Mai există o „miracol”?

În timp ce restul lumii se luptă cu creșterea costului vieții, China se confruntă cu problema opusă: scăderea prețurilor.

În iulie, a doua cea mai mare economie a lumii a intrat oficial în deflație pentru prima dată în doi ani, după ce prețurile de consum au scăzut cu 0,3%, contracarând o tendință globală de creștere a prețurilor la toate produsele, de la energie la alimente.

Deși prețurile mai mici pot părea atractive pentru consumatorul mediu, economiștii văd deflația ca un semn rău pentru economie. Scăderea prețurilor pe termen lung înseamnă că atât consumatorii, cât și întreprinderile își vor reduce cheltuielile, ceea ce va duce la concedieri și salarii mai mici.

Alunecarea economică a Chinei în deflație este cel mai recent dintr-o serie de semne de avertizare care au ridicat îndoieli cu privire la forța redresării post-pandemice a țării.

creștere slabă

China a mai suferit de deflație și înainte, dar economiștii sunt mai îngrijorați de scăderea prețurilor de data aceasta. Ultima dată când prețurile au scăzut a fost la începutul anului 2021, când milioane de oameni au fost izolați, iar fabricile au fost închise din cauza restricțiilor impuse de Covid.

Se spune că China este acum pe cale să se redreseze după ce a ridicat zero măsuri Covid până la sfârșitul anului 2022. Cu toate acestea, până acum, redresarea Chinei a fost slabă.

Navetiștii traversează o intersecție în timpul orei de vârf de dimineață din Beijing, China, pe 16 mai. A doua cea mai mare economie a lumii își revine lent după Covid-19, sub presiunea cererii scăzute de consum și a exporturilor. Foto: SCMP

Deși creșterea economică și-a revenit de la minimele înregistrate în perioada pandemiei, mai multe bănci de investiții au retrogradat perspectivele Chinei pentru 2023, pe fondul îngrijorărilor că țara nu își va atinge obiectivul de creștere de 5% fără măsuri majore de stimulare.

Acasă, consumatorii chinezi rămân precauți în privința cheltuielilor după ce au îndurat carantine dure, privând economia de un impuls crucial al consumului.

În străinătate, țările importă mai puțin din fabricile chinezești pe fondul unor perspective economice globale incerte și al unor tensiuni geopolitice în creștere.

Deși creșterea produsului intern brut (PIB) al Chinei și-a revenit după o perioadă de stagnare cauzată de pandemie, aceasta nu a atins încă nivelurile de creștere de două cifre de la începutul anilor 2000.

Economia Chinei se confruntă cu numeroase provocări, cum ar fi o rată record a natalității, scăderea comerțului internațional, datoria publică locală ridicată, o piață imobiliară în declin etc. La începutul lunii august, Beijingul a anunțat că nu va mai publica date privind șomajul în rândul tinerilor după ce rata șomajului pentru tinerii cu vârste cuprinse între 16 și 24 de ani va ajunge la 20%.

„China are nevoie de ceva nou care să contribuie la creșterea veniturilor și a consumului gospodăriilor și să mute resursele de la sectorul de stat și investițiile către sectorul de consum”, a declarat George Magnus, cercetător asociat la Centrul pentru China al Universității din Oxford.

Obiective modeste

În timp ce China se luptă cu scăderea prețurilor, SUA - cea mai mare putere economică a lumii - are o „durere de cap” din cauza inflației.

SUA se confruntă cu creșterea prețurilor de consum în ultimele 18 luni, iar indicele inflației țării a rămas în iulie la 3,2% față de aceeași perioadă a anului trecut, semnificativ mai mare decât ținta de 2% stabilită de Rezerva Federală a SUA.

Deși China a stabilit oficial o țintă de 5% pentru creșterea economică în acest an, aceasta reprezintă o creștere anuală față de 2022, an în care activitatea economică a fost sever restricționată de regulile „zero Covid”.

Economiștii de la Bloomberg spun că 5% este echivalentul a doar 3% în condiții normale și nu cu mult mai mare decât 2,5% pe care JPMorgan îl prevede în prezent pentru economia SUA. Această rată de creștere este nepotrivită pentru o țară care a fost un motor al creșterii economice globale înainte de pandemie.

Turiștii sosesc la Shenzhen în prima zi în care China și-a redeschis granițele, pe 8 ianuarie 2023. Fotografie: SCMP

Problemele economice ale Chinei ar putea fi rezultatul politicii sale zero-Covid. Răspunsul draconic al țării la pandemie, inclusiv carantine masive și controale la frontieră, ar fi putut salva mai multe vieți decât eforturile din SUA și din alte părți, dar a avut un impact economic mult mai grav.

Expertul american în politici economice, Adam Posen, a declarat că ceea ce se întâmplă în China este „sfârșitul miracolului economic chinezesc”. Potrivit domnului Posen, regulile stricte de control al Covid-ului i-au făcut pe oameni să se îngrijoreze de situația economică a țării, astfel încât aceștia acumulează mai mult în ciuda ratelor scăzute ale dobânzii, ceea ce duce la deflație.

Economiștii au urmărit, de asemenea, o scădere bruscă a investițiilor străine directe în China, care ar putea fi un rezultat al restricțiilor impuse de Covid-19, dar și al războiului comercial al administrației americane cu Beijingul.

Perspective de redresare

Problemele economice ale Chinei le-au amintit unor observatori de dificultățile cu care s-a confruntat Japonia la începutul anilor 1990, când prăbușirea unei bule masive a activelor a dus la un ciclu de deflație și creștere stagnantă care a durat decenii.

Cu toate acestea, China a avut unele avantaje față de Japonia în anii 1990.

Deși China este a doua cea mai mare economie din lume, nu este la fel de bogată ca Japonia în momentul crizei economice și, ca țară cu venituri medii, are mult spațiu de creștere.

Alicia Garcia-Herrero, economist-șef pentru regiunea Asia-Pacific la banca de investiții Natixis (Franța), a declarat că situația celor două țări este destul de similară, dar diferența constă în faptul că China este încă în creștere.

„Deși este dificil să se obțină o creștere de 5%, cel puțin China nu va avea o creștere negativă precum Japonia în acel moment”, a spus ea.

Decizia băncii centrale a Chinei, PBOC, de a reduce rata dobânzii la împrumuturile pe un an pe 21 august a dezamăgit mulți investitori care se așteptau la măsuri mai drastice din partea guvernului chinez pentru a relansa economia. Foto: China Daily

Ratele dobânzilor din China sunt, de asemenea, mult mai mari decât cele din Japonia la momentul crizei, ceea ce înseamnă că Banca Chinei are încă loc să își ajusteze politica monetară, a declarat dna Garcia-Herrero.

Pe 21 august, Banca Populară Chineză (PBOC) a redus rata dobânzii la împrumuturile pe un an de la 3,55% la 3,45% pentru a sprijini creditarea corporativă.

Beijingul ar putea totuși să ofere mai mult sprijin economiei, dar un pachet de stimulare ampl este puțin probabil, deoarece dorește să vizeze sprijinul producătorilor mai degrabă decât consumatorilor, a declarat Christopher Beddor, director asociat de cercetare pentru China la firma de consultanță Gavekal Dragonomics.

Prețurile de consum din China s-ar putea redresa mai târziu în acest an dacă încrederea consumatorilor se îmbunătățește, iar cel mai mare factor care influențează încrederea consumatorilor este performanța economiei, a spus Beddor.

„Dacă creșterea economică a Chinei revine la 6-7%, încrederea gospodăriilor își va reveni”, a afirmat el .

Nguyen Tuyet (Conform Al Jazeera, Washington Post)

Sursă: https://www.nguoiduatin.vn/tang-truong-kinh-te-trung-quoc-lieu-co-con-phep-mau-a622860.html