После семилетнего ожидания повышения рейтинга вьетнамский фондовый рынок вступает в новую главу.

По прогнозам HSBC, после повышения рейтинга вьетнамской фондовой биржи потенциальный приток иностранного капитала из активных и пассивных инвестиционных фондов может достичь 3,4–10,4 млрд долларов США.

Серия положительных отзывов

Ранним утром 8 октября FTSE Russell объявила о повышении статуса вьетнамского фондового рынка до уровня вторичного развивающегося рынка, вступающего в силу с 21 сентября 2026 года, после среднесрочного пересмотра в марте 2026 года.

Это считается исторической вехой для вьетнамского фондового рынка, и в ближайшие десятилетия Вьетнам выиграет от масштабных реформ рынка капитала.

На торговой сессии 8 октября осторожность в отношении среднесрочного пересмотра бюджета, запланированного на март 2026 года, привела к неожиданному ослаблению во многих секторах. Индекс VN-Index упал ниже базового уровня после относительно активного открытия. Однако чистые покупки иностранных инвесторов на сумму почти 234 миллиарда донгов помогли индексу VN-Index вырасти на 12,53 пункта до 1697,83 пункта.

Объем ликвидности превысил 33 триллиона донгов, что является улучшением по сравнению с предыдущими сессиями.

В отличие от розничных инвесторов, большинство экспертов из брокерских фирм и финансовых учреждений дают положительные оценки.

Гэри Харрон, руководитель отдела услуг по ценным бумагам в HSBC Vietnam, оценил, что после долгих ожиданий наконец-то настал день, когда вьетнамский фондовый рынок был повышен в рейтинге. Хотя это и сопровождается определенными условиями, это все же признак растущего международного авторитета Вьетнама и открывает возможности для долгосрочных выгод от масштабных реформ рынка капитала.

По словам Гэри Харрона, Вьетнам преодолел все сомнения, вновь подтвердив свои лидирующие позиции среди развивающихся и пограничных рынков, при этом рост ВВП в третьем квартале достиг 8,23% — самого высокого показателя с 2011 года, за исключением 2022 года, когда он составил 14,38%, после чего Вьетнам начал восстанавливаться после пандемии COVID-19.

Ожидается, что вьетнамский рынок капитала продемонстрирует положительную динамику. Фото: Т.Д.

Эксперты HSBC считают, что повышение рейтинга вступит в силу с сентября 2026 года после среднесрочного пересмотра в марте 2026 года. Цель пересмотра — оценить прогресс Вьетнама в содействии участию глобальных брокерских компаний на рынке ценных бумаг, что является ключевым фактором в поддержке репликации индекса.

Г-н Хоанг Вьет Фуонг, директор по исследованиям и инвестиционному консалтингу компании VNDirect, отметил, что объявление FTSE о повышении рейтинга вьетнамской фондовой биржи является исторической вехой после 7 лет ожидания.

Это отражает твердую приверженность Вьетнама проведению всеобъемлющих реформ, направленных на повышение прозрачности и приближение стандартов к международному уровню, что позволит создать более благоприятную и доступную инвестиционную среду для глобальных потоков капитала.

Качественный скачок вперед

Гэри Харрон оценил, что после повышения рейтинга, хотя и условного, Вьетнам теперь отстает всего на две позиции от ведущей группы «развитых рынков». Этот результат также является признанием совместных усилий правительства , регулирующих органов и участников рынка. Примечательно, что соответствующие ведомства объявили о планах получить статус развивающегося рынка MSCI к 2030 году, что, как ожидается, откроет доступ к более крупным инвестиционным потокам.

По его словам, повышение рейтинга фондового рынка — это не просто формальность. Это влияет на всё: от того, как аналитики и СМИ воспринимают рынок, до решений инвесторов по распределению активов по всему миру.

В частности, для Вьетнама снятие ярлыка «пограничный рынок» означает признание и гарантии. Изменение классификации может существенно повлиять на поведение и доверие инвесторов, изменить долгосрочную траекторию экономического развития рынка и снизить зависимость от какого-либо одного торгового партнера.

Сокращение разрыва в оценке свидетельствует о том, что Вьетнам все больше приближается к группе развивающихся рынков MSCI.

Вьетнамский рынок капитала добился значительного прогресса во многих аспектах, как количественно, так и качественно. Рыночная капитализация и количество торговых счетов за последнее десятилетие увеличились более чем в семь раз (в настоящее время они составляют почти 11 миллионов счетов).

Только за этот год индекс VN-Index вырос на треть, превзойдя свой пик в период пандемии COVID-19, поскольку оптимизм в отношении роли Вьетнама в глобальной цепочке поставок достиг своего наивысшего уровня.

Эксперты HSBC считают, что это обновление фондового рынка еще больше усиливает импульс реформ. Вьетнамский фондовый рынок прошел долгий путь и имеет потенциал для дальнейшего развития. Участие долгосрочных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, которые играют значительную роль на более развитых рынках, может повысить стабильность и расширить доступ компаний к капиталу.

Департамент глобальных инвестиционных исследований HSBC прогнозирует потенциальный приток иностранного капитала в размере от 3,4 до 10,4 миллиардов долларов США из активных и пассивных инвестиционных фондов после повышения рейтинга.

Между тем, по оценкам VNDirect, после повышения рейтинга Вьетнам сможет привлечь приблизительно 1-1,5 миллиарда долларов США от открытых инвестиционных фондов и ETF, отслеживающих индексы FTSE.

В число акций, которые могут напрямую выиграть от повышения рейтинга FTSE, входят VIC, VHM, VCB, SSI, MSN, VNM, FPT , HPG...

Что касается развития рынка, то, по данным VNDirect, большая часть оптимизма, связанного с повышением статуса вьетнамского рынка, уже нашла отражение в последних событиях.

С начала года индекс VN-Index вырос примерно на 33%, приблизив свою оценку к среднему показателю MSCI развивающихся рынков. Хотя ожидается увеличение притока иностранного капитала, крупные инвестиции во Вьетнам могут произойти не сразу – лишь немногие активно управляемые фонды могут сделать предварительные вложения до официального повышения рейтинга 21 сентября 2026 года.

Таким образом, рынок может быстро отреагировать на объявление FTSE, прежде чем снова переключить свое внимание на фундаментальные факторы: результаты деятельности компаний, котирующихся на бирже, за третий квартал, государственную политику, поддерживающую рост, макроэкономическую стабильность и среднесрочные и долгосрочные перспективы роста Вьетнама.

По данным инвестиционного банка Maybank (MSVN), после месяца консолидации в октябре ожидается, что индекс VN-Index продолжит восходящий тренд с целевым показателем в 1800 пунктов, чему будут способствовать стимулирующая фискальная и монетарная политика, рост корпоративных прибылей в четвертом квартале и потенциальное возвращение иностранного капитала.

Вьетнамские акции получили повышение рейтинга: ожидается значительный приток капитала и снижение зависимости от банков. Утром 8 октября индекс FTSE Russell официально повысил рейтинг вьетнамских акций до уровня вторичного развивающегося рынка, прогнозируя сильный рост, привлечение капитала в экономику и снижение зависимости от банковской системы.

Источник: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html