Băncile se înghesuie pe piața bursieră: Ce putem vedea din cursa pentru creșterea simultană a capitalului cu miliarde de dolari?

Peste 11 societăți de valori mobiliare afiliate băncilor private au planuri de a majora capitalul cu un total de peste 31.720 miliarde VND în 2025, echivalentul a aproximativ 1,2 miliarde USD.

Extinderea în sectorul valorilor mobiliare va ajuta banca să își crească veniturile din comisioanele de servicii și să își exploateze rețeaua de clienți pentru a dezvolta ecosistemul - Foto: QUANG DINH

Cu sprijinul băncilor, societățile de valori mobiliare creează o cursă a capitalului din ce în ce mai aprinsă.

Valul bancar intră pe piața bursieră

Ambiția băncilor private de a se extinde în sectorul valorilor mobiliare devine din ce în ce mai clară. În iulie 2025, la Adunarea Generală Anuală a Acționarilor, consiliul de administrație al PG Bank și-a exprimat public dorința de a deține o companie de valori mobiliare.

De fapt, piața bursieră vietnameză a cunoscut în ultimii 3 ani o expansiune a societăților de valori mobiliare legate de bănci, nu numai în ceea ce privește dimensiunea capitalului, ci și în ceea ce privește împrumuturile pe marjă restante.

VIS Ratings - o companie de rating de credit cu capital de la Moody's - a subliniat cândva că aceste companii sunt forța motrice din spatele creșterii profiturilor din industria valorilor mobiliare, datorită valorificării la maximum a rețelei lor de clienți și a capitalului de la băncile-mamă.

Conform statisticilor de la Tuoi Tre Online, peste 11 companii de valori mobiliare afiliate băncilor private au planuri de a majora capitalul cu un total de peste 31.720 miliarde VND în 2025, echivalentul a aproximativ 1,2 miliarde USD.

Pe lângă tranzacțiile TCBS și ACBS finalizate, KAFI, împreună cu multe dintre filialeleVIB , tocmai și-a majorat capitalul social la 7.500 de miliarde VND. KAFI și-a majorat capitalul de 5 ori în doar 4 ani și se pregătește să se înregistreze pentru tranzacționare pe UPCoM.

Între timp, OCBS Securities și-a majorat capitalul social de 4 ori, de la 300 de miliarde VND la 1.200 de miliarde VND până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2025.

În ceea ce privește tranzacțiile neimplementate, VPBankS intenționează să listeze la bursă 375 de milioane de acțiuni până la sfârșitul anului 2025, în timp ce LPBS (LienVietPostBank Securities) intenționează să își majoreze capitalul de 3,3 ori, până la 12.668 miliarde VND. Între timp, HD Securities va oferi 365 de milioane de acțiuni, majorându-și astfel capitalul social de la 1.460 miliarde VND la peste 5.100 miliarde VND.

Scalarea capitalului este încă o „cursă inevitabilă” pentru companiile de valori mobiliare în general, precum și pentru grupurile cu interese legate de bănci. Deoarece numai atunci când au suficient capital pot implementa împrumuturi pe marjă la scară largă, pot investi în infrastructura tehnologică și se pot extinde în servicii de active digitale - un domeniu considerat următorul pas al pieței.

Lecții din MSI: Lipsa și revenirea

Valul de bănci care dețineau societăți de valori mobiliare a fost vibrant în anii 2010, dar s-a răcit rapid în perioada 2012-2015, când sistemul financiar a întâmpinat dificultăți.

Multe bănci au fost nevoite să se retragă, inclusiv Maritime Bank (MSB) care a vândut Maritime Securities (MSI) în 2017 pentru a se concentra pe creditarea de bază. Se estima că, la acea vreme, MSB a câștigat aproximativ 33 de milioane de dolari din această tranzacție.

Însă această „despărțire” a lăsat multe regrete. După ce a fost achiziționată de KB, MSI a fost rapid „transformată” în KBSV - una dintre companiile de valori mobiliare cu investiții coreene care și-a construit o reputație. Capitalul social a ajuns la peste 3.000 de miliarde VND, iar creditele restante au ajuns la aproape 7.000 de miliarde VND până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2025.

Randamentul MSB prin SBSI este încă modest. În ciuda obiectivului de creștere a capitalului la 2.000 de miliarde VND, această scară este încă în urma KBSV - „copilul” pe care MSB l-a vândut odată. Acesta este motivul pentru care randamentul MSB pare întârziat, atât regretabil, cât și provocator.

Spre deosebire de reticența MSB, VPBank a ales să revină decisiv.

După ce a vândut VPS, această bancă a achiziționat rapid ASC, și-a schimbat numele în VPBankS, apoi a implementat o strategie uriașă de majorare a capitalului și s-a pregătit pentru IPO. Dacă MSB este precaută, VPBank prezintă o accelerare puternică.

Un analist de piață a comentat că societățile de valori mobiliare cu un potențial bancar mare ar avea nevoie și ele de 2-3 ani dacă ar fi reconstruite de la zero.

Cu toate acestea, bariera de intrare este acum mai mare, deoarece piața de brokeraj este mai concentrată, comisioanele de tranzacție se apropie de zero, iar ratele dobânzilor la marjă sunt forțate să concureze acerb.

Dacă SBSI nu investește masiv precum concurenții săi sau nu îndrăznește să urmeze noi direcții, cum ar fi tehnologia sau activele digitale, oportunitatea de a intra va fi extrem de limitată.

În general, investițiile în companii de valori mobiliare oferă băncilor avantaje semnificative din ecosistemul de clienți existent și un potențial financiar solid.

Totuși, acest avantaj poate fi cu adevărat realizat doar dacă este însoțit de o strategie decisivă și de resurse substanțiale pentru investiții în infrastructură, tehnologie și produse noi.

Înapoi la subiect

Învață smerenia

Sursă: https://tuoitre.vn/ngan-hang-do-bo-chung-khoan-thay-gi-tu-cuoc-dua-tang-von-dong-loat-hang-ti-usd-2025092609550876.htm