Мировые дивиденды достигли рекорда, несмотря на замедление экономики

Транснациональные компании выплатили рекордные дивиденды в размере почти 327 миллиардов долларов в первом квартале, чему способствовала щедрость финансового и нефтегазового секторов.

По данным исследования британской компании по управлению активами Janus Henderson, опубликованного 24 мая, мировая экономика , возможно, и замедляется, однако дивиденды, выплачиваемые транснациональными компаниями, остаются на прежнем уровне. В частности, общая сумма дивидендов, выплаченных компаниями по всему миру в первом квартале 2023 года, достигла рекордных 326,7 млрд долларов, что на 12% больше, чем за аналогичный период 2022 года.

Высокие темпы роста обусловлены сильным 2022 годом для многих компаний, таких как банки, которые, а также нефтегазовые компании, выигрывают от повышения процентных ставок. Однако Янус Хендерсон отметил, что это также связано с размером специальных дивидендов в размере 28,8 млрд долларов, что является самым высоким показателем за квартал с 2014 года.

Контейнеры Maersk в Альхесирасе, Испания, 19 января. Фото: Reuters — Контейнеры Maersk в Альхесирасе, Испания, 19 января. Фото: *Reuters*

Одним из примеров является выплата дивидендов судоходным гигантом Maersk в размере 11,7 млрд долларов после года необычайной прибыли, что выводит датский конгломерат на первое место в мире по размеру дивидендов, опережая горнодобывающего гиганта BHP (Великобритания) и фармацевтическую компанию Novartis (Швейцария).

Другой пример — выплата Volkswagen $6,3 млрд после IPO Porsche. Этих специальных дивидендов оказалось более чем достаточно, чтобы компенсировать 20%-ное снижение дивидендов горнодобывающего гиганта. Падение цен на металлы и неравномерное восстановление экономики Китая негативно сказались на прибыли.

Ранее в этом году BHP и Rio Tinto сократили дивиденды. Производитель спортивной одежды Adidas AG также сократил дивиденды. Шведская компания недвижимости SBB даже приостановила выплату дивидендов, что свидетельствует о нестабильности в секторе.

В первом квартале в Европе наблюдался рост дивидендов на 36% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, что более чем в четыре раза превышает рост в Северной Америке (8,6%) и более чем вдвое превышает рост в Японии (17,7%). На Европу также пришлось 96% дивидендных выплат, которые увеличились или остались стабильными в течение первых трёх месяцев года.

Однако Янус Хендерсон ожидает замедления роста дивидендов в предстоящий период. Риск рецессии в Европе и США растёт, поскольку повышение процентных ставок центральными банками, по всей видимости, достигает пика. Предпочтение отдаётся компаниям с устойчивым балансом, растущей прибылью и потенциалом расширения.

С другой стороны, неясно, смогут ли некоторые компании, щедро выплачивавшие дивиденды, сделать то же самое в более трудные времена. Например, недавние банковские проблемы также заставили инвесторов с осторожностью относиться к финансовому сектору.

По словам Люка Баррса, генерального директора Goldman Sachs Asset Management, сейчас проблема заключается в том, насколько устойчивым может быть рост компаний, выплачивающих высокие дивиденды. Хотя дивиденды — ценный актив, единственный способ для компаний сохранить его в долгосрочной перспективе — это продолжать увеличивать свою базовую операционную прибыль, добавил он.

Кроме того, инфляция, рост стоимости финансирования и ухудшение экономической ситуации в некоторых регионах, безусловно, скажутся на доходности акционеров, а не только на дивидендах. «За два года мы реализовали почти все преимущества восстановления после пандемии», — заявил Бен Лофтхаус, руководитель исследовательского отдела Janus Henderson.

Тем не менее, динамика первого квартала и размер специальных дивидендов побудили Janus Henderson повысить свой прогноз на весь год: теперь ожидается, что общие дивиденды в 2023 году составят 1,64 трлн долларов, что на 5,2% больше, чем в 2022 году.

Общая сумма дивидендных выплат компаний Stoxx Europe 600 за годы и прогнозы на 2023, 2024 и 2025 годы. Единица измерения: млрд евро. Источник: Bloomberg — Общая сумма дивидендных выплат компаний Stoxx Europe 600 за годы и прогнозы на 2023, 2024 и 2025 годы. Единица измерения: млрд евро. Источник: *Bloomberg*

Как и в первом квартале, ожидается, что Европа продолжит увеличивать дивидендные выплаты во втором квартале. По прогнозам Bloomberg , европейские компании находятся на пути к достижению самых высоких годовых дивидендных выплат за всю историю. Ожидается, что компании, входящие в индекс Stoxx Europe 600, выплатят до 400 млрд евро (432 млрд долларов США) в виде дивидендов к 2023 году.

Пьен Ан ( по данным Le Monde, Bloomberg )

Ссылка на источник