Vor intra SUA în recesiune, la fel ca Marea Britanie și Japonia?

Cele două economii principale ale lumii - Marea Britanie și Japonia - tocmai au intrat în recesiune, ceea ce ridică întrebarea dacă SUA sunt următoarele.

Pe 15 februarie, cele mai mari două economii ale lumii - Regatul Unit și Japonia - au anunțat ambele o scădere a PIB-ului în trimestrul al patrulea al anului 2023. Aceasta înseamnă că ambele au intrat în recesiune, cu două trimestre consecutive de creștere negativă.

Aceste informații ridică întrebarea dacă SUA - în prezent cea mai mare economie a lumii - este următoarea. Pe 15 februarie, Departamentul Comerțului din SUA a publicat, de asemenea, date care arată că vânzările cu amănuntul din țară au scăzut cu 0,8% în ianuarie, punând capăt la două luni consecutive de creștere.

Acest lucru arată că americanii își reduc cheltuielile după sezonul de cumpărături de sfârșit de an, care a fost înfloritor. Cheltuielile de consum au fost forța motrice a economiei americane în ultima vreme.

Cu toate acestea, mulți analiști consideră că riscul de recesiune este destul de îndepărtat. Deoarece factorii fundamentali ai SUA sunt diferiți de cei ai Regatului Unit și Japoniei.

Paul Donovan, economist-șef la UBS Global Wealth Management, a declarat pe 15 februarie că economia Japoniei se contractă din cauza scăderii populației. În 2022, populația țării va scădea cu 800.000 de locuitori, marcând al 14-lea an consecutiv de declin. Acest lucru are un potențial de creștere limitat, deoarece „mai puțini oameni înseamnă o producție și cheltuieli mai mici”.

În Marea Britanie, atât populația, cât și salariile au crescut. Cu toate acestea, creșterea nu a fost suficientă pentru a compensa scăderea cheltuielilor cauzată de inflație. Consumul este unul dintre principalii factori de creștere în această economie.

Între timp, situația din SUA este complet diferită. În ultimele două trimestre, SUA au înregistrat o creștere a PIB-ului mai mare decât se aștepta, în principal datorită consumului dinamic.

Oamenii fac cumpărături la un târg din New York City (SUA). Foto: Reuters — Oamenii fac cumpărături la un târg din New York City (SUA). Foto: *Reuters*

Americanii cheltuiesc sume mari din 2021. Inițial, au primit ajutoare financiare de la guvern în timpul pandemiei. Apoi au compensat când SUA au ieșit din carantină. Comparativ cu majoritatea celorlalte țări avansate, economia SUA este încă determinată de consum.

Un alt avantaj este faptul că SUA sunt mai puțin dependente de energia rusească, ceea ce le face mai puțin vulnerabile la creșterea prețurilor la gaze după războiul dintre Rusia și Ucraina din februarie 2022. SUA au devenit chiar și un important furnizor de gaze pentru Europa după conflictul din Ucraina. Anul trecut, au fost cel mai mare exportator mondial de gaze naturale lichefiate (GNL), potrivit Bloomberg.

Piața muncii este, de asemenea, solidă. Șomajul a rămas sub 4% timp de 24 de luni consecutive, parțial datorită schimbărilor din timpul pandemiei. Valul de concedieri din timpul și de după pandemie a lăsat companiile disperate după lucrători. Acestea au fost nevoite să majoreze salariile pentru a atrage noi lucrători. Disponibilizările la scară largă au fost limitate în ultimii ani, cu excepția sectorului tehnologic.

Cu toate acestea, SUA pot fi în continuare în recesiune fără ca oamenii să știe. Motivul este că statutul de recesiune al țării este determinat de Biroul Național de Cercetări Economice (NBER). NBER, fondat în 1920, este o organizație privată de cercetare aflată sub conducerea unor economiști de renume din SUA. Această organizație nu afirmă definiția recesiunii prin două trimestre consecutive de scădere a PIB-ului - ceea ce este aplicat în mod obișnuit.

În schimb, NBER o definește ca „o scădere semnificativă a activității economice în întreaga țară, care durează mai mult de câteva luni”. Conform site-ului web NBER, organizația utilizează șase factori pentru a evalua ciclul economic al SUA: venitul personal real, salariile neagricole, ocuparea forței de muncă conform sondajului în gospodării al Biroului de Statistică a Muncii din SUA, cheltuielile reale de consum personal, vânzările cu ridicata și cu amănuntul ajustate în funcție de preț și producția industrială.

Prin urmare, PIB-ul nu este principalul factor care îi face să concluzioneze că există o recesiune. În iunie 2020, fără a aștepta PIB-ul din al doilea trimestru, Biroul Național de Cercetări Economice din SUA (NBER) a confirmat că SUA se aflau în recesiune din februarie. Între timp, în 2022, după ce SUA au înregistrat două trimestre consecutive de scădere, NBER tot nu a anunțat o recesiune.

În decembrie 2023, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat că riscul unei recesiuni în SUA a crescut după ce Rezerva Federală (Fed) a început procesul de majorare a ratelor dobânzilor în martie 2022. Cu toate acestea, el a afirmat, de asemenea, că „nu există factori fundamentali care să arate că economia este în recesiune”.

Cu toate acestea, Powell a subliniat că, chiar și atunci când economia este înfloritoare, riscul de recesiune există întotdeauna. Motivul este că șocuri economice neașteptate, cum ar fi pandemiile, pot apărea oricând.

Philipp Carlsson-Szlezak, economist-șef la Boston Consulting Group, nu crede nici el că SUA vor intra în recesiune anul acesta. În schimb, el consideră că țara „va crește lent”.

„Economia SUA este prosperă datorită unor fundamente solide, inclusiv finanțele personale și piața muncii”, a spus el.

Totuși, Carlsson-Szlezak a spus că există o posibilitate care ar putea împinge SUA în recesiune: Fed nu reduce ratele dobânzilor în acest an.

Investitorii prevăd multiple reduceri ale ratelor dobânzilor de către Fed în 2024. Dacă Fed nu reduce dobânzile, piețele financiare vor fi în criză, ceea ce ar putea declanșa o recesiune, a concluzionat Carlsson-Szlezak.

Ha Thu (conform CNN, Reuters)

Legătură sursă