Акции упали сильнее всего за 20 недель, анализируя «страх», распространяющийся на рынке

На прошлой неделе индекс VN-Index упал на 34 пункта. В интервью Tuoi Tre Online эксперты проанализировали основные опасения, которые привели к самому резкому падению акций за последние 20 недель.

Многие акции компаний с высокой капитализацией были активно распроданы иностранными инвесторами. Фото: QUANG DINH

Вернутся ли акции в зону 1200 пунктов?

* Г-н До Бао Нгок — заместитель генерального директора Kien Thiet Securities:

- На прошлой неделе индекс резко упал до 1218 пунктов. Существует вероятность коррекции, в результате которой индекс может вернуться к 1200 пунктам.

Большинство причин падения рынка не улучшилось. Подтверждающая информация также отсутствует. Тем временем иностранные инвесторы очень агрессивно продавали активы. С начала года их чистые продажи составили около 3-4 млрд долларов США, что является рекордным показателем.

Внутренние денежные потоки конкурируют со многими инвестиционными каналами с более высокой доходностью, чем VN-Index, в то время как иностранные инвесторы переключаются на США или другие более привлекательные рынки.

Г-н До Бао Нгок

Кроме того, инвесторы обеспокоены давлением на обменный курс в сторону внезапного роста. После переизбрания Трампа индекс инфляции в США также оказался выше ожиданий, что вызвало у многих опасения, что ФРС будет более осторожна в своей программе снижения процентной ставки. Более того, индекс доллара США резко вырос, оказав сильное давление на курс донгов к доллару США.

На этой неделе нам необходимо продолжить наблюдение за динамикой индекса доллара США (DXY). Если нисходящий тренд проявится, курс станет менее напряжённым, а фондовый рынок — менее напряженным.

Кроме того, когда индекс достигнет отметки 1200, это может стимулировать денежный поток, чтобы достичь дна в краткосрочной перспективе. Но является ли это дном в долгосрочной перспективе? Нужны более весомые уровни поддержки, а не только вопрос текущей оценки.

Инвесторы будут вкладывать больше денег, когда появится уверенность в улучшении экономического роста, более очевидном восстановлении прибылей корпораций, а иностранные инвесторы вернутся к чистым покупкам...

Курсы валют остынут

* Г-н Тран Труонг Мань Хьеу — руководитель отдела стратегического анализа KIS Vietnam Securities:

- Действительно, настроения инвесторов стали пессимистичными за последнюю неделю после избрания Трампа президентом США. В связи с ожидаемой торговой политикой импортируемые в США товары могут облагаться налогом по ставке 10%.

Это вызвало опасения по поводу возможного снижения экспорта Вьетнама. Поскольку экономика Вьетнама сильно зависит от экспорта, экономический рост может замедлиться, что негативно скажется на настроениях инвесторов и создаст давление на рынок в последние торговые сессии.

Нисходящий тренд вновь сформировался в краткосрочной перспективе, особенно когда индекс VN-Index находится в процессе формирования нового дна, которое ниже дна сентября 2024 года.

Г-н Тран Труонг Мань Хьеу

В настоящее время на обменный курс влияет множество факторов, среди которых существенным является разница в реальных процентных ставках между Вьетнамом и США. Потоки капитала, как правило, перенаправляются в США, чтобы воспользоваться более высокими процентными ставками, что с начала года оказывает давление на обменный курс донгов к доллару США.

Однако это давление может оказаться не таким сильным, как опасаются инвесторы.

Во-первых, ФРС и основные центральные банки по всему миру снижают процентные ставки, переходя к политике смягчения денежно-кредитной политики.

Во-вторых, к концу года спрос предприятий на доллары США уже не высок, поскольку крупные заказы на новогодние праздники уже выполнены. В то же время, потоки иностранной валюты по этим заказам восстановятся, что будет способствовать снижению давления на обменный курс.

В-третьих, ожидается рост объёма денежных переводов во второй половине года, особенно в преддверии Лунного Нового года 2025 года. Эти факторы помогут снизить давление на обменный курс.

Чистая динамика продаж за рубежом сосредоточена на акциях «голубых фишек»

* Г-н Динь Куанг Хинь - руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии - Отдел анализа ценных бумаг VNDirect:

Г-н Динь Куанг Хинь

- Рост доходности DXY и государственных облигаций США оказал давление на обменный курс донгов и существенно сузил пространство для денежно-кредитной политики Государственного банка.

Тот факт, что центральный обменный курс постоянно корректировался в сторону повышения на прошлой неделе, а межбанковский обменный курс практически вернулся к своему пиковому значению середины года, в сочетании с очередным ростом межбанковской процентной ставки до более чем 5% негативно повлиял на настроения инвесторов, а также на показатели банковского сектора, ценных бумаг и акций сталелитейных компаний, которые крайне чувствительны к колебаниям обменных курсов и процентных ставок.

Чистая динамика продаж иностранных акций, сосредоточенная в акциях «голубых фишек», также усилила давление на фондовые индексы.

В условиях отсутствия достаточно весомой подтверждающей информации и отсутствия признаков устойчивого снижения межбанковских процентных ставок и обменных курсов я считаю, что инвесторам следует в настоящее время отдать приоритет управлению портфельными рисками.

Источник: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm