Industria de retail: perspective de creștere pe fondul redresării consumului

Politica de stimulare a consumului, în special reducerea TVA-ului la 8% pentru bunurile de bază, a creat o forță motrice importantă pentru industria de consum și comerțul cu amănuntul. În această imagine, Masan (HOSE: MSN) iese în evidență, deoarece, după doar 9 luni, previzionează că va finaliza 90% din planul său de profit pentru 2025, consolidând încrederea în perspectivele de creștere ale industriei.

Cererea internă stimulează stocurile de produse din retail

SSI Research tocmai a publicat un raport care estimează rezultatele economice din trimestrul al treilea al anului 2025 pentru 42 de companii incluse în sfera de cercetare, înregistrând o redresare clară a tabloului profiturilor. În consecință, se preconizează că profiturile acestor companii listate vor crește cu 26,9% în aceeași perioadă, mult mai mare decât rata de creștere de 14% atinsă în prima jumătate a anului. Creșterea profiturilor comparativ cu trimestrul al doilea al anului 2025 a ajuns la 2,1%. În acest context, grupul de acțiuni din sectorul retail - bunuri de larg consum a apărut ca un punct luminos, beneficiind direct de politicile de stimulare și de creșterea cheltuielilor gospodăriilor.

Guvernul a redus TVA-ul de la 10% la 8% pentru bunurile de bază, aplicabil din iulie 2025 până la sfârșitul anului 2026, sprijinind astfel în mod direct puterea de cumpărare a oamenilor. Având în vedere că consumul intern reprezintă acum peste 60% din PIB, această mișcare nu numai că ajută la menținerea impulsului de redresare pe termen scurt, dar pune și bazele unei creșteri durabile. Pe lângă factorii de politică, trecerea de la piețele tradiționale la canalele moderne de vânzare cu amănuntul continuă să fie un factor pe termen lung, ajutând companiile să își extindă cota de piață și să își îmbunătățească marjele de profit.

Afaceri cu amănuntul: Au finalizat 90% din planul anual de profit după 9 luni

Conform informațiilor furnizate de întreprindere, în primele 9 luni ale anului 2025, se estimează că Masan (HOSE: MSN) va realiza un profit după impozitare înainte de participațiile minoritare (NPAT Pre-MI) de peste 90% față de planul de profit din scenariul de bază pentru 2025. Acest rezultat arată că Masan este pe drumul cel bun, având posibilitatea de a face un progres în trimestrul al patrulea, perioada de vârf al consumului de la sfârșitul anului, consolidând astfel perspectiva de a atinge și, eventual, de a depăși obiectivul pentru întregul an.

Principalul factor determinant vine de la WinCommerce (WCM) - un lanț de retail cu peste 4.200 de magazine la nivel național, dintre care 75% sunt nou deschise în zone rurale. WCM a înregistrat venituri de peste 25.000 de miliarde VND (+16,1% în aceeași perioadă) în primele 8 luni ale anului, numai în august ajungând la 3.573 de miliarde VND (+24,2%). Acest rezultat reflectă rezistența puternică a consumului intern și eficacitatea modelului modern de retail.

Masan MEATLife (MML), o companie membră a ecosistemului Masan, a menținut, de asemenea, o creștere pozitivă după perioada de restructurare. În august 2025, MML a vândut 14.007 tone de produse (+12,9%), veniturile ajungând la 999 miliarde VND (+11,1%), iar profitul după impozitare crescând cu 60,5%, ajungând la 35 miliarde VND. Indicatorii EBIT și EBITDA s-au îmbunătățit, arătând că eficiența operațională și marjele de profit sunt consolidate. Aceasta este o dovadă a tendinței consumatorilor de a trece la produse de marcă, sigure și transparente.

În plus, Masan High-Tech Materials beneficiază de revenirea prețurilor la tungsten, în timp ce Phuc Long continuă să stimuleze vânzările și să îmbunătățească experiența clienților. Se așteaptă ca Masan Consumer să își revină puternic începând cu 2026, când piața bunurilor de larg consum se va stabiliza.
Perspective pe termen lung pentru grupul de retail

Conform raportului actualizat din septembrie 2025, Bao Viet Securities (BVSC) menține o recomandare OUTPERFORM cu un preț țintă de 106.000 VND/acțiune pentru MSN, semnificativ mai mare decât prețul pieței. BVSC evaluează că impulsul de creștere al MSN provine din sinergia dintre WinCommerce, Masan MEATLife, Masan High-Tech Materials și Phuc Long.

Cu toate acestea, experții remarcă și provocările pe termen scurt: concurența acerbă în industria comerțului cu amănuntul, fluctuațiile costurilor materiilor prime și ale costurilor de operare, precum și noile reglementări, cum ar fi facturile electronice, pot pune presiune asupra întreprinderilor. Acest lucru impune întreprinderilor să mențină ritmul de expansiune, optimizând în același timp operațiunile pentru a păstra marjele de profit.

Pe termen lung, se preconizează că cererea internă, împreună cu trecerea la canalele moderne de retail, va continua să fie un motor de creștere. Prin urmare, acțiunile din retail sunt încă considerate de analiști ca fiind una dintre destinațiile atractive pentru fluxul de numerar pe piața bursieră vietnameză la sfârșitul anului 2025 - începutul anului 2026.

Sursă: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Retail-Sector-Growth-Prospects-Amidst-Consumption-Recovery.html