Domnule, care sunt cele mai importante puncte din noul coridor juridic, în special documentele îndrumătoare legate de Legea valorilor mobiliare?
Legea nr. 56/2024/QH15 a fost adoptată de Adunarea Națională la 29 noiembrie 2024, intrând în vigoare de la 1 ianuarie 2025 (Legea nr. 56), modificând și completând o serie de legi importante, inclusiv modificarea și completarea multor legi aflate în administrarea Ministerului Finanțelor , inclusiv Legea privind valorile mobiliare. Probabil cel mai important punct al acestei legi îl reprezintă cele trei grupuri majore de politici pe care ne concentrăm să le construim, fiecare grup având propriile caracteristici.
Acesta este un grup de politici menite să îmbunătățească transparența și eficiența activităților de ofertă de valori mobiliare, având ca scop îmbunătățirea calității bunurilor de pe piață, creând mai multe bunuri și oportunități pentru companiile publice de a intra pe piață în curând. Aceasta este, de asemenea, una dintre soluțiile cheie pentru creșterea „apetitului” investitorilor, mai ales în contextul în care piața vietnameză a intrat într-un stadiu superior de dezvoltare după modernizare.
Împreună cu aceasta, există grupul de politici pentru consolidarea activităților de inspecție și supraveghere pentru a îmbunătăți conformitatea și a preveni activitățile frauduloase pe piața bursieră. Consolidarea disciplinei și a transparenței este un factor cheie pentru a contribui la menținerea încrederii investitorilor, în special în contextul integrării profunde cu standardele internaționale.
Grupul de politici privind eliminarea blocajelor și a obstacolelor în procesul de organizare a implementării Legii privind valorile mobiliare din 2019 și a Decretului nr. 155/2020/ND-CP, care detaliază implementarea unui număr de articole din Legea privind valorile mobiliare. Acestea sunt conținuturile cărora le acordăm o atenție deosebită pentru a asigura consecvența și sincronizarea implementării politicilor, contribuind la îmbunătățirea fezabilității și eficacității întregului sistem juridic.
Printre documentele care ghidează implementarea Legii nr. 56/2024/QH15, Decretul Guvernului nr. 245/2025/ND-CP pentru modificarea și completarea unui număr de articole din Decretul nr. 155/2020/ND-CP, care detaliază implementarea unui număr de articole din Legea privind valorile mobiliare, este cel mai important punct. Acest decret se concentrează pe reglementările referitoare la oferta și plata tranzacțiilor cu valori mobiliare, în cadrul cărora cel mai important punct de inovație este legătura dintre activitățile IPO și listarea la bursă. Acesta este un pas important înainte, demonstrând clar hotărârea de a reforma instituțiile industriei valorilor mobiliare.
Ați putea detalia noul punct „IPO legat de listare” pe care tocmai l-ați menționat?
Anterior, conform vechilor reglementări, atunci când o companie își finaliza IPO-ul, aceasta trecea prin procedura de listare. Acest proces dura mult timp, determinând companiile și investitorii să aștepte, reducând lichiditatea de pe piață. Între timp, investitorii, după IPO, se așteptau adesea să își poată tranzacționa acțiunile la bursă în curând.
Prin intermediul acestei noi reglementări, legăm strâns cele două activități, IPO și listare, scurtând semnificativ timpul de implementare. Mai exact, rezultatele dintre IPO și listare sunt disponibile în termen de 30 de zile, în loc de 90 până la 120 de zile ca înainte. Acesta este un efort considerabil al Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, împreună cu coordonarea unităților din industrie, cum ar fi Bursa de Valori din Ho Chi Minh City (HOSE) și Corporația de Depozitare și Compensare a Valorilor Mobiliare din Vietnam (VSDC).
Această îmbunătățire ajută companiile să își listeze rapid acțiunile pentru tranzacționare, creând lichiditate și îndeplinind așteptările investitorilor. În special pentru investitorii străini, acesta este un factor de care sunt foarte interesați în contextul modernizării situației din Vietnam. Noua reglementare nu este doar favorabilă companiilor cu nevoi IPO și de listare, ci ajută și piața să aibă produse de mai bună calitate, satisfăcând nevoile de investiții internaționale.
Pe lângă evidențierea ofertelor publice inițiale asociate cu listările, puteți împărtăși mai multe despre îmbunătățirile aduse asigurării calității afacerilor care participă la piață?
O altă realizare a Decretului nr. 245/2025/ND-CP o reprezintă reglementările mai specifice privind evidența și responsabilitățile organizațiilor și persoanelor fizice atunci când participă la activități legate de piața bursieră; în special, reglementările privind înregistrarea companiilor publice. Ne propunem să asigurăm că întreprinderile au o calitate reală - nu numai în ceea ce privește amploarea operațiunilor, ci, mai important, conformitatea și transparența în guvernanță și divulgarea informațiilor.
Atunci când companiile îndeplinesc acest standard, pot intra rapid pe piață, având astfel mai multe canale pentru a mobiliza capital pe termen mediu și lung în scopul dezvoltării economice și implementării strategiilor de creștere. Aceasta este, de asemenea, direcția principală în care suntem consecvenți în perfecționarea coridorului legal pentru piața bursieră vietnameză.
În contextul pieței îmbunătățite, ce condiții sunt necesare pentru menținerea noului clasament, domnule?
De fapt, toate îmbunătățirile legislative recente vizează nu doar modernizarea, ci și menținerea și consolidarea noului statut. După ce am fost promovați la „piață emergentă secundară” de către FTSE Russell, cerința este să îndeplinim în mod continuu criteriile internaționale, asigurând un mediu de investiții transparent, echitabil și eficient.
Una dintre cerințele importante este crearea unor condiții favorabile pentru investitorii străini. Am revizuit și ajustat numeroase reglementări pentru a le face mai adecvate. De exemplu, în Decretul anterior nr. 155/2020/ND-CP, modelul de compensare centrală nu era clar definit, ceea ce putea duce cu ușurință la neînțelegeri conform cărora acesta se aplica doar pieței instrumentelor derivate. Acum, prin Decretul nr. 245/2025/ND-CP, am reglementat în mod specific aplicarea modelului de compensare centrală pe piața subiacentă, asigurând astfel consecvența, transparența și conformitatea cu practicile internaționale.
Acest model nu numai că ajută la o mai bună gestionare a riscurilor, dar îndeplinește și cerințele agențiilor de rating și ale investitorilor străini, în special în evaluarea capacității pieței și a protecției investitorilor. Acesta este un pas important pentru noi, pentru a menține și a ne îndrepta către ratinguri mai mari în viitor.
Mulțumesc foarte mult!
Sursă: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hoan-thien-khung-phap-ly-viet-nam-giu-vi-the-sau-nang-hang-chung-khoan-20251013161415972.htm
Comentariu (0)