Fed se întrunește în mijlocul unei ceți de date: Probleme pentru economia numărul 1 a lumii

(Dan Tri) - Pe fondul închiderii guvernului SUA, care a cauzat aproape dispariția unor date economice cheie, se așteaptă în continuare ca Fed să reducă ratele dobânzilor - o decizie care ar putea determina soarta întregii economii.

Wall Street are cele mai bune zile ale sale. Chiar înainte de importanta reuniune de politică monetară a Rezervei Federale a SUA (Fed), toți cei trei indici bursieri majori, Dow Jones, S&P 500 și Nasdaq, au închis la noi maxime record, consolidându-și ritmul de creștere datorită semnalelor pozitive din negocierile comerciale dintre SUA și China.

Însă, în contrast puternic cu atmosfera festivă de pe piețele financiare, la Washington DC, cei mai puternici factori de decizie monetară din lume se pregătesc pentru una dintre cele mai dificile întâlniri ale lor. Sunt ca niște căpitani care navighează pe o navă economică gigantică pe mări agitate, fără busolă sau hartă.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), organismul decizional al Fed, se va întruni în perioada 28-29 octombrie (ora SUA). Decizia finală va fi anunțată la ora 14:00 pe 29 octombrie, ora estică, sau în jurul orei 1:00 pe 30 octombrie, ora Vietnamului.

Iar furtuna cu care se confruntă provine dintr-un eveniment rar: guvernul federal al SUA a fost închis timp de aproape o lună din cauza unui blocaj politic . Această situație a împiedicat publicarea unei serii de rapoarte economice importante, în special a datelor privind ocuparea forței de muncă din septembrie. Fed trebuie să ia decizii într-o ceață informațională densă, o situație aproape fără precedent.

Se așteaptă ca Fed să anunțe a doua reducere a ratei dobânzii din acest an pe 29 octombrie (ora SUA) (Foto: Pintu).

O reducere a ratei este aproape sigură.

În ciuda lipsei de date, piața este aproape 100% sigură că Fed va acționa. Conform instrumentului FedWatch al CME Group, există o probabilitate de 96,7% ca Fed să reducă rata dobânzii de referință cu încă 0,25 puncte procentuale. Dacă se întâmplă acest lucru, va fi a doua reducere din 2025, reducând rata de referință la 3,75-4%.

Deci, care este baza acestei încrederi? Singura licărire de lumină care a străpuns ceața a fost raportul privind Indicele Prețurilor de Consum (IPC) din septembrie, publicat vineri de Departamentul Muncii din SUA. Raportul a arătat că inflația a crescut cu doar 3% față de anul precedent, mai puțin decât prognozaseră experții.

„Temerile că tarifele vor determina creșterea prețurilor nu s-au materializat încă în majoritatea grupurilor de mărfuri”, a declarat Scott Helfstein, strateg șef de investiții la Global X. „Nu există nimic în datele privind inflația care să împiedice Fed să reducă ratele săptămâna viitoare.” Prețurile au crescut, dar nu suficient pentru a face Fed să ezite în a sprijini economia, a adăugat el.

Experții de la Bank of America au fost și ei de acord, spunând că cele mai recente date privind IPC „vor menține Fed concentrată asupra pieței muncii”. Și, având în vedere că raportul privind locurile de muncă este încă un mister, „o reducere a ratei dobânzii pentru luna octombrie este aproape sigură”.

Jocul de noroc dintre inflație și ocuparea forței de muncă

Decizia viitoare a Rezervei Federale este un adevărat test al celor două mandate principale ale sale: limitarea inflației și menținerea unui șomaj la un nivel scăzut. Aceste două obiective par să se îndrepte în direcții opuse.

Pe de o parte există îngrijorarea cu privire la slăbirea pieței muncii. Înainte de închidere , cifrele dădeau semne clare de slăbiciune.

Economia a creat doar 22.000 de locuri de muncă în august, o cifră dezamăgitoare. Însuși președintele Fed, Jerome Powell, a recunoscut în septembrie că banca centrală era din ce în ce mai îngrijorată de riscurile tot mai mari pentru piața muncii. O reducere a ratei dobânzii ar oferi companiilor mai mult spațiu de respiro, stimulând împrumuturile pentru a extinde producția și angajările.

De cealaltă parte se află spectrul inflației. Deși IPC-ul din septembrie a fost mai mic decât se prognoza, 3% este încă semnificativ mai mare decât ținta pe termen lung a Fed de 2%. Presiunile asupra prețurilor se datorează parțial tarifelor impuse de administrația Trump partenerilor săi comerciali. Menținerea unor rate ale dobânzii ridicate este instrumentul tradițional de răcire a inflației.

În acest context, factorii de decizie politică sunt obligați să se bazeze pe „o varietate de surse publice și private de informații care sunt încă disponibile”, așa cum a recunoscut dl Powell. Acesta este un adevărat pariu, deoarece o decizie greșită ar putea împinge economia în recesiune sau ar putea alimenta flăcările inflației.

Mai mult decât simple rate ale dobânzii

Accentul reuniunii nu se pune doar pe creșterea sau scăderea ratelor dobânzilor. Experții acordă atenție unei alte mișcări importante, și anume posibilitatea ca Fed să anunțe sfârșitul programului de contracție a bilanțului, cunoscut și sub numele de „înăsprire cantitativă” (QT).

Ani de zile, Fed a cumpărat obligațiuni în valoare de trilioane de dolari pentru a injecta bani în economie. Relaxarea cantitativă este procesul invers, permițând acestor obligațiuni să ajungă la scadență fără a fi reinvestite, astfel eliminând lent bani din sistem.

Un sfârșit mai devreme decât se aștepta al programului QT ar fi un semnal puternic de relaxare monetară, completând reducerile ratelor dobânzilor, pe care Bank of America și Diane Swonk le prevăd.

În plus, Fed operează sub o presiune politică considerabilă. Președintele Trump l-a criticat în repetate rânduri pe președintele Powell pe rețelele de socializare. Tulburările juridice care au vizat-o pe guvernatoarea Fed, Lisa Cook, au aruncat, de asemenea, o umbră asupra independenței celei mai puternice bănci centrale din lume.

Dacă Fed reduce ratele dobânzilor așa cum se așteaptă, costul împrumuturilor pe termen scurt, de la cardurile de credit la creditele auto, va scădea în general (Ilustrație: turismo.cadiz.es).

Impactul asupra portofelului tău

O reducere de 0,25 puncte procentuale s-ar putea să nu facă o diferență imediată, dar face parte dintr-o tendință. Economiștii anticipează o altă reducere în decembrie, ceea ce ar putea face ca costurile de împrumut să fie semnificativ mai mici până la sfârșitul anului.

Acest lucru va avea un impact direct asupra împrumuturilor cu rată variabilă, cum ar fi cardurile de credit sau liniile de credit ipotecare (HELOC).

Pentru cei care se gândesc să cumpere o casă, vestea bună este că ratele dobânzilor ipotecare au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimul an. Dar nu vă așteptați la o scădere suplimentară.

„Deciziile Fed sunt adesea anticipate de piață, ceea ce înseamnă că reducerea viitoare este în mare măsură inclusă în preț”, explică Danielle Hale, economist-șef la Realtor.com. Cu alte cuvinte, piața a „scontat” deja vestea.

Încă o dată, toate privirile sunt ațintite asupra Fed-ului, unde chiar și o mică mișcare poate schimba pulsul piețelor. Această decizie vine în mijlocul multor necunoscute, dar are o greutate mult dincolo de cifre. Alegerea Fed-ului va transmite un mesaj clar despre încredere, riscuri și direcția economiei în lunile următoare.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm