Иностранные фонды обычно совершают чистые покупки в январе каждого года, поскольку это время реструктуризации портфелей глобальных инвестиционных фондов. Однако в январе 2025 года иностранные инвесторы продали 144 млн акций на вьетнамском рынке.
Иностранные инвесторы не прекратили выводить деньги с вьетнамского фондового рынка. Фото: QUANG DINH
С начала года иностранные инвесторы продали на фондовом рынке более 13 000 млрд донгов после рекордного оттока в 2024 году. Эксперты проанализировали и спрогнозировали эту тенденцию.
Мониторинг факторов для ожидания разворота в иностранной валюте
* Аналитик Ниен Нгуен, Shinhan Securities Vietnam:
- Фонды постепенно оказывают существенное влияние на ликвидность всего рынка, поэтому постоянные чистые продажи иностранных инвесторов влияют на динамику роста общего рынка.
Обычно иностранные фонды осуществляют чистую покупку в январе каждого года, поскольку это время реструктуризации портфеля глобальных инвестиционных фондов, но в январе прошлого года иностранные инвесторы продали 144 млн акций, что эквивалентно 6 500 млрд донгов на HoSE.
Кроме того, инвестиционные фонды, как правило, инвестируют в акции компаний с высокой капитализацией, особенно в иностранные. Поскольку капитализация этих акций высока, рост или падение их стоимости существенно влияет на рост или падение рынка в целом.
Например, чистая стоимость акций FPT составила 6 000 млрд донгов, когда их цена резко выросла в 2024 году. Между тем, в течение многих лет до 2024 года эти акции имели полный спектр иностранных инвестиций.
Тенденция к чистой продаже акций иностранными инвесторами и концентрации внимания на продаже крупных акций сохранится, по крайней мере, в первом квартале 2025 года, поскольку вьетнамский рынок ожидает поддерживающей информации об улучшении рынка, чтобы иностранный капитал мог вернуться.
Помимо повышения рейтинга, в ожидании разворота потоков иностранного капитала следует обратить внимание на такие факторы, как снижение или стабилизация мировых процентных ставок (по ФРС и десятилетним государственным облигациям США) в новых ценовых зонах. Стабилизация процентных ставок повлечет за собой и стабилизацию обменного курса.
Доля иностранной собственности упала до самого низкого уровня с 2015 года
* Г-жа Хоанг Вьет Фыонг — директор Центра инвестиционного анализа и консультирования SSI Securities:
- Фонды ETF сохранили статус чистого изъятия в первом месяце 2025 года с общей стоимостью -616 млрд донгов, это также 15-й месяц подряд, когда фонды ETF имеют чистый изъятие из Вьетнама.
В 2025 году потоки капитала из инвестиционных фондов на вьетнамский рынок по-прежнему будут подвержены влиянию множества противоречивых факторов.
Потоки капитала будут ограничены ожиданиями медленных темпов снижения ставки ФРС и давления на обменный курс, непредсказуемой политикой при президенте Трампе или потенциальной экономической рецессией, а также ограниченным количеством акций в отраслях, привлекающих денежные средства, таких как технологии.
Однако доля иностранного участия на вьетнамском рынке упала до самого низкого уровня с 2015 года, что может ограничить чистый отток средств.
Ожидания возвращения иностранных инвесторов на вьетнамский рынок в 2025 году будут обусловлены историей повышения индекса FTSE Russell до статуса развивающегося рынка.
Кроме того, такие меры поддержки, как внедрение торговой системы KRX, применение измененного Закона о ценных бумагах и измененного Декрета 155, создадут предпосылки для развития рынка капитала в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Иностранные инвесторы продают, инвесторы «балансируют» рынок
* Группа анализа капитала SGI:
- Вьетнамский фондовый рынок находится на середине первого квартала 2025 года, и на него влияет множество факторов. Положительным моментом является то, что финансовый отчёт за четвёртый квартал продолжает демонстрировать стабильный рост, что подтверждается более разумной оценкой.
Решимость правительства достичь 8% роста в этом году за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру и кредитования, а также перспектива повышения индексом FTSE статуса страны до развивающегося рынка — это достаточно большие ожидания, чтобы повысить уверенность и сохранить денежный поток, несмотря на растущие внешние риски.
Однако торговля и ликвидность по-прежнему остаются вялыми, что свидетельствует об отсутствии в последнее время новых денежных потоков на рынке.
С начала 2025 года иностранные инвесторы продолжили продавать 11 000 млрд донгов, что по-прежнему оказывает давление на общую покупательную способность, когда остаток денежных средств у внутренних инвесторов сократился более чем на 30% за 3 квартала подряд до 73 000 млрд донгов на конец четвертого квартала 2024 года.
Исторически резкое сокращение остатков денежных средств сопровождалось распродажами и резким падением цен, но на этот раз разумные оценки и уверенность внутренних инвесторов помогают рынку выстоять.
Источник: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm
Комментарий (0)