 |
Снижение цен
Торги 19 марта 2024 года ознаменовались самыми активными продажами акций FPT (Акционерное общество FPT) среди иностранных инвесторов. Иностранные инвесторы продали более 10 миллионов акций, купив при этом всего более 2 миллионов. В результате чистая стоимость продаж превысила несколько тысяч миллиардов донгов, что сделало акции компании самыми активными на рынке.
Это самая крупная сессия чистых продаж иностранных инвесторов на FPT за более чем год. Последняя сессия чистых продаж, превысившая тысячу миллиардов, состоялась 7 марта 2024 года, когда объём превысил 1436 миллиардов донгов.
Под этим сильным давлением FPT упал более чем на 5,4 пункта, что эквивалентно -4,15%, и стал акцией, оказавшей наибольшее давление на индекс VN в течение дня.
Ранее, 14 марта 2025 года, иностранные инвесторы также продали большое количество акций FPT. Они продали более 53,5 млн акций FPT, купив при этом всего около 5 млн. С учётом этой разницы чистая стоимость продаж на FPT достигла 646,4 млрд донгов всего за одну торговую сессию.
С 5 марта иностранные инвесторы непрерывно продавали акции FPT. Последняя чистая покупка состоялась 4 марта, когда чистая стоимость покупки превысила 27 млрд донгов. В то же время, с 19 февраля по 18 марта чистая стоимость продажи достигла 3 852 млрд донгов.
Доля иностранных ставок на FPT также упала до всего лишь 43,96% к концу сессии 18 марта, создав значительный разрыв, достигающий 5%, и самый большой разрыв за многие годы. Ранее доля иностранных ставок часто достигала максимума в 49%.
Уход иностранных инвесторов из этой ведущей технологической компании вызвал серьезную обеспокоенность относительно инвестиционных перспектив FPT, в то время как внутреннего капитала недостаточно для снижения давления со стороны чистых продаж иностранных инвесторов.
Самая высокая цена FPT на сегодняшний день была зафиксирована на сессии 23 января 2025 года, когда цена закрытия составила 154 300 донгов за акцию, что на 87% больше, чем в начале 2024 года. Однако инвесторы, купившие акции FPT на этой исторической сессии, несут значительные потери, поскольку впоследствии акции FPT непрерывно падали в цене и не показывали никаких признаков остановки.
Сразу после китайского Нового года, в первую торговую сессию года Змеи, акции FPT упали на 5,15%, в результате чего рыночная капитализация этого технологического гиганта потеряла более 11 000 млрд донгов. Это падение наблюдалось как на FPT в частности, так и на акциях технологических компаний на бирже в целом после запуска китайской недорогой модели искусственного интеллекта (ИИ) DeepSeek, что вызвало опасения по поводу жёсткой конкуренции.
К настоящему моменту, по состоянию на конец торговой сессии 19 марта, после очередной сессии снижения, рыночная цена FPT упала до 124 600 донгов за акцию, что на 19% меньше пикового значения конца января 2025 года, и вернулась в ценовой диапазон июля 2024 года.
Риски и возможности
Фактически, волна дешёвого ИИ продолжает оказывать давление на технологическую отрасль в целом. Настроения рынка зависят от появления дешёвых моделей ИИ, что вызывает опасения по поводу снижения стоимости рынка ИИ — области, в которую FPT активно инвестирует.
Столкнувшись с таким давлением, совет директоров FPT подтвердил, что модели, подобные DeepSeek, не оказывают существенного влияния на эффективность FPT AI Factory. Однако демпинг инвесторов свидетельствует об их страхе перед жёсткой конкуренцией и возможным снижением рентабельности FPT в будущем. В мире акции многих других технологических «гигантов», таких как NVIDIA, также существенно пострадали.
FPT можно считать «редким товаром» на вьетнамском фондовом рынке, поскольку доля акций технологических компаний все еще невелика, а на рынке отсутствует присутствие на фондовой бирже «крупных имен» в технологической отрасли.В 2024 году FPT «произвёл фурор», непрерывно покоряя новые ценовые пики, и каждый рост устанавливал новый ценовой рекорд. Несмотря на снижение прибыли, восходящий тренд FPT продолжался довольно долго, до конца января 2025 года.
Дешёвый ИИ может создать жёсткую конкуренцию, но также открывает новые возможности для технологических компаний. FPT установила рекорд по выручке и прибыли в 2024 году, по-прежнему устанавливая целевой показатель выручки в размере 75 400 млрд донгов и прибыли до налогообложения в размере 13 395 млрд донгов на 2025 год, что соответствует темпам роста 20–21%. Этот целевой показатель будет представлен на годовом общем собрании акционеров FPT в 2025 году.
В последнее время KBSV по-прежнему положительно оценивает перспективы FPT. Активная тенденция использования генеративного ИИ в компаниях и организациях для повышения эффективности бизнеса приведет к росту глобальных расходов на программное обеспечение и ИТ-услуги. По данным Gartner, к 2025 году общие мировые расходы на программное обеспечение/ИТ-услуги вырастут на 14% и 9,4% соответственно, поскольку компании ускоряют цифровую трансформацию для внедрения новых технологий. Таким образом, по данным KBSV, ожидается, что FPT продолжит следовать новым тенденциям, чтобы стимулировать инвестиционную активность на ключевых рынках.
Ожидается, что проект AI Factory с общим объемом инвестиций 100 миллионов долларов США дополнит экосистему продуктов FPT, помогая компаниям использовать возможности для расширения своего присутствия на японском рынке. Прогнозируемая выручка в 2025–2026 годах составит от 15 700 до 20 060 миллиардов донгов, что соответствует годовому росту на 27–29%.
На рынках США и Европы контракты на оказание услуг по управлению, заключённые FPT, обеспечат FPT работой в течение следующих 3–5 лет и станут движущей силой роста выручки, которая сохранится на высоком уровне и достигнет 15–20%. Таким образом, KBSV ожидает, что сегмент информационных технологий FPT вырастет более чем на 24%.
Ранее SSI снизила свои прогнозы выручки для проекта FPT AI Factory и образовательного сегмента из-за более медленного, чем ожидалось, хода реализации проекта и трудностей с зачислением в образовательную систему FPT в 2024 году. Тем не менее, SSI по-прежнему прогнозирует двузначный рост для FPT в 2025 году (выручка увеличится на 19%), при этом технологический сегмент по-прежнему будет основным драйвером роста.
Комментарий (0)