Două șocuri în weekend: Prețul aurului crește vertiginos, va ajunge SJC la 130 de milioane de VND?

Inversarea vârfului prețului aurului

Prețul mondial al aurului a revenit impresionant în ultima sesiune de tranzacționare a săptămânii (23 august), ștergând îngrijorările legate de scăderea accentuată anterioară. Mai exact, aurul spot pe ringul Comex a crescut cu 33 USD/uncie, echivalentul a 1%, închizând sesiunea la 3.373 USD/uncie. Pe parcursul săptămânii, acest metal prețios a scăzut vertiginos, uneori până la 3.310 USD/uncie, din cauza presiunii investitorilor de a lua profit și a așteptărilor privind o economie americană stabilă.

Cu toate acestea, două „șocuri” majore au împins din nou prețurile aurului în sus, confirmând poziția sa ca activ refugiu.

Primul factor este semnalul clar de relaxare din partea Rezervei Federale a SUA (Fed). Într-un discurs la conferința de la Jackson Hole din 22 august, președintele Fed, Jerome Powell, a subliniat „schimbarea echilibrului riscurilor” dintre ocuparea forței de muncă și inflație, riscul de slăbiciune economică crescând din cauza politicilor tarifare și comerciale.

Dl. Powell a recunoscut că ratele dobânzilor sunt într-un teritoriu restrictiv și că Fed își poate ajusta poziția, dacă este necesar, deschizând calea pentru o reducere a ratei în septembrie. Aceasta este prima dată după mult timp când Fed a transmis un mesaj atât de clar de „dovish”, chiar dacă inflația riscă să reapară.

Multe piețe financiare și de mărfuri din SUA și din întreaga lume au reacționat pozitiv: indicele bursier industrial Dow Jones din SUA a crescut cu peste 600 de puncte în ultima sesiune a săptămânii, randamentele obligațiunilor americane au scăzut brusc. Piața aurului a beneficiat și ea.

kitoco (1).jpg

Prețurile mondiale ale aurului cresc din nou puternic. Foto: Kitco

Al doilea factor este înrăutățirea perspectivelor de pace în Ucraina, care a amplificat tensiunile geopolitice. La doar o săptămână după summitul dintre domnul Trump și domnul Putin din Alaska, din 15 august, președintele SUA, Donald Trump, a amenințat pe 22 august că va impune „sancțiuni foarte mari sau tarife foarte mari, sau ambele” dacă nu se vor realiza progrese în direcția păcii în două săptămâni.

Impulsul negocierilor pare să se fi disipat, lăsând părțile înapoi la punctul de plecare. Acest lucru sporește incertitudinea, susținând aurul ca o protecție împotriva riscurilor.

În plus, prețurile aurului au fost, de asemenea, împinse în sus de o creștere bruscă a țițeiului (petrolul WTI a crescut la 63,66 USD/baril din cauza îngrijorărilor legate de aprovizionarea din Orientul Mijlociu și Rusia) și de o slăbire a dolarului american. Indicele DXY a scăzut cu 0,9% la 97,73 puncte în sesiunea din 22 august, ceea ce a făcut aurul mai ieftin pentru investitorii străini.

Pe piața internă, prețurile aurului SJC s-au „încălzit”, urmând tendința mondială. În ultima sesiune a săptămânii, Saigon Jewelry Company (SJC) a listat prețul de cumpărare la 125,6 milioane VND/tael și prețul de vânzare la 126,6 milioane VND/tael, o creștere de 1,2 milioane VND față de sesiunea precedentă - un nou record.

Prețul inelelor rotunde simple din aur de la Doji a atins, de asemenea, un vârf de 121,8 milioane VND/tael (vândut).

Diferența dintre prețurile aurului la nivel mondial și cele de la SJC rămâne mare, în jur de 17,7 milioane VND pe tael, reflectând o cerere internă puternică. De la începutul anului, prețurile aurului la nivel mondial au crescut cu 28,5%, în timp ce aurul SJC a crescut cu peste 50%.

Va crește SJC la 130 de milioane VND/tael?

Prețul mondial al aurului se confruntă cu mulți factori puternici de susținere, dar se confruntă și cu riscul unei corecții. Experții din cadrul principalelor instituții financiare prevăd că această creștere ar putea dura până la sfârșitul anului 2025, cu o medie de 3.500-3.700 USD/uncie, datorită relaxării politicii Fed și instabilității geopolitice.

Cu toate acestea, posibilitatea stagflației și a relaxării comerțului ar putea menține un plafon pentru creșterea aurului.

În primul rând, perspectiva unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed este un factor cheie. Powell de la Jackson Hole a recunoscut că riscurile de slăbiciune economică sunt mari, chiar dacă inflația ar putea crește pe măsură ce tarifele „se revarsă prin lanțurile de aprovizionare”. Fed se îndreaptă spre un ciclu de relaxare, rata dobânzii de referință fiind în prezent la 4,25%-4,5% pe an.

Deși investitorii au inclus deja parțial reducerea dobânzii din 17 septembrie, noi semnale arată că Fed este mai moderată, ceea ce face ca aurul - un activ fără randament - să fie atractiv. Presiunea din partea președintelui Trump este în creștere: acesta a criticat în mod constant Fed, a cerut o reducere drastică a ratei dobânzii, a luat chiar în considerare numirea anticipată a președintelui Fed pentru următorul mandat și a amenințat recent că o va demite pe guvernatoarea Lisa Cook pentru acuzații de fraudă.

Slăbirea dolarului american este, de asemenea, un factor pozitiv. Indicele DXY a scăzut nu doar din cauza Fed, ci și a tendinței de dedolarizare (țări precum China și Rusia și-au mărit rezervele de aur), deficitul bugetar al SUA a crescut. Băncile centrale și ETF-urile au continuat să cumpere aur: potrivit Consiliului Mondial al Aurului, achizițiile nete de aur în prima jumătate a anului 2025 au atins un nivel record, ETF-uri precum SPDR crescându-și deținerile atunci când prețul a scăzut sub 3.300 de dolari.

Pe de altă parte, războiul tarifar s-a atenuat: Trump a semnat un ordin executiv pentru amânarea tarifelor cu China pentru încă 90 de zile, Canada a retras tarifele de retorsiune, deschizând calea negocierilor. Acest lucru a redus riscul inflației, care ar putea determina pierderea avântului aurului.

Majoritatea experților din cadrul marilor instituții financiare sunt optimiști în ceea ce privește prețul aurului. JP Morgan Research estimează că prețul mediu al aurului va fi de 3.675 de dolari pe uncie în trimestrul al patrulea al anului 2025, urcând la 4.000 de dolari la mijlocul anului 2026, datorită cererii băncilor centrale și a investitorilor.

Goldman Sachs afirmă că cererea centrală va duce prețurile la noi recorduri. InvestingHaven estimează că aurul va atinge 3.500 de dolari până în 2025, ajungând la un vârf de 5.155 de dolari până în 2030.

UBS a făcut și o prognoză, cu o țintă de 3.600 USD până la sfârșitul primului trimestru al anului 2026, din cauza tensiunilor din Ucraina și a riscului de stagnare economică a SUA.

Pe plan intern, prețurile aurului din aur (SJC) și ale inelelor de aur sunt susținute de cursul de schimb USD/VND care depășește 26.500 VND - un nivel record datorat creșterii importurilor și retragerii capitalului străin. Dacă aurul mondial atinge 3.400-3.500 USD, iar VND slăbește și mai mult, SJC ar putea ajunge la 130 de milioane VND/tael în trimestrul al patrulea. Cu toate acestea, dacă Fed amână reducerea din cauza inflației, prețurile s-ar putea ajusta în jos.

Per total, aurul rămâne „regele valorii refugiu” pe fondul incertitudinii, multe previziuni anticipând o creștere de 5-10% până la sfârșitul anului, accentul fiind pus pe acțiunile Fed și situația din Ucraina, precum și pe războiul tarifar dintre SUA și alte țări. Pe plan intern, prețul aurului SJC nu este departe de pragul de 130 de milioane VND/tael.

SUA și Rusia nu au ajuns la un acord: Care sunt previziunile pentru prețul aurului în viitor? Prețul mondial al aurului a înregistrat cea mai accentuată scădere din iunie în săptămâna 11-15 august, pe fondul unor date mixte privind inflația în SUA. Summitul SUA-Rusia s-a încheiat fără a se ajunge la un acord privind Ucraina, ceea ce ar putea stimula cererea de aur.

Sursă: https://vietnamnet.vn/hai-cua-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html