Riscurile pe termen scurt sunt în creștere.

Perspectiva pieței bursiere pentru săptămâna 8-13/4: Riscurile pe termen scurt tind să crească

Piața este acum mai înclinată spre speculații pe termen scurt, potrivite pentru pozițiile care au fost vândute la prețuri mari și răscumpărate la prețuri mici. Noile poziții de cumpărare trebuie evaluate și selectate mai atent.

Prima săptămână a lunii aprilie nu a fost foarte pozitivă pentru piața bursieră, indicele VN intrând într-un trend descendent atunci când a întâmpinat o presiune de vânzare crescândă imediat după ce s-a apropiat de zona de rezistență puternică din jurul valorii de 1.290 - 1.300 de puncte. Fluxul de numerar părea a fi selectiv în cazul acțiunilor, în absența unui grup industrial lider specific.

Punctul pozitiv a venit din partea acțiunilor imobiliare și a celor din sectorul petrolului și gazelor. Între timp, corecția a fost puternică în grupul bancar și în alte acțiuni pilon, cum ar fi HPG șiFPT .

Mai exact, grupul bancar a exercitat cea mai mare presiune, determinând scăderea în puncte a indicelui VN pe parcursul săptămânii. Acest grup a ocupat primele 4 poziții în ceea ce privește impactul negativ asupra indicelui, inclusiv CTG, BID, MBB și TCB, eliminând un total de 10,3 puncte de la indicele VN. În plus, în top 10 s-au clasat și alte coduri bancare, precumACB , VIB și STB. În direcția ascendentă, HVN și NVL, cu creșteri de 15,2%, respectiv 6%, au condus grupul care a avut un impact pozitiv asupra indicelui VN.

La sfârșitul săptămânii, indicele VN a scăzut cu 2,23% față de săptămâna precedentă, ajungând la 1.255,11 puncte, revenind la testarea zonei de preț cu cel mai ridicat nivel din 2023, corespunzătoare intervalului 1.245 puncte - 1.255 puncte. Indexul VN depășește în continuare zone de rezistență importante pe termen mediu și lung, cum ar fi 1.200 puncte și 1.250 puncte.

În cursul săptămânii, lichiditatea pe HoSE a atins 127.065 miliarde VND, în creștere cu 12,4% față de săptămâna precedentă. Investitorii străini au continuat să vândă net cu o valoare de 2.182 miliarde VND. Comparativ cu săptămânile anterioare, în această săptămână investitorii străini au fost mai puțin negativi, când au cumpărat din nou net în ultimele 2 sesiuni ale săptămânii, deși cu o valoare mică. Principalii vânzători net ai săptămânii au fost VHM (654 miliarde VND), MSN (526 miliarde VND) și SSI (491 miliarde VND). Între timp, principalii cumpărători net au fost MWG cu o valoare de 391 miliarde VND și NVL (201 miliarde VND).

Potrivit domnului Phan Tan Nhat, șeful grupului de analiză al companiei SHS Securities, există câteva motive care au afectat negativ piața săptămâna trecută, cum ar fi (1) Cursul de schimb a crescut brusc. (2) Randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut și scapă de tendința descendentă care a durat din octombrie 2022 până în prezent. Obligațiunile vietnameze pe 10 ani au atins săptămâna trecută 2,92%, o creștere bruscă de la 2,3% la începutul lunii ianuarie 2024, afectând fluxul de numerar pe piața bursieră. În plus, după 5 luni de creștere a prețurilor, multe coduri/grupe de coduri au crescut brusc, cu o creștere de 50-100%, ceea ce a dus la presiuni de a lua profit.

Săptămâna trecută, piața a fost puternic diferențiată, punctul pozitiv fiind că fluxul de numerar pe termen mediu este încă menținut pe piață și circulă bine, cum ar fi creșterea stocurilor de petrol și gaze, după ce multe coduri au crescut brusc prețul săptămâna trecută după o perioadă de acumulare de 5-6 luni, sau coduri din grupul imobiliar. Cu toate acestea, majoritatea sunt sub presiunea de a încasa profit și de a vinde puternic după o perioadă de creștere bună a prețurilor, cum ar fi coduri bancare, parcuri industriale și valori mobiliare.

Informații notabile ale săptămânii, conform datelor de la Depozitarul de Valori Mobiliare din Vietnam (VSD), numărul conturilor investitorilor autohtoni a crescut cu 163.621 de conturi în martie 2024, numărul de noi deschideri este în creștere în condițiile scăderii ratelor dobânzilor, a creșterii continue a prețurilor aurului, industria imobiliară încă se confruntă cu dificultăți, obligațiunile nu și-au recăpătat încrederea, valorile mobiliare fiind prima alegere.

În plus, o altă informație pozitivă este că Vietcombank și-a ajustat oficial ratele dobânzilor la economii. Pentru clienții individuali, VCB a ajustat în scădere cu 0,1 puncte procentuale pentru termenele de la 1 lună la 9 luni. Pentru clienții instituționali, Vietcombank a ajustat, de asemenea, în scădere rata medie a dobânzii la economii cu 0,1 puncte procentuale pentru termenele de la 1 la 12 luni.

Tehnic vorbind, după ce nu a reușit să revină la vechiul vârf de 1.290, indicele VN a scăzut decisiv timp de 3 sesiuni consecutive, ceea ce reprezintă un semn îngrijorător pentru tendința pe termen scurt.

Nivelul de suport psihologic de 1.250 de puncte ar putea ajuta indicele să fie mai echilibrat săptămâna viitoare, dar pentru a ieși din trendul descendent pe termen scurt, indicele VN are nevoie de timp pentru a se stabiliza și a crea o bază. Investitorii trebuie să observe cu atenție evoluția indicelui la pragul de 1.250 de puncte și, eventual, la pragul de 1.230 de puncte, dacă indicele VN nu s-a oprit din scădere. Trebuie menționat că riscurile de piață sunt în creștere.

Strategia de tranzacționare de săptămâna viitoare, investitorii pe termen scurt se concentrează pe gestionarea pozițiilor și menținerea proporțiilor de acțiuni la un nivel echilibrat, putând lua în considerare creșterea treptată a acțiunilor în timpul fazei de corecție.

Cu capital pe termen lung, investitorii continuă să dețină acțiuni cu fundamente bune și perspective pozitive pentru prețurile țintă. Investitorii cu un raport de numerar ridicat pot lua în considerare zona de suport pe termen scurt de 1.250 de puncte pentru a-și mări pozițiile.

Industriile monitorizate sunt imobiliare, petrol și gaze, export, bunuri de larg consum, oțel - oțel galvanizat.

Dl. Nhat prezice că, săptămâna viitoare, piața va continua să se diferențieze puternic, codurile și grupurile de coduri aflate sub presiune de vânzare se vor recupera și acumula, în timp ce fluxul de numerar pe termen scurt și speculativ ar putea continua să crească în cazul codurilor care au avut evoluții pozitive în ultima săptămână. Dacă indicele VN continuă să fie sub presiune de vânzare, acesta se va recupera pentru a crea un minim echilibrat în intervalul de preț de aproximativ 1.240 de puncte și se va acumula în intervalul de preț de la 1.240-1.245 la 1.265-1.270 de puncte.

Cu toate acestea, piața este în prezent mai înclinată spre speculații pe termen scurt, potrivite pentru pozițiile care au fost vândute la prețuri mari și răscumpărate la prețuri mici. Noile poziții de cumpărare trebuie evaluate mai atent și selectiv, acumulând treptat acțiuni de bună calitate care au fost supuse unei presiuni puternice de scădere în ultima săptămână, cum ar fi acțiunile din parcuri industriale, porturi maritime și energie.

Dintr-o perspectivă investițională prudentă, dl. Nhat consideră că investitorii ar trebui să aștepte anunțarea informațiilor (1) privind situația datoriei totale pe marjă, numerarul total disponibil al investitorilor în companii la sfârșitul primului trimestru al anului 2024, pentru a face o evaluare mai amănunțită. Se așteaptă ca datoria totală pe marjă la sfârșitul primului trimestru să ajungă la 195.000 - 200.000 de miliarde VND, reprezentând o proporție destul de mare. (2) Este necesar să se aștepte anunțarea informațiilor privind rezultatele afacerilor din primul trimestru al anului 2024, pentru a evalua performanța afacerii, fluxul de numerar și bilanțul companiilor interesate, înainte de a lua noi decizii de investiții.

Sursă