Disciplina creează putere, transparența creează încredere

Într-o declarație adresată reporterilor de la ziarul Economic & Urban, directorul general adjunct al companiei pe acțiuni Vietnam Construction Securities, Do Bao Ngoc, a declarat:

După un an turbulent în 2023 pentru piața bursieră, au existat încă puncte luminoase prin îmbunătățirea lichidității, precum și o creștere pozitivă a numărului de conturi de investitori nou deschise. Cum evaluați piața în ultimul an?

Piața bursieră din Vietnam va experimenta numeroase fluctuații în 2023 și va fi supusă unei presiuni mari din cauza evoluțiilor complicate ale pieței bursiere internaționale. Principalele motive provin din scăderea creșterii economiilor majore, inflația persistentă, politicile prelungite de înăsprire monetară ale economiilor majore și tensiunile geopolitice din ce în ce mai complicate. Pe parcursul întregului an, valoarea medie a tranzacțiilor a ajuns la 17.492 miliarde VND/ședință, în scădere cu 13,3% față de aceeași perioadă a anului trecut. Odată cu aceasta, capitalizarea și scara de listare a pieței bursiere au continuat să crească, continuând să atragă participarea activă a investitorilor.

Lichiditatea este încă bine menținută, ajungând la o medie de 10.000 de miliarde VND/sesiune, cu o medie de 800 de milioane de acțiuni tranzacționate/sesiune. Vârful este de 20.000 de miliarde VND, cu 1,2 miliarde de acțiuni/sesiune. Deși această cifră nu este la fel de mare ca în 2022, acesta este intervalul inferior al indicelui și, având în vedere această valoare a tranzacțiilor și lichiditate, acesta este un lucru pozitiv, deoarece principiul pieței este că, cu cât scorul este mai mare, cu cât prețul acțiunii este mai mare, cu atât mai mulți investitori sunt interesați și participă la piață, crescând astfel valoarea tranzacțiilor și lichiditatea.

În plus, cele două evenimente majore ale pieței bursiere vietnameze sunt punerea în funcțiune a Sistemului Individual de Tranzacționare a Obligațiunilor Corporative, care ajută agențiile de management să gestioneze piața obligațiunilor individuale și persoanele fizice și juridice să monitorizeze și să îmbunătățească publicitatea și transparența pieței. Al doilea eveniment care a rezonat pentru piața bursieră vietnameză a fost povestea „Plantării steagului pe pământ american” cu listarea inițială de succes a Vinfat (VFS). Aceasta este premisa pentru ca alte întreprinderi vietnameze să atingă standarde internaționale, listându-se în străinătate cu scopul de a accesa principalele piețe de capital din lume .

Se poate observa că, în contextul numeroaselor dificultăți și provocări interne și externe, industria valorilor mobiliare a făcut pasul potrivit către o piață transparentă, o dezvoltare sănătoasă și echitabilă. Care este evaluarea dumneavoastră a soluțiilor luate de Guvern și Ministerul Finanțelor în ultima vreme?

Se poate afirma că politica de stabilire a ordinii, disciplinei și a disciplinei pe piața bursieră este un pas complet corect al agenției de administrare în 2023. Activitățile de supraveghere, inspecție, examinare și gestionarea hotărâtă a încălcărilor de pe piață au fost promovate și au adus o eficiență generală pentru transparența și sănătatea pieței bursiere. În 2023, problemele „fierbinți” legate de lichiditatea pieței obligațiunilor au fost ajustate într-o oarecare măsură în mod corespunzător prin noile reglementări ale Decretului nr. 08/2023/ND-CP din 5 martie 2023 de modificare, completare și suspendare a implementării unui număr de articole din Decretele care reglementează oferta și tranzacționarea obligațiunilor corporative individuale pe piața internă și oferta de obligațiuni corporative pe piața internațională. Astfel, se demonstrează clar hotărârea de a aduce piața bursieră mai aproape de obiectivul de a trece de la o piață de frontieră la o piață emergentă în perioada 2024-2025. În special, aceasta a consolidat încrederea investitorilor în piață.

În plus, funcționarea oficială a pieței centralizate private de tranzacționare a obligațiunilor reprezintă un pas important în procesul de dezvoltare a unei piețe de obligațiuni din ce în ce mai transparente, de încredere și sigure pentru investitori. Direcțiile Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare privind soluțiile care permit companiilor de valori mobiliare să primească ordine de marjă din străinătate vor ajuta piața să depășească dificultățile, contribuind la foaia de parcurs pentru modernizarea pieței. Împreună cu soluțiile care au fost implementate, această telegramă a Prim-ministrului este cu adevărat un semnal pozitiv pentru piață pe termen mediu și lung.

Care este previziunea dumneavoastră pentru viitorul pieței bursiere în 2024? Care sunt factorii care o susțin?

În 2024, o redresare mai puternică a activităților economice, de la consumul intern la exporturi, va fi declanșată de rate ale dobânzilor și politici fiscale relaxate, alături de o redresare a cererii externe. Pe această bază, piața bursieră va urma contextul macro și va intra în faza incipientă a ciclului ascendente.

Pe piața internațională, Fed a atins vârful ratelor dobânzilor și a transmis mesajul că va reduce ratele dobânzilor de 3-4 ori în 2024. În consecință, mediul monetar și politic relaxat va fi cel mai probabil menținut pe tot parcursul anului 2024 pentru a sprijini economia, ceea ce va duce la acțiuni similare din partea băncilor centrale din țările dezvoltate. Povestea inflației nu mai este un factor important pentru anul viitor, când se prognozează o răcire a inflației și nu mai reprezintă o preocupare pentru băncile centrale.

Pe plan intern, economia a atins punctul cel mai scăzut și a intrat într-un ciclu de creștere începând cu trimestrul al patrulea al anului 2023, urmând să accelereze în 2024. Odată cu aceasta, distribuirea capitalului de investiții publice în 2023 se va concentra în 2024. Amânarea politicii fiscale a Guvernului de creștere a cheltuielilor și reducere a veniturilor prin scutiri și reduceri de impozite și chirii funciare va fi un factor pozitiv care va ajuta economia să aibă o șansă de redresare.

Pe de altă parte, factori precum cursurile de schimb controlate, creșterea accelerată a pieței bursiere și activitățile de import-export stimulate pe măsură ce cererea globală crește sunt semnale optimiste pe care investitorii le pot aștepta pentru o tendință pozitivă a pieței anul viitor.

Scopul pieței bursiere este de a deveni un canal de mobilizare a capitalului pentru economie. Pentru a dezvolta piața bursieră ca un canal de capital cu adevărat principal, care poate merge mână în mână cu sistemul bancar, ce soluții sunt necesare, domnule?

Dezvoltarea pieței bursiere în ultima vreme, prin intermediul canalelor pieței bursiere și a pieței de obligațiuni, a ajutat companiile și guvernul să mobilizeze eficient capitalul, făcând structura pieței financiare din Vietnam mult mai sustenabilă. Rolul pieței bursiere este din ce în ce mai important și ajută piața de capital să devină mai echilibrată în conducerea și suplimentarea surselor de capital pe termen mediu și lung pentru economie, precum și pentru companiile listate la bursă. Acest lucru ajută, de asemenea, companiile să aibă mai multe resurse pentru a-și extinde operațiunile, a-și îmbunătăți competitivitatea și a contribui mai mult la dezvoltarea economică.

În primul rând, Guvernul trebuie să își diversifice politicile de încurajare și dezvoltare a obligațiunilor corporative. În același timp, ar trebui să înființeze o organizație de rating de credit corporativ pentru a oferi transparență informațională și a controla riscurile pentru investitori. În plus, piața bursieră trebuie să promoveze transparența informațională și să sporească reputația pieței pentru o dezvoltare ulterioară.

Pe de altă parte, agențiile de reglementare trebuie să revizuiască în mod proactiv prevederile Legii privind valorile mobiliare pentru a le include în programul de elaborare a legilor. În același timp, trebuie accelerat procesul de revizuire pentru modificarea Decretului 155, a circularelor de orientare și a prevederilor legale conexe. În același timp, este necesar să se mențină și să se respecte cu strictețe ordinea, disciplina și disciplina pe piață, să se trateze cu strictețe încălcările și să se sprijine piața valorilor mobiliare pentru a funcționa într-un mod mai transparent și mai sănătos.

Mulțumesc!

12:35 20 ianuarie 2024

Sursă: https://kinhtedothi.vn/thi-truong-chung-khoan-ky-cuong-tao-suc-manh-minh-bach-tao-niem-tin.html