Wall Street trece prin cele mai bune zile de până acum. Chiar înainte de ședința crucială de politică monetară a Rezervei Federale, toți cei trei indici bursieri majori - Dow Jones, S&P 500 și Nasdaq - au închis la noi maxime record, continuându-și câștigurile datorită semnalelor pozitive din negocierile comerciale dintre SUA și China.
Însă, în contrast puternic cu atmosfera festivă de pe piețele financiare, la Washington D.C., cei mai puternici factori de decizie monetară din lume se pregătesc pentru una dintre cele mai dificile întâlniri ale lor. Sunt ca niște căpitani care navighează pe o navă economică masivă prin ape turbulente, fără busolă sau hartă nautică.
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), organismul decizional al Fed, se va întruni timp de două zile, în perioada 28-29 octombrie (ora SUA). Decizia finală va fi anunțată la ora 14:00, ora României, pe 29 octombrie, adică aproximativ ora 1:00, pe 30 octombrie în Vietnam.
Iar furtuna cu care se confruntă provine dintr-un eveniment fără precedent: guvernul federal al SUA a fost închis timp de aproape o lună din cauza unui blocaj politic . Această situație a împiedicat publicarea a numeroase rapoarte economice cheie, în special a datelor privind ocuparea forței de muncă din septembrie. Fed trebuie să ia decizii într-o ceață densă de informații, o situație aproape fără precedent.
Se așteaptă ca Fed să anunțe a doua reducere a ratei dobânzii din acest an pe 29 octombrie (ora SUA) (Foto: Pinterest).
O reducere a ratei este aproape sigură.
În ciuda lipsei de date, piața este aproape 100% sigură că Fed va acționa. Conform instrumentului FedWatch al CME Group, există o probabilitate de 96,7% ca Fed să reducă rata dobânzii de referință cu încă 0,25 puncte procentuale. Dacă se întâmplă acest lucru, ar fi a doua reducere din 2025, reducând rata de referință la 3,75-4%.
Deci, care este baza acestei încrederi? Singura licărire de speranță care străbate ceața este raportul privind Indicele Prețurilor de Consum (IPC) din septembrie, publicat de Departamentul Muncii din SUA vinerea trecută. Raportul a arătat că inflația a crescut cu doar 3% față de anul precedent, mai puțin decât previziunile experților.
Scott Helfstein, strateg de investiții la Global X, a comentat: „Îngrijorările că tarifele vor duce la creșterea prețurilor nu s-au materializat în majoritatea categoriilor de produse. Nu există nimic în datele privind inflația care ar putea împiedica Fed să reducă ratele dobânzilor săptămâna viitoare.” El a adăugat că, deși prețurile au crescut, acest lucru nu este suficient pentru a descuraja Fed să sprijine economia.
Experții de la Bank of America sunt de acord, afirmând că cele mai recente date IPC „vor menține Fed concentrată asupra pieței muncii”. Și, având în vedere că raportul privind locurile de muncă este încă incert, „o reducere a ratei dobânzii în octombrie este aproape sigură”.
Jocul de noroc dintre inflație și locuri de muncă
Decizia viitoare a Fed este un adevărat test al inteligenței, echilibrând cele două obiective principale ale sale: controlul inflației, menținând în același timp șomajul la un nivel scăzut. Aceste două obiective par să se îndrepte în direcții opuse.
Pe de o parte, există îngrijorări cu privire la slăbirea pieței muncii. Chiar și înainte de închiderea guvernului , cifrele dădeau deja semne clare de oboseală.
În august, economia a creat doar 22.000 de locuri de muncă, o cifră dezamăgitoare. Însuși președintele Fed, Jerome Powell, a recunoscut în septembrie că banca centrală este din ce în ce mai îngrijorată de riscurile tot mai mari la adresa pieței muncii. Reducerea ratelor dobânzilor ar oferi un spațiu de respiro pentru întreprinderi, încurajând împrumuturile pentru extinderea producției și angajările.
Pe de altă parte, există spectrul inflației. Deși IPC-ul din septembrie a fost mai mic decât se aștepta, nivelul de 3% este încă semnificativ mai mare decât ținta pe termen lung a Fed de 2%. Presiunile asupra prețurilor provin parțial din tarifele impuse de administrația Trump partenerilor săi comerciali. Menținerea unor rate ale dobânzii ridicate este un instrument tradițional pentru răcirea inflației.
În acest context, factorii de decizie politică sunt obligați să se bazeze pe „o multitudine de surse de informații atât din sectorul public, cât și din cel privat, care rămân disponibile”, așa cum a recunoscut Powell. Acesta este un adevărat pariu, deoarece o decizie greșită ar putea arunca economia în recesiune sau ar putea alimenta inflația.
Nu este vorba doar despre ratele dobânzilor.
Accentul reuniunii nu se pune doar pe creșterea sau scăderea ratelor dobânzilor. Experții acordă atenție unei alte mișcări importante: posibilitatea ca Fed să anunțe sfârșitul programului său de contracție a bilanțului, cunoscut și sub numele de „înăsprire cantitativă” (QT).
Timp de mulți ani, Fed a cumpărat obligațiuni în valoare de trilioane de dolari pentru a injecta bani în economie. QT este procesul invers, adică permiterea ca aceste obligațiuni să ajungă la scadență fără a fi reinvestite, retrăgând astfel treptat bani din sistem.
Încheierea perioadei trimestriale mai devreme decât se aștepta ar semnala o relaxare puternică a politicii monetare, complementară reducerilor ratelor dobânzii. Atât Bank of America, cât și analista Diane Swonk prevăd că acest scenariu se va desfășura.
În plus, Fed operează sub o presiune politică considerabilă. Președintele Trump l-a criticat în mod repetat și public pe președintele Powell pe rețelele de socializare. Controversele juridice din jurul guvernatorului Fed, Lisa Cook, au aruncat, de asemenea, o umbră asupra independenței celei mai puternice bănci centrale din lume.
Dacă Fed reduce ratele dobânzilor așa cum se așteaptă, costurile împrumuturilor pe termen scurt, de la cardurile de credit la creditele auto, vor scădea toate (Ilustrație: turismo.cadiz.es).
Impactul asupra portofelului tău
O singură reducere de 0,25 puncte procentuale s-ar putea să nu producă o schimbare imediată, dar face parte dintr-o tendință. Economiștii anticipează o altă reducere în decembrie. Dacă se va întâmpla acest lucru, costurile de împrumut ar putea fi semnificativ mai mici până la sfârșitul anului.
Acest lucru va avea un impact direct asupra împrumuturilor cu rate ale dobânzii variabile, cum ar fi cardurile de credit sau liniile de credit ipotecare (HELOC) garantate cu ipoteci.
Pentru cei care intenționează să cumpere o casă, vestea bună este că ratele dobânzilor la creditele ipotecare au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimul an. Cu toate acestea, nu vă așteptați la o altă scădere bruscă.
Danielle Hale, economist-șef la Realtor.com, explică: „Deciziile Fed sunt adesea anticipate de piață, ceea ce înseamnă că viitoarea reducere a ratei dobânzii a fost deja în mare parte luată în considerare în preț.” Cu alte cuvinte, piața a „actualizat” deja aceste informații.
Încă o dată, toate privirile sunt ațintite asupra Fed – unde chiar și o mică mișcare poate schimba ritmul pieței. Această decizie este luată în mijlocul multor incertitudini, dar are o greutate mult mai mare decât cifrele. Alegerea Fed va transmite un mesaj clar despre încredere, riscuri și direcția economiei în lunile următoare.
Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm
Comentariu (0)