Эксперты утверждают, что недавнее резкое падение цен на золото обусловлено изменением потоков инвестиционного капитала, ожиданиями относительно экономического роста США и тенденцией к корректировке после сильного роста цен.
В ходе двух торговых сессий 25–26 ноября внутренняя цена золотых слитков и золотых колец SJC снизилась почти на 3 млн донгов/таэль, что также стало самым резким падением за последний месяц. Хотя на сессии 27 ноября он восстановился, этот небольшой рост не смог компенсировать предыдущее снижение.
На международном рынке мировая спотовая цена на золото также снизилась в ходе предыдущей сессии.
Оценивая эти колебания, г-жа Нгуен Тхи Тхань Хоа, аналитик по золоту и специалист по персональному финансовому планированию в компании FIDT Investment Consulting and Asset Management, отметила, что существует множество причин, вызвавших резкое падение мировых и внутренних цен на золото.
Причины резкого падения цен на золото
Г-жа Хоа отметила, что внутренние цены на золото по-прежнему колеблются в том же направлении, что и мировые цены на золото. Таким образом, снижение внутренних цен на золото во многом обусловлено влиянием резкого падения мировых цен на золото.
С начала ноября мировая спотовая цена на золото упала более чем на 250 долларов за унцию, чистое падение составило почти 10%. Это также самое сильное чистое падение цен на драгоценные металлы за последние 3 года.
Снижение мировых цен на золото обусловлено пятью основными причинами.
Одним из них является отвлечение инвестиционного денежного потока. Финансовые рынки США стали более активными с началом сокращенной из-за Дня благодарения торговой недели. Инвесторы постепенно отказываются от безопасных активов, таких как золото, в пользу рискованных активов, таких как акции, благодаря позитивным сигналам из экономики США.
Назначение избранным президентом Дональдом Трампом Скотта Бессента на должность министра финансов США вселило уверенность в финансовую стабильность крупнейшей экономики мира. Это снижает привлекательность золота как инструмента хеджирования рисков.
Вторая причина заключается в том, что инвесторы постепенно становятся более оптимистичными в отношении глобальной геополитической ситуации. По сообщениям, Израиль и «Хезболла» близки к соглашению о прекращении огня, что ослабит напряженность на Ближнем Востоке. Спрос на золото, традиционно считающееся активом-убежищем во времена неопределенности, упал из-за перспективы мира.
Третья причина — результаты выборов и перспективы экономического роста США. В частности, убедительная победа Республиканской партии укрепила относительную стабильность на рынке США. Это повышает доверие инвесторов к рискованным активам и снижает зависимость от золота.
Денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США (ФРС) также является важным фактором ослабления цен на золото. Недавно опубликованные протоколы ноябрьского заседания ФРС и экономические данные свидетельствуют о том, что ФРС может сохранить текущие процентные ставки в обозримом будущем. Это увеличивает альтернативную стоимость владения золотом, делая его менее привлекательным.
Наконец, снижение цен на золото на этот раз также обусловлено коррекцией после каждого сильного роста. На предыдущей неделе мировые цены на золото выросли почти на 6% на фоне обострения российско-украинской напряженности. Это также самый высокий прирост с марта 2023 года.
Г-жа Хоа отметила, что помимо влияния мировых цен на золото, есть еще два фактора, которые привели к недавнему снижению внутренних цен на золото.
Во-первых, разрыв между мировыми и внутренними ценами на золото существенно сократился после интервенционных мер Государственного банка Вьетнама (SBV): с более чем 20 млн донгов за таэль в июне до 2–4 млн донгов за таэль в настоящее время.
Вторым фактором, который следует учитывать, является политика регулирующего органа в области поставок и регулирования. В настоящее время внутренний рынок золота по-прежнему жестко контролируется, а предложение ограничено. Однако Государственный банк реализовал ряд более гибких мер политики для поддержки регулирования рынка, помогая ценам на золото более точно следовать за мировыми событиями.
Стоит ли мне покупать или продавать золото?
По словам г-жи Нгуен Тхи Тхань Хоа, в краткосрочной перспективе (с настоящего момента и до конца года) мировые цены на золото могут зафиксировать небольшие колебания из-за влияния таких факторов, как денежно-кредитная политика ФРС и традиционный спрос на золото в Индии и Китае в новогодние праздники.
Во Вьетнаме на рынке сейчас сезон свадеб, спрос на золото увеличивается, поэтому это также повлияет на цену этого товара.
В долгосрочной перспективе (до второго квартала 2025 года) прогнозируется сохранение восходящего тренда цен на золото, однако возможностей для роста не так много, как у других активов.
«Если у вас есть долгосрочный план по хранению золота для защиты своих активов от инфляции и экономической нестабильности, инвесторы могут покупать его регулярно, распределяя по месяцам, когда у них есть дополнительные деньги. Если вы собираетесь покупать золото только для спекуляций и получения прибыли, это неподходящий актив», — порекомендовал эксперт.
Причина в том, что макроэкономические факторы колеблются, а разрыв между внутренними ценами покупки и продажи остается высоким.
В текущий период инвесторам следует отдать предпочтение золотым кольцам, выбирая между золотыми слитками и золотыми кольцами SJC.
|
Напротив, инвесторы могут рассмотреть возможность извлечения прибыли из золота, когда во второй половине 2025 года экономическая ситуация покажет признаки улучшения.
Что касается доли золота в личном портфеле активов, г-жа Хоа рекомендует, чтобы этот актив составлял всего 5–10% от общего объема активов для диверсификации и минимизации рисков.
«В текущем периоде инвесторам следует отдать предпочтение золотым слиткам и золотым кольцам, поскольку цена на этот товар колеблется в большей степени в соответствии с мировой ценой на золото. Хотя на золотые слитки SJC также влияют мировые цены, на них также влияет политика управления Госбанка», — рекомендовал эксперт по золоту FIDT.
По словам г-жи Хоа, с целью долгосрочного хранения время покупки золота не имеет большого значения, можно применять метод регулярной и периодической покупки (ежемесячно) вместо ожидания самой низкой цены, чтобы избежать менталитета FOMO. Однако инвесторам необходимо четко определить цель покупки золота.
«Поскольку золото является активом-убежищем, оно защищает стоимость денег в долгосрочной перспективе, а не является инструментом для быстрой прибыли. Ошибочное понимание этой цели может легко привести к необдуманным решениям о покупке и продаже, особенно когда рынок нестабилен», — подчеркнул эксперт.
Источник
Комментарий (0)