii monetare, dl Powell a subliniat în continuare independența Fed față de presiunile politice , în special față de președintele Donald Trump, care a cerut în repetate rânduri reduceri agresive ale ratelor dobânzilor.

La conferința de la Sintra, președinta BCE, Christine Lagarde, i-a îndemnat pe delegați să-l aplaude pe Powell, lăudându-l ca fiind „chipul unui bancher central curajos” pentru că a rămas ferm în fața datelor economice, în ciuda criticilor dure din partea domnului Trump.

Dilema lui Jerome Powell și perspectivele economice ale SUA

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, se confruntă cu o situație dificilă. Presiunile din partea președintelui Trump au crescut, de la criticile publice care l-au numit „idiot” până la trimiterea unei scrisori care cere reducerea ratelor dobânzilor la 1% sau mai puțin, cu grafice comparative ale băncilor centrale precum Japonia (0,5%) și Danemarca (1,75%).

rate bancare Trump2025Jul1.jpg
Administrația Trump compară ratele dobânzilor din SUA cu cele mai mari decât în ​​multe alte țări. Foto: CNN

Dl. Donald Trump a accelerat, de asemenea, planurile de a găsi un înlocuitor pentru Powell la sfârșitul mandatului său, în mai 2026, cu potențiali candidați precum Kevin Warsh, Christopher Waller, Kevin Hassett, David Malpass și secretarul Trezoreriei, Scott Bessent.

Posibilitatea ca dl. Trump să anunțe un succesor încă din septembrie sau octombrie este văzută acum ca o mișcare de slăbire a puterii lui Powell.

În ceea ce privește economia SUA, indicatorii recenți au transmis semnale contradictorii. Se așteaptă ca raportul privind locurile de muncă din iunie să arate că economia SUA a adăugat 116.000 de locuri de muncă în afara sectorului agricol , în scădere de la 139.000 în mai, rata șomajului fiind prognozată să crească ușor de la 4,2% la 4,3%. Deși piața muncii rămâne puternică, guvernatorul Fed, Michelle Bowman, a declarat că aceasta „nu mai este la fel de dinamică ca odinioară”.

Între timp, indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) - măsura preferată a inflației de către Fed - a arătat presiuni asupra prețurilor în creștere în luna mai, încă peste ținta anuală de 2%. Tarifele impuse de dl Trump din aprilie au determinat Fed să își întrerupă planurile de reducere a ratelor dobânzilor, din cauza îngrijorărilor legate de creșterea inflației.

Cu toate acestea, secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a declarat că este puțin probabil ca tarifele impuse de dl. Trump să provoace inflație, deoarece Fed se teme și a prezis că va reduce ratele dobânzilor în septembrie. Această opinie este întărită de previziunile Goldman Sachs, care se așteaptă, de asemenea, ca Fed să relaxeze politica monetară în toamnă, cu trei reduceri în 2025.

Semnalul unor rate ale dobânzilor mai mici și al unui dolar mai slab ar putea avea impacturi semnificative asupra economiilor SUA și globale. Un dolar slab susține adesea prețuri mai mari la materii prime, în special la aur.

Prețul mondial al aurului fluctuează în prezent în jurul a 3.300-3.350 USD/uncie. Dacă Fed scade ratele dobânzilor, prețul aurului ar putea depăși 3.400 USD/uncie, deși presiunea de a lua profit încă există în contextul stabilizării treptate a Orientului Mijlociu.

La nivel global, relaxarea politicii monetare de către Fed ar putea încuraja alte bănci centrale, cum ar fi BCE sau Banca Japoniei, să ia în considerare ajustarea ratelor dobânzilor, stimulând astfel creșterea economică globală. Cu toate acestea, riscul inflației rămâne o preocupare, mai ales că politicile protecționiste ale domnului Trump ar putea crește prețul importurilor, punând presiune asupra consumatorilor și întreprinderilor americane.

În acest context, politica Fed trebuie să echilibreze sarcina de a controla inflația și de a proteja piața muncii. Cu toate acestea, dl Powell este inevitabil confuz atunci când ia decizii în contextul presiunilor exercitate de dl Trump și al datelor economice mixte.

Trump pune și mai multă presiune pe „omul puternic”: Ce se întâmplă? Șeful Casei Albe, Donald Trump, continuă să pună presiune pe omul puternic al Americii în contextul în care economia numărul 1 a lumii se confruntă cu numeroase riscuri, inclusiv consecințele războiului comercial cu multe țări, în special cu China.

Sursă: https://vietnamnet.vn/dong-usd-xuong-day-3-5-nam-chu-tich-fed-dau-dau-truoc-ap-luc-tu-ong-trump-2417384.html