Не покупайте акции на дне, когда обменные курсы все еще колеблются на исторических максимумах.

На прошлой неделе вьетнамский фондовый рынок испытал сильные колебания: индекс VN упал на 2,3%, закрывшись на отметке 1255,1 пункта. Индексы HNX и UPCOM снизились в том же направлении на 1,2% и 1,0%, достигнув 239,7 и 90,7 пункта соответственно.

На прошлой неделе сектор недвижимости стал редким светлым пятном на рынке: DIG (+0,3%) и NVL (+6,1%) сохранили динамику роста. Банковский сектор и сектор ценных бумаг показали наименее позитивную динамику и провели сильную коррекцию.

Примечательно, что давление чистых продаж со стороны иностранных инвесторов продолжало оказывать негативное влияние на рынок. На прошлой неделе иностранные инвесторы продали 15 681 млрд донгов, что стало седьмой неделей чистых продаж подряд. Кроме того, курс доллара США к донгу также превысил исторический максимум и приблизился к отметке 25 000 донгов, несмотря на усилия Государственного банка по абсорбированию чистого капитала через каналы открытых операций (OMO), что также негативно повлияло на настроения инвесторов.

Более того, не только во Вьетнаме, укрепление доллара США также оказало давление на азиатские валюты, поскольку инвесторы увеличивают короткие позиции по валютам развивающихся азиатских рынков. Это произошло на фоне укрепления курса доллара США на фоне неопределенности рынка относительно сроков снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США (ФРС).

В интервью изданию Lao Dong г-н Динь Куанг Хинь, руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии аналитического отдела компании VNDIRECT Securities, отметил, что с начала года межбанковский обменный курс USD/VND вырос более чем на 2% всего за 3 месяца. Это также вызывает беспокойство, поскольку с 11 марта Государственный банк непрерывно изымал более 170 000 млрд донгов через каналы OMO, но до сих пор не смог сдержать рост обменного курса. Это существенно повлияло на психологию инвесторов на фондовом рынке и спровоцировало продажи на прошлой неделе.

В настоящее время индекс VN находится в краткосрочном нисходящем тренде и может скорректироваться к зоне поддержки 1230 пунктов (+/-10 пунктов). Однако инвесторам не стоит спешить покупать на минимуме, учитывая отсутствие признаков охлаждения валютного накала и высокие колебания рынка. Инвесторам необходимо терпеливо наблюдать за рыночным спросом в зоне поддержки около 1230 пунктов, а также дождаться установления краткосрочного равновесия на рынке, прежде чем принимать решение о новых выплатах.

«Напротив, инвесторам с высоким уровнем кредитного плеча необходимо придерживаться дисциплины и следить за периодами восстановления, чтобы снижать коэффициенты кредитного плеча и контролировать риски портфеля», — оценил г-н Хинь.

По прогнозам экспертов компании Vietcap Securities, индекс VN продолжит снижение и протестирует уровень поддержки в районе 1235 пунктов в ближайшие сессии. Это точка конвергенции между мартовским минимумом и линией поддержки MA50 среднесрочного тренда. Следовательно, падение индекса VN до этой области, вероятно, усилит покупательную способность на низких ценах, что создаст условия для перетягивания каната и создаст возможность технического восстановления индекса.

Таким образом, с потерей ближнего уровня поддержки в районе 1265 пунктов, соответствующего скользящей средней MA20, рыночная ситуация становится несколько менее позитивной, и необходимо учитывать риск формирования среднесрочного пика. Тем не менее, ожидается, что важная зона поддержки в районе 1250 пунктов будет играть заметную роль в качестве опорной точки для индекса, и, по мнению Agriseco Research, здесь вскоре произойдёт техническое восстановление.

Источник