7 лет ожидания обновления: вьетнамский фондовый рынок открывает новую страницу

HSBC прогнозирует, что потенциальный приток иностранного капитала может достичь 3,4–10,4 млрд долларов США из активных и пассивных инвестиционных фондов после модернизации фондового рынка Вьетнама.

Серия положительных отзывов

Утром 8 октября FTSE Russell объявила о повышении статуса фондового рынка Вьетнама до уровня вторичной группы развивающихся рынков с 21 сентября 2026 года после промежуточного обзора, проведенного в марте 2026 года.

Это считается исторической вехой для фондового рынка Вьетнама, и в ближайшие десятилетия Вьетнам получит выгоду благодаря решительным реформам рынка капитала.

В ходе торговой сессии 8 октября осторожность, проявленная в связи с публикацией данных о среднесрочной оценке за март 2026 года, привела к резкому ослаблению позиций многих отраслевых групп. Индекс VN-Index упал ниже контрольного уровня после довольно активного открытия. Возобновление чистых покупок иностранными инвесторами, составивших почти 234 млрд донгов, способствовало росту индекса VN-Index на 12,53 пункта до 1697,83 пункта.

Ликвидность достигла более 33 триллионов донгов, что выше показателей многих предыдущих сессий.

В отличие от розничных инвесторов, большинство экспертов из компаний по ценным бумагам и финансовых институтов имеют положительные оценки.

Г-н Гэри Харрон, руководитель отдела ценных бумаг HSBC Vietnam, отметил, что после долгих ожиданий день повышения рейтинга вьетнамского фондового рынка наконец настал. Хотя это и требует определённых условий, это всё же свидетельствует об укреплении международных позиций Вьетнама и одновременно открывает возможности для получения долгосрочной выгоды от решительных реформ рынка капитала.

По словам г-на Гэри Харрона, Вьетнам восстал против всякого скептицизма, в очередной раз подтвердив свое превосходство в группе пограничных и развивающихся рынков, показав темпы роста ВВП в 8,23% в третьем квартале — самые высокие с 2011 года, за исключением 2022 года с 14,38%, когда Вьетнам начнет восстанавливаться после пандемии COVID.

Ожидается, что рынок капитала Вьетнама будет позитивным. Фото: TD

Эксперты HSBC заявили, что повышение вступит в силу с сентября 2026 года после промежуточного обзора, который состоится в марте 2026 года. Цель обзора — оценить прогресс Вьетнама в содействии участию международных брокерских компаний по ценным бумагам на рынке, что является ключевым фактором поддержки деятельности по репликации индексов .

Г-н Хоанг Вьет Фыонг, директор VNDirect Research and Investment Consulting, прокомментировал, что объявление FTSE об обновлении фондового рынка Вьетнама является исторической вехой после 7 лет ожидания.

Это отражает твердую приверженность Вьетнама продвижению комплексных реформ, направленных на повышение прозрачности и приведение ее в соответствие с международными стандартами, тем самым создавая более благоприятную и доступную инвестиционную среду для мировых потоков капитала.

Качественный шаг вперед

Гэри Харрон оценил, что благодаря повышению рейтинга, хотя и условному, Вьетнам отстаёт всего на две позиции от лидирующей группы «развитых рынков». Этот результат также является признанием совместных усилий правительства , управляющих агентств и участников рынка. В частности, соответствующие агентства объявили о планах по достижению статуса MSCI Emerging Market к 2030 году, что, как ожидается, откроет путь для более крупных инвестиционных потоков.

По его словам, обновление фондового рынка — это не просто формальность. Оно влияет на всё: от того, как аналитики и СМИ оценивают рынок, до решений инвесторов по распределению активов во всем мире.

В частности, для Вьетнама отмена статуса «пограничного рынка» означает признание и уверенность. Изменение классификации может существенно повлиять на поведение и уверенность инвесторов, изменив долгосрочную траекторию экономического развития рынка и снизив зависимость от какого-либо одного торгового партнера.

Сокращение разрыва в оценке показывает, что Вьетнам приближается к группе развивающихся рынков MSCI.

Рынок капитала Вьетнама добился прогресса во многих аспектах, как в количественном, так и в качественном отношении. Рыночная капитализация и количество торговых счетов выросли более чем в семь раз за последнее десятилетие (в настоящее время их число достигло почти 11 миллионов).

Только в этом году индекс VN-Index вырос на треть, превысив пиковый уровень COVID-19, когда оптимизм относительно роли Вьетнама в глобальной цепочке поставок был наивысшим.

Эксперты HSBC считают, что повышение индекса фондового рынка на этот раз будет способствовать дальнейшему развитию реформ. Вьетнамский фондовый рынок прошёл долгий путь и может двигаться дальше. Участие долгосрочных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, которые играют важную роль на более развитых рынках, может повысить стабильность и расширить доступ компаний к капиталу.

По прогнозам HSBC Global Investment Research, после повышения рейтинга потенциальный приток иностранного капитала из активных и пассивных инвестиционных фондов может составить 3,4–10,4 млрд долларов США.

VNDirect полагает, что после повышения рейтинга Вьетнам сможет привлечь около 1–1,5 млрд долларов США из открытых паевых инвестиционных фондов и ETF, отслеживающих индексы FTSE.

Некоторые акции, которые, скорее всего, получат прямую выгоду от повышения индекса FTSE, включают VIC, VHM, VCB, SSI, MSN, VNM, FPT , HPG...

Что касается развития рынка, по данным VNDirect, большая часть оптимизма относительно модернизации рынка Вьетнама нашла свое отражение в недавних событиях.

Индекс VN вырос примерно на 33% с начала года, приблизив оценки к среднему значению индекса MSCI для развивающихся рынков. Хотя ожидается рост притока иностранных инвестиций, крупные инвестиции во Вьетнам могут произойти не сразу — лишь несколько активных фондов смогут разместить средства до официального повышения индекса 21 сентября 2026 года.

Таким образом, рынок может быстро отреагировать на заявление FTSE, прежде чем снова сосредоточить свое внимание на фундаментальных показателях: результатах деятельности листингуемых компаний за третий квартал, политике поддержки роста со стороны правительства, макроэкономической стабильности и средне- и долгосрочной перспективе роста Вьетнама.

По данным инвестиционного банка Maybank (MSVN), ожидается, что после месяца накопления в октябре индекс VN продолжит восходящую динамику с целевым значением 1800 пунктов, чему будут способствовать экспансионистская фискальная и денежно-кредитная политика, более высокие прибыли корпораций в четвертом квартале и вероятность возобновления потоков иностранного капитала.

Рейтинг рынка ценных бумаг Вьетнама повышен: приветствуя крупные потоки капитала и снижая зависимость от банков . Утром 8 октября рейтинг рынка ценных бумаг Вьетнама был официально повышен компанией FTSE Russell до уровня вторичного развивающегося рынка. Ожидается, что рынок будет активно расти, станет каналом привлечения капитала в экономику и снизит зависимость от банковской системы.

Источник: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html