«Кампания» России по прорыву блокады остановлена, дедолларизация кажется легкой, но на самом деле невероятно трудна. Есть ли у Москвы новая стратегия?

Попытка президента России Владимира Путина дедолларизировать страну провалилась. Миллиарды долларов прибыли от продажи российской нефти застряли в индийских банках, поскольку попытки Москвы отойти от доллара в международной торговле столкнулись с ударом со стороны Запада.

'Chiến dịch' phá vây của Nga bị chặn đứng, phi USD hóa tưởng dễ mà khó không tưởng, Moscow có kế sách mới?

«Кампания» России по прорыву блокады остановлена, дедолларизация кажется простой, но на самом деле невероятно трудной. Есть ли у Москвы новая стратегия? (Источник: Reuters)

Долгое время мировая торговля сырьевыми товарами — от нефти и золота до пшеницы — велась, как обычно, в основном в долларах США — резервной валюте номер 1 в мире .

«Поражён» западными санкциями

Однако российская финансовая система оказалась фактически изолированной после удара западных санкций, введенных после военной кампании России на Украине (февраль 2022 г.).

Россия практически не имеет возможности осуществлять транзакции в долларах США, что ограничивает большинство международных торговых операций.

Президент Путин попытался решить эту проблему, продавая нефть «дружественным странам», таким как Китай и Индия, в обмен на их собственную валюту, включая юани и рупии.

Это российское решение порой повышало вероятность ослабления доллара США на международном рынке из-за доминирования внутренних валют таких крупных экономик, как Китай и Индия.

Китай давно стремится ослабить влияние доллара США в мировой торговле, увеличивая объём международных транзакций в юанях. Недавно Пекин убедил лидеров стран Ближнего Востока и Персидского залива разрешить закупки нефти и газа в юанях. Некоторые сообщения даже указывают на возможность заключения двусторонних сделок в юанях.

Однако попытки России обойти санкции путем дедолларизации двусторонней торговли с ее крупнейшим покупателем, Индией, по всей видимости, были «заблокированы» превентивными ударами Запада и только сейчас начинают приносить плоды — в связи с доминирующей ролью доллара, поскольку российские банки оказались отрезанными от международной платежной системы SWIFT из-за западных санкций.

Первоначальная коммерческая кампания, казалось, прошла гладко, и теперь Россия стала одним из крупнейших поставщиков нефти в Индию и приносит миллиарды долларов дохода. Однако успех схемы привёл лишь к «пополнению» индийских банков активами в российских рупиях — до 1 миллиарда долларов в месяц.

Но проблема в том, что Москва до сих пор не может вывезти ее из страны из-за ограничений Резервного банка Индии (BRI), который не позволяет российским компаниям репатриировать индийскую валюту в Россию и конвертировать ее в рубли.

Экономист Тимоти Эш и его коллеги из Программы по России и Евразии в Великобритании отметили, что санкции, введенные Западом против России, подтвердили, что доллар США по-прежнему «король».

«Просто не существует быстрого решения для международных платежей для России, Китая или любой другой страны, в то время как в глобальном масштабе доллар США все еще сохраняет определенный уровень надежности», — прокомментировал эксперт Тимоти Эш.

Так почему же рынок по-прежнему считает доллар США свободно конвертируемой валютой, а рупию — нет?

В Индии действует частично конвертируемый счёт, где рупию можно обменять на иностранную валюту и наоборот, но с определёнными ограничениями. «Опасения по поводу стабильности обменного курса — главное препятствие, которое мешает индийскому правительству сделать рупию полностью конвертируемой».

«Кроме того, стабильность цен является важнейшим условием интернационализации валюты. Другая проблема заключается в том, что интернационализация индийской рупии может ограничить способность Резервного банка Индии управлять внутренней денежной массой и влиять на процентные ставки в сложившейся макроэкономической ситуации», — заявил Адитья Бхан, эксперт Observer Research Foundation.

Деньги есть, но их трудно тратить

В результате этих ограничений на счетах в индийских банках могли оказаться активы на сумму до 39 миллиардов долларов. «Это проблема», — заявил журналистам в индийском штате Гоа министр иностранных дел России Сергей Лавров.

«Нам нужно использовать эти деньги. Но для этого рупии необходимо конвертировать в другие валюты, и этот вопрос сейчас обсуждается». Недавно министр иностранных дел Лавров, похоже, признал свою «беспомощность» в попытках спасти этот огромный объём активов.

«Мы беседовали с министром иностранных дел Индии Субрахманьямом Джайшанкаром в Джакарте и обсудили двусторонние вопросы, включая такие, как механизм расчетов между Россией и Индией.

«В нынешней ситуации в Индии скопились российские товары на миллиарды рупий, но использовать их нет возможности, наши индийские друзья заверили нас, что познакомят с перспективными направлениями для инвестиций», — сказал министр Лавров.

Действительно, чтобы использовать вышеупомянутые миллиарды рупий, Россия сейчас может только инвестировать в Индию. Однако проблема заключается в том, что, учитывая несбалансированные торговые отношения между Нью-Дели и Москвой, у Индии нет многих необходимых России товаров, что лишает Кремль возможности тратить эти деньги на закупку товаров.

Фактически, помимо нефти, Россия является одним из ведущих поставщиков оружия и военной техники в Индию. По данным Factly, с апреля 2022 года по февраль 2023 года импорт Индии из России достиг 41,56 млрд долларов США, включая импорт сырой нефти, что более чем на 900% больше, чем годом ранее. При этом экспорт Индии в Россию составил всего 3 млрд долларов США.

Это означает, что объём российских активов в замороженном в Индии фонде может составлять десятки миллиардов долларов, заявил директор Института международной экономики и финансов Минэкономразвития России Александр Кнобель. Ситуация усугубляется «традиционным» для Индии большим торговым дефицитом, что затрудняет достижение соглашения об урегулировании с третьей страной.

В прошлом месяце бывший министр финансов России Михаил Задорнов, который также возглавлял один из крупнейших банков страны, заявил, что временное отсутствие возврата экспортной выручки в Индию стало «прямой причиной девальвации рубля этим летом».

Ещё одна неясная причина слабости рубля — «застревание». В первой половине 2023 года Россия поставила в Индию нефти и нефтепродуктов на сумму 30 миллиардов долларов, но импорт из Индии оценивается всего в 6-7 миллиардов долларов в год. «Нам нечего покупать в Индии, но мы не можем вернуть эти рупии, потому что индийскую валюту очень сложно конвертировать», — сказал Задорнов.

Россия также выразила заинтересованность в разработке альтернативного платёжного механизма со странами БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) в попытке найти общую валюту для замены доллара. Однако развивающимся экономикам предстоит долгий путь к реализации этого амбициозного плана, несмотря на то, что многие из них, возможно, «устали» от доминирования доллара в мировой финансовой системе, особенно в условиях его стремительного укрепления.

Эксперты утверждают, что в реальности нет альтернативы, способной достичь такого же уровня мирового господства, как доллар США. Отказ от доллара США в торговых операциях — задача не из лёгких, и уж точно невозможный «в одночасье».

Как отметил бывший министр финансов США Пол О’Нил, идея замены доллара США немыслима, поскольку около 90% международных транзакций совершаются в долларах США, а на доллары США приходится около 60% мировых валютных резервов.

Источник