«Кампания» России по прорыву блокады остановлена, дедолларизация кажется легкой, но на самом деле невероятно трудной. Есть ли у Москвы новый план?

Усилия президента России Владимира Путина по дедолларизации страны провалились. Миллиарды долларов прибыли от продажи российской нефти застряли в индийских банках — усилия Москвы по отказу от использования доллара в международной торговле были сорваны Западом.

«Кампания» России по прорыву блокады остановлена, дедолларизация кажется простой, но на самом деле невероятно трудной. Есть ли у Москвы новый план? (Источник: Reuters)

Долгое время мировая торговля сырьевыми товарами — от нефти и золота до пшеницы — велась, как обычно, в основном в долларах США — резервной валюте номер 1 в мире .

«Поражён» западными санкциями

Однако российская финансовая система оказалась фактически изолированной после удара западных санкций, введенных после военной кампании России на Украине (февраль 2022 г.).

Россия оказалась практически не в состоянии осуществлять транзакции в долларах, что ограничило большую часть международной торговли.

Президент Путин попытался решить эту проблему, продавая нефть «дружественным странам», таким как Китай и Индия, в обмен на их собственную валюту, включая юани и рупии.

Это российское решение порой повышало вероятность ослабления доллара США на международном рынке из-за доминирования местных валют крупных экономик , таких как Китай и Индия.

В этом контексте Китай давно стремится ослабить влияние доллара США в мировой торговле, увеличивая объём международных транзакций в юанях. Недавно Пекин убедил лидеров стран Ближнего Востока и Персидского залива разрешить закупки нефти и газа в юанях. Некоторые сообщения даже указывают на возможность заключения двусторонних сделок в юанях.

Однако попытки России обойти санкции путем дедолларизации двусторонней торговли со своим крупнейшим покупателем, Индией, по всей видимости, были «заблокированы» упреждающими действиями Запада и только сейчас начинают приносить результаты, связанные с доминирующей ролью доллара, поскольку российские банки оказались отрезанными от международной платежной системы SWIFT из-за западных санкций.

Первоначальная торговая кампания, казалось, шла успешно, и теперь Россия стала одним из крупнейших поставщиков нефти в Индию и генерирует миллиардные продажи. Но успех схемы привёл лишь к «пополнению» индийских банков активами в российских рупиях — до 1 миллиарда долларов в месяц.

Но проблема в том, что Москва до сих пор не может вывезти ее из-за ограничений Резервного банка Индии (BRI), который не позволяет российским компаниям переводить индийскую валюту обратно в Россию и конвертировать ее в рубли.

Экономист Тимоти Эш и его коллеги из Программы по России и Евразии в Великобритании отметили, что санкции, введенные Западом против России, только что подтвердили, что доллар США по-прежнему «король».

«Просто не существует быстрого решения для международных платежей для России, Китая или любой другой страны, в то время как в глобальном масштабе доллар США все еще сохраняет определенный уровень надежности», — прокомментировал эксперт Тимоти Эш.

Так почему же рынок по-прежнему считает доллар США свободно конвертируемой валютой, а рупию — нет?

В Индии действует частично конвертируемый счёт, где рупию можно обменять на иностранную валюту и наоборот, но в определённых пределах. «Опасения по поводу стабильности обменного курса — главное препятствие, которое мешает индийскому правительству сделать рупию полностью конвертируемой».

«Кроме того, стабильность цен является важнейшим условием интернационализации валюты. Другая проблема заключается в том, что интернационализация индийской рупии может ограничить способность Резервного банка Индии управлять внутренней денежной массой и влиять на процентные ставки в сложившейся макроэкономической ситуации», — заявил Адитья Бхан, эксперт Observer Research Foundation.

Деньги есть, но их трудно тратить

В результате этих ограничений на счетах в индийских банках могут оказаться заблокированными активы на сумму до 39 миллиардов долларов. «Это проблема», — заявил журналистам в индийском штате Гоа министр иностранных дел России Сергей Лавров.

«Нам нужно использовать эти деньги. Но для этого рупии необходимо конвертировать в другие валюты, и этот вопрос сейчас обсуждается». Недавно министр иностранных дел Лавров, похоже, признал свою «беспомощность» в попытках спасти этот огромный объём активов.

«Мы беседовали с министром иностранных дел Индии Субрахманьямом Джайшанкаром в Джакарте и обсудили двусторонние вопросы, включая такие, как механизм платежей между Россией и Индией.

«В нынешней ситуации, когда в Индии скопились российские товары на миллиарды рупий, но пока не нашлось способа их использовать, наши индийские друзья заверили нас, что познакомят с перспективными направлениями для инвестиций», — сказал министр Лавров.

Действительно, чтобы использовать вышеупомянутые миллиарды рупий, Россия сейчас может только инвестировать в Индию. Но проблема в том, что, учитывая несбалансированные торговые отношения между Нью-Дели и Москвой, у Индии нет многих необходимых России товаров, что лишает Кремль возможности тратить эти деньги на закупку товаров.

Фактически, помимо нефти, Россия является одним из ведущих поставщиков оружия и военной техники в Индию. По данным Factly, с апреля 2022 года по февраль 2023 года импорт Индии из России достиг 41,56 млрд долларов США, включая импорт сырой нефти, увеличившись более чем на 900% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом экспорт Индии в Россию составил всего 3 млрд долларов США.

Это означает, что объём российских активов в замороженном в Индии фонде может составлять десятки миллиардов долларов, заявил директор Института мировой экономики и финансов Минэкономразвития России Александр Кнобель. Ситуация усугубляется «традиционным» для Индии большим дефицитом торгового баланса, что затрудняет достижение соглашения об урегулировании с третьей страной.

В прошлом месяце бывший министр финансов России Михаил Задорнов, который также возглавлял один из крупнейших банков страны, заявил, что временное отсутствие возврата экспортной выручки в Индию стало «прямой причиной девальвации рубля этим летом».

Ещё одной неясной причиной слабости рубля является его застой. В первой половине 2023 года Россия поставила в Индию нефти и нефтепродуктов на сумму 30 миллиардов долларов, но импорт из Индии оценивается всего в 6-7 миллиардов долларов в год. «Нам нечего покупать в Индии, но мы не можем вернуть эти рупии, потому что индийскую валюту сложно конвертировать», — сказал Задорнов.

Россия также выразила заинтересованность в разработке альтернативного платёжного механизма со странами БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) в попытке найти общую валюту для замены доллара. Однако развивающимся экономикам предстоит долгий путь к реализации этого амбициозного плана, несмотря на то, что многие из них, возможно, «устали» от доминирования доллара в мировой финансовой системе, особенно в условиях его стремительного укрепления.

Эксперты утверждают, что в реальности нет альтернативы, способной достичь такого же уровня мирового доминирования, как доллар США. Отказ от доллара США в торговых операциях — непростая задача, и сделать это «в одночасье» невозможно.

Как отметил бывший министр финансов США Пол О’Нил, идея замены доллара США немыслима, поскольку около 90% международных транзакций совершаются в долларах США, а на доллары США приходится около 60% мировых валютных резервов.

Источник: https://baoquocte.vn/chien-dich-pha-vay-cua-nga-bi-chan-dung-phi-usd-hoa-tuong-de-ma-kho-khong-tuong-moscow-co-ke-sach-moi-243201.html