Transparența informațiilor pentru a valorifica eficient capitalul de pe piața bursieră

Pe 14 august, în orașul Ho Și Min, Centrul de Investiții și Promovare Comercială (ITPC) din orașul Ho Și Min, în colaborare cu Centrul de Arbitraj Internațional din Vietnam (VIAC), a organizat o conferință cu tema „Cadrul juridic și soluții de mobilizare a capitalului pentru afaceri”.

Avocatul Vu Anh Duong - vicepreședinte permanent și secretar general al VIAC - împărtășește informații. Foto: M. Tuan

Riscuri legate de disputele privind mobilizarea capitalului

Din perspectiva agenției de coordonare a soluționării litigiilor, avocatul Vu Anh Duong - vicepreședinte permanent și secretar general al VIAC a declarat că rata litigiilor din sectorul financiar-bancar a dat semne de creștere destul de rapidă în ultima vreme, având o natură mai complexă în comparație cu alte tipuri de litigii, datorită numeroșilor factori specifici legați de tehnici și specializări.

„În contextul numeroaselor schimbări în politicile și legile privind dezvoltarea economică , se așteaptă ca numărul litigiilor în acest domeniu să continue să crească”, a comentat dl Duong.

Între timp, Dr. Ta Thanh Binh - membru al Consiliului de Administrație și director general al Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), arbitru VIAC, a comentat că dezvoltarea pieței bursiere și tendința de integrare financiară internațională deschid numeroase oportunități de accesare a surselor de capital la scară largă la costuri mai rezonabile.

Totuși, aceasta este și o mare provocare, deoarece întreprinderile, în special întreprinderile mici și mijlocii, se confruntă în continuare cu dificultăți în accesarea unor surse de capital de calitate.

Din practica recentelor dispute legate de mobilizarea capitalului prin intermediul pieței bursiere, avocatul Nguyen Van Hai - avocat membru al Allen & Overy Shearman Sterling Vietnam consideră că riscurile provin din ambele părți. Din punct de vedere al afacerilor, lipsa de transparență informațională și capacitatea limitată de management pot duce la numeroase încălcări, cum ar fi utilizarea abuzivă a capitalului, încălcarea angajamentelor privind randamentul, perioada de rambursare sau alte drepturi ale investitorilor.

În ceea ce privește investitorii, în special investitorii individuali, lipsa de cunoștințe și experiență financiară și de afaceri poate determina acești investitori să se confrunte cu riscuri juridice atunci când nu înțeleg pe deplin termenii contractului sau chiar să se confrunte cu situații în care contractul este invalid din cauza încălcării legii.

Dr. Ta Thanh Binh - Membru al Consiliului de Administrație și Director General al Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). Fotografie: M. Tuan

Analizând riscurile cu care se confruntă întreprinderile atunci când accesează capital din fonduri de investiții străine, Dr. - Avocat Phan Hoai Nam - Director General al firmei de consulting și avocatură W&A, Arbitru VIAC, a informat că întreprinderile mici și mijlocii tind să acceseze capital din fonduri de investiții străine. Cu toate acestea, ratele dobânzilor și costurile de împrumut de la aceste fonduri sunt adesea semnificativ mai mari decât cele ale împrumuturilor bancare, împreună cu numeroși termeni și condiții pe care întreprinderile trebuie să le respecte.

Între timp, întreprinderile întâmpină adesea dificultăți în a respecta standardele stabilite de fondurile de investiții, ceea ce crește posibilitatea asumării unor riscuri.

Așteptări de la noile cadre juridice

Potrivit avocatului Vu Anh Duong, aprobarea de către Adunarea Națională a Rezoluției 222/2025/QH15 din iunie 2025 privind Centrul Financiar Internațional din Vietnam, cu un cadru juridic favorabil, în conformitate cu practicile internaționale, de la legislația aplicabilă, mecanismele de soluționare a litigiilor până la politicile preferențiale, este de așteptat să deschidă oportunități puternice de dezvoltare pentru sectorul financiar.

În ceea ce privește cadrul legal aferent mobilizării capitalului, Dr. Ta Thanh Binh a afirmat că, recent, multe reglementări, în special în sectorul valorilor mobiliare, au suferit numeroase ajustări importante, creând un coridor juridic mai transparent, protejând mai bine investitorii; pe de altă parte, acest lucru impune, de asemenea, companiilor să se adapteze rapid, să se conformeze cu strictețe și să își îmbunătățească capacitatea internă pentru a profita de oportunități.

Scenă de conferință. Fotografie: M. Tuan

De asemenea, potrivit avocatului Nguyen Van Hai, recent au fost emise o serie de noi reglementări care ajustează multe aspecte de bază, cum ar fi condițiile pentru ofertele publice, reglementările privind investitorii profesioniști în valori mobiliare și mecanismele ofertelor private, în speranța de a contribui la creșterea transparenței pieței.

În acest sens, dl. Hoang Anh Tuan - Director Relații cu Clienții la MB Securities Joint Stock Company (MBS), a declarat că, în prezent, multe întreprinderi vietnameze sunt interesate să atragă capital de pe această piață prin emiterea de acțiuni și obligațiuni, pentru a satisface nevoile de extindere a producției, investiții în tehnologie și penetrare pe noi piețe.

În cadrul conferinței, experții au recomandat ca, pentru ca canalul de valori mobiliare să își promoveze eficient rolul în mobilizarea capitalului, părțile să asigure transparența informațiilor financiare, să respecte reglementările privind emiterea de acțiuni și obligațiuni, precum și să aibă strategii și planuri adecvate pentru utilizarea capitalului și rambursarea capitalului.

În ceea ce privește potențialul pieței de fonduri din Vietnam, dna Ma Thanh Loan - CEO al Auxesia Holdings, vicepreședinte permanent al Clubului de Afaceri de Consultanță din Ho Chi Minh City, a declarat că aceasta va crește puternic dacă vor exista politici de sprijin adecvate.

Mai exact, statul poate lua în considerare stimulente fiscale și de comisioane atât pentru investitorii individuali, cât și pentru cei instituționali și, în același timp, poate încuraja dezvoltarea unor produse de fonduri mai diverse, direcționând astfel fluxul de numerar din canalele speculative pe termen scurt către canalele de investiții profesionale, pe termen lung, ajutând piața fondurilor să devină un pilon important al pieței de capital din Vietnam.

Sursă: https://hanoimoi.vn/minh-bach-thong-tin-de-phat-huy-von-hieu-qua-tu-kenh-chung-khoan-712571.html