Transformarea orașului Ho Și Min într-un centru financiar internațional: probleme cheie care trebuie rezolvate

Comitetul Director pentru Construcția și Dezvoltarea Centrului Financiar din Ho Chi Minh City tocmai a fost înființat, demonstrând un nou pas, mai decisiv. Ce trebuie făcut pentru ca centrul financiar să devină o nouă forță motrice pentru orașul Ho Chi Minh, pentru a accelera și promova creșterea întregii țări?

Pentru a construi un centru financiar cuprinzător în orașul Ho Chi Minh, este necesară pregătirea atât a infrastructurii materiale, cât și a celei ușoare - Foto: QUANG DINH

Într-o discuție cu Tuoi Tre , dl Tran Quoc Hung - expert senior al Atlantic Council (SUA), fost director executiv al Institutului de Finanțe Internaționale (IIF) - a subliniat domeniile în care eficiența este încă slabă și necesită îmbunătățiri.

Pentru a compara beneficiile de a fi un model de centru financiar internațional, uitați-vă la Shanghai. Acesta a contribuit cu 18,3% la PIB-ul regiunii Shanghai.

Domnul Tran Quoc Hung

Creați un ecosistem relativ complet

Transformarea orașului Ho Și Min într-un centru financiar internațional cuprinzător este considerată dificilă. În opinia dumneavoastră, care este cel mai important punct în construirea acestui model?

Dl. Tran Quoc Hung - Expert Senior al Consiliului Atlantic (SUA), fost Director Executiv al Institutului de Finanțe Internaționale (IIF)

- Sarcina centrului financiar este de a acționa ca intermediar, de a face legătura și de a crea condiții pentru ca agenții de acumulare a economiilor, cum ar fi gospodăriile și întreprinderile, să poată investi, direct sau indirect, prin intermediul instituțiilor financiare precum băncile, fondurile mutuale de investiții, fondurile de pensii, fondurile de asigurări..., în instrumente financiare precum împrumuturi, titluri de valoare, inclusiv acțiuni și obligațiuni, pe care întreprinderile și alți agenți economici le utilizează pentru a mobiliza capitalul de investiții și lichiditatea în vederea desfășurării activităților economice, dezvoltând astfel țara.

Pentru a îndeplini bine sarcinile intermediare, centrul financiar trebuie să devină un ecosistem de tranzacții financiare relativ complet, cu toate componentele, inclusiv piețele primare și secundare de capital/valori mobiliare, cu instrumente financiare bogate, instituții financiare și servicii auxiliare, cum ar fi bănci și toate tipurile de fonduri de investiții, contabilitate și audit, companii de rating de credit corporativ, consultanță în investiții și fiscalitate...

În plus, trebuie să menționăm și serviciile de informare prin intermediul internetului și tehnologia digitală și infrastructura, cum ar fi locuințele, școlile, spitalele, activitățile culturale și de divertisment... pentru a atrage talente.

Dar cel mai important aspect este sistemul juridic eficient și reglementările comerciale și financiare. Orașul Ho Și Min are în prezent majoritatea organizațiilor și activităților menționate mai sus, dar acestea nu s-au dezvoltat sincron și sunt încă ineficiente. Prin urmare, sunt necesare îmbunătățiri suplimentare inovatoare.

Puteți oferi mai multe detalii despre punctele prealabile care trebuie rezolvate și promovate în curând?

- În prezent, raportul capitalizării în PIB al Bursei de Valori din Ho Chi Minh City (HoSE) este de 70%, mai mic decât cel din Thailanda (104,2%) și Malaezia (93,7%). Raportul valorii totale a pieței obligațiunilor corporative în PIB este chiar mai mic: doar 22% în Vietnam, comparativ cu 59% în Thailanda și 75% în Malaezia...

Dacă va fi construit pentru a îmbunătăți calitatea întregului ecosistem din centrul financiar al orașului Ho Și Min, în conformitate cu standardele și practicile internaționale, în special având un mecanism de soluționare a disputelor comerciale cu partenerii străini într-un mod transparent și echitabil, va spori eficiența intermedierii financiare, creând condiții favorabile pentru atragerea capitalului investițional străin.

Acesta este un punct important, deoarece Vietnamul trebuie să mobilizeze diverse surse de capital pentru a investi în tehnologie avansată, tehnologie verde și economia digitală - domenii importante pentru a ajuta Vietnamul să se dezvolte durabil în viitor.

Dacă aceste lucruri pot fi realizate, centrul financiar al orașului Ho Și Min poate atrage întreprinderi străine în Vietnam pentru a strânge capital pentru ele. De exemplu, prin aplicarea la listarea la HoSE - atunci orașul va deveni un centru financiar cu adevărat internațional, precum centrele financiare din Hong Kong sau Singapore.

Când centrul financiar al orașului Ho Și Min va atinge standardele internaționale, volumul tranzacțiilor financiare va crește semnificativ, contribuind mai mult la PIB-ul actual al orașului Ho Și Min, la aproximativ 9%.

Învățând din modelul malaezian

Va fi construirea unui centru financiar complex în orașul Ho Și Min un nou impuls și o forță motrice pentru dezvoltarea orașului în perioada următoare?

Nu doar orașul Ho Chi Minh, ci și Vietnamul trebuie să dezvolte un centru financiar, în special piața de capital/bursieră, pentru a forma un sistem de intermediere financiară mai echilibrat, nu prea dependent de sistemul bancar așa cum este astăzi.

Raportul activelor bancare cu PIB în Vietnam este de aproximativ 200%, foarte mare în comparație cu țările vecine precum Thailanda (152%), Malaezia (66,3%) și Indonezia (43,3%).

Consolidarea rolului piețelor de capital/bursiere poate îmbunătăți disciplina pieței de capital, contribuind la creșterea eficienței utilizării capitalului; contribuind la reducerea riscurilor activităților de intermediere financiară, creând condiții pentru atragerea investițiilor străine de portofoliu care să suplimenteze capitalul ISD.

În opinia dumneavoastră, din ce model poate învăța Vietnamul?

O experiență specifică la care se poate referi Vietnamul este Malaezia. Această țară s-a concentrat pe construirea pieței de capital/burse în ultimele două decenii și are un sistem de intermediere financiară relativ echilibrat - activele bancare reprezintă 66,3% din PIB, valoarea acțiunilor 93,7% și obligațiunile corporative 75%.

Trebuie subliniat faptul că piața obligațiunilor corporative din Malaezia este cea mai mare din Asia de Sud-Est, iar bursa de valori din Kuala Lumpur atrage 995 de companii listate, cu aproximativ 10 companii străine - comparativ cu 402 companii listate pe HoSE (care nu permite listarea companiilor străine).

Astfel, întreprinderile din Malaezia au reușit să mobilizeze capital din numeroase surse diferite și complementare. Acest sistem de intermediere financiară a contribuit la promovarea unei creșteri constante, ajutând Malaezia să atingă un PIB/cap de locuitor de 11.947 USD în 2024, comparativ cu Vietnamul, care are 4.659 USD.

Conform standardelor internaționale

Piețele de capital/bursiere necesită o dezvoltare sincronă și legături strânse între diverse unități, împreună cu sprijinul infrastructurii și al altor servicii importante. Prin urmare, construirea unei piețe de capital este un proces pe termen lung, care reflectă totodată schimbarea structurii economice.

În efortul de a construi un centru financiar internațional cuprinzător în orașul Ho Și Min, statul trebuie să dezvolte și să construiască toate aspectele pieței în conformitate cu standardele internaționale, acordând atenție asigurării sincronizării și consecvenței acestora.

Vietnamul, cu noul său aparat, a transmis un mesaj despre „era ascensiunii”, printr-o politică de schimbare cuprinzătoare, reducând aparatul administrativ greoi. Cred că politica de transformare a aparatului administrativ greoi într-unul simplificat, eficient și eficace poate ajuta la construirea unui centru financiar internațional cuprinzător în orașul Ho Și Min.

Sursă: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm