Din cauza incapacității de plată a datoriilor Americii, lumea nu este „în pace”; dolarul american, în ciuda „pierderii de puncte”, încă domină la nivel global

Dacă criza acută a datoriilor va trimite Statele Unite în recesiune, este puțin probabil ca cea mai mare economie a lumii să se „scufunde singură”.

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

O incapacitate de plată a SUA ar fi un eveniment catastrofal, cu impacturi imprevizibile. (Sursa: Reuters)

Eveniment catastrofal pentru lume

Conform paginii AP , consecințele unei incapacități de plată s-ar repercuta rapid în întreaga lume.

„Niciun colț al economiei globale nu este imun dacă guvernul SUA intră în incapacitate de plată și această criză nu este rezolvată rapid”, a declarat Mark Zandi, economist-șef la Moody's Analytics.

Economistul Zandi și doi colegi de la Moody's au ajuns la concluzia că, chiar dacă limita datoriei ar fi depășită pentru cel mult o săptămână, cea mai mare economie a lumii s-ar slăbi atât de mult încât ar putea elimina aproximativ 1,5 milioane de locuri de muncă.

Cei trei experți au prezis: „Dacă situația datoriei guvernului durează mai mult, consecințele vor fi mult mai catastrofale. Creșterea economică a SUA va scădea; 7,8 milioane de locuri de muncă din această țară vor dispărea; ratele dobânzilor vor crește vertiginos; rata șomajului va crește de la 3,4% la 8%, iar 10.000 de miliarde de dolari s-ar putea pierde pe piața bursieră.”

Potrivit profesorului Eswar Prasad de la Universitatea Cornell: „O neplată ar fi un eveniment catastrofal, cu impacturi imprevizibile. Acest eveniment ar fi mai grav pentru piețele financiare globale și pentru SUA.”

Casa Albă și republicanii din Cameră negociază limita datoriei și caută un progres.

Amenințarea unui faliment al SUA vine în contextul în care economia mondială se confruntă cu o serie de alte amenințări – de la creșterea inflației și a ratelor dobânzilor până la consecințele intervenției militare din Ucraina. Pe lângă toate acestea, multe țări au devenit sceptice cu privire la rolul supradimensionat pe care îl joacă SUA în finanțele globale.

În trecut, liderii americani au încercat adesea să evite incapacitatea de plată și să majoreze plafonul datoriei înainte de a fi prea târziu. Congresul a majorat, modificat sau extins limita de împrumut de 78 de ori din 1960, cel mai recent în 2021.

Însă acum problema este mai gravă. Congresul este divizat de partizanat, iar datoria se acumulează după ani de creșteri ale cheltuielilor și reduceri substanțiale de impozite. Pe un perete din Manhattan, nu departe de Times Square, ceasul datoriei SUA crește în fiecare zi, de la 3 milioane de dolari când a fost dedicată în 1989 la peste 31 de milioane de dolari astăzi.

Secretarul Trezoreriei, Janet Yellen, a avertizat că guvernul va rămâne fără rezerve de numerar și fără justificări bugetare încă de la 1 iunie.

„Dacă credibilitatea Trezoreriei SUA ar scădea din orice motiv, acest lucru ar trimite unde de șoc în sistem și ar avea consecințe uriașe pentru creșterea economică globală”, a declarat Maurice Obstfeld, cercetător senior la Institutul Peterson pentru Economie Internațională.

Este USD încă o monedă refugiu?

Obligațiunile de trezorerie sunt utilizate pe scară largă ca garanții pentru împrumuturi, ca tampon împotriva pierderilor bancare sau ca refugiu în perioade de incertitudine și ca loc pentru băncile centrale de a stoca rezerve valutare.

Datoria guvernamentală a SUA (inclusiv bonurile și obligațiunile de trezorerie) are o pondere de risc zero, conform reglementărilor bancare internaționale. În prezent, guvernele străine și investitorii privați dețin datorii în valoare de aproape 7,6 trilioane de dolari - aproximativ 31% din obligațiunile de trezorerie de pe piața financiară.

Datorită rolului important al dolarului american, este relativ ușor pentru SUA să se împrumute și să își finanțeze datoria publică în creștere.

Problemele legate de plafonul datoriei ridică semne de întrebare cu privire la enorma putere financiară a SUA și a dolarului american. (Sursa: WSJ)

Cererea crescută de dolari tinde să le facă mai valoroase în comparație cu alte monede, iar acest lucru vine cu un cost. Un dolar puternic face ca mărfurile din SUA să fie mai scumpe decât în alte țări, punând exportatorii americani într-un dezavantaj competitiv.

De aceea, Washingtonul a avut un deficit comercial în fiecare an din 1975.

Conform Fondului Monetar Internațional (FMI), dintre toate rezervele valutare deținute de băncile centrale din întreaga lume, dolarul american reprezintă 58%. A doua cea mai mare valoare este euro, cu 20%, iar yuanul chinezesc (CNY) reprezintă puțin sub 3%.

Cercetătorii de la Rezerva Federală a SUA (Fed) au calculat că între 1999 și 2019, 96% din comerțul din cele două Americi a fost denominat în dolari. La fel și 74% din comerțul din Asia. În afara Europei, unde domină euro, dolarul a reprezentat 79% din comerț.

De fapt, moneda americană este atât de fiabilă încât comercianții din unele economii instabile solicită plăți în dolari americani, mai degrabă decât în monedele lor naționale.

Chiar și atunci când o criză își are originea în Statele Unite, dolarul rămâne un refugiu sigur pentru investitori. Asta s-a întâmplat la sfârșitul anului 2008, când prăbușirea pieței imobiliare din SUA a dus la faliment sute de bănci și firme financiare, inclusiv cândva puternica bancă Lehman Brothers. Cu toate acestea, valoarea dolarului a crescut vertiginos.

Dacă Washingtonul depășește limita datoriei fără a rezolva disputa și Trezoreria intră în incapacitate de plată, Zandi prezice că dolarul va crește din nou, cel puțin inițial. „Din cauza incertitudinii și a fricii, investitorii globali nu știu unde să se ducă, cu excepția celor unde merg întotdeauna în perioadele de criză, și anume Statele Unite, cea mai mare economie a lumii”, a spus Zandi.

Cu toate acestea, potrivit experților, dolarul american, deși este încă dominant la nivel global, a „pierdut teren” în ultimii ani, deoarece multe bănci, companii și investitori au trecut la utilizarea euro și yuanului. Utilizarea de către SUA a puterii dolarului pentru a impune sancțiuni financiare rivalilor săi a îngrijorat unele țări.

Totuși, până acum nu a apărut nicio alternativă evidentă. Nici euro, nici yuanul nu au reușit să înlocuiască dolarul american în comerțul global.

Problemele legate de plafonul datoriilor vor ridica cu siguranță semne de întrebare cu privire la imensa putere financiară a SUA și a dolarului american.

Sursă