Заметные изменения в инвестициях иностранных инвесторов во вьетнамские акции в начале года

Иностранные фонды обычно совершают чистые покупки в январе каждого года, поскольку это время реструктуризации портфелей глобальных инвестиционных фондов. Однако в январе 2025 года иностранные инвесторы продали 144 млн акций на вьетнамском рынке.

Иностранные инвесторы не прекратили выводить деньги с вьетнамского фондового рынка. Фото: QUANG DINH

С начала года иностранные инвесторы продали на фондовом рынке более 13 000 млрд донгов после рекордного оттока в 2024 году. Эксперты проанализировали и спрогнозировали эту тенденцию.

Мониторинг факторов для ожидания разворота в иностранной валюте

* Аналитик Ниен Нгуен, Shinhan Securities Vietnam:

- Фонды постепенно оказывают существенное влияние на ликвидность всего рынка, поэтому постоянные чистые продажи иностранных инвесторов влияют на динамику роста общего рынка.

Обычно иностранные фонды осуществляют чистую покупку акций в январе каждого года, поскольку в это время происходит реструктуризация портфеля глобальных инвестиционных фондов, но в январе прошлого года иностранные инвесторы продали на HoSE 144 млн акций, что эквивалентно 6 500 млрд донгов.

Кроме того, инвестиционные фонды, как правило, инвестируют в акции компаний с высокой капитализацией, особенно в иностранные. Поскольку капитализация этих акций высока, рост или падение их стоимости существенно влияет на рост или падение рынка в целом.

Например, чистая стоимость акций FPT составила 6 000 млрд донгов, когда их цена резко выросла в 2024 году. Между тем, в течение многих лет до 2024 года эти акции имели полный рынок для иностранных инвесторов.

Тенденция к чистой продаже акций иностранными инвесторами и концентрации внимания на продаже крупных акций сохранится, по крайней мере, в первом квартале 2025 года, поскольку вьетнамский рынок ждет поддерживающей информации от повышения рыночной конъюнктуры, чтобы иностранный капитал мог вернуться.

Помимо повышения рейтинга, в ожидании разворота потоков иностранного капитала следует обратить внимание на такие факторы, как снижение или стабилизация мировых процентных ставок (по ФРС и десятилетним государственным облигациям США) в новых ценовых зонах. Стабилизация процентных ставок повлечет за собой и стабилизацию обменного курса.

Доля иностранной собственности упала до самого низкого уровня с 2015 года

* Г-жа Хоанг Вьет Фыонг — директор Центра инвестиционного анализа и консультирования SSI Securities:

- Фонды ETF сохранили статус чистого изъятия в первом месяце 2025 года с общей стоимостью -616 млрд донгов, это также 15-й месяц подряд, когда фонды ETF имеют чистый изъятие из Вьетнама.

В 2025 году потоки капитала из инвестиционных фондов на вьетнамский рынок по-прежнему будут подвержены влиянию множества противоречивых факторов.

Потоки капитала будут ограничены ожиданиями медленных темпов снижения ставки ФРС и давления на обменный курс, непредсказуемой политикой при президенте Трампе или потенциальной экономической рецессией, а также ограниченным количеством акций в отраслях, привлекающих денежные средства, таких как технологии.

Однако доля иностранного участия на вьетнамском рынке упала до самого низкого уровня с 2015 года, что может ограничить чистый отток средств.

Ожидания возвращения иностранных инвесторов на вьетнамский рынок в 2025 году будут обусловлены историей повышения рейтинга FTSE Russell до уровня развивающихся рынков.

Кроме того, такие меры поддержки, как внедрение торговой системы KRX, применение измененного Закона о ценных бумагах и измененного Декрета 155, создадут предпосылки для развития рынка капитала в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Иностранные инвесторы продают, «взвешивают» рынок

* Аналитическая группа SGI Capital:

- Вьетнамский фондовый рынок находится на середине первого квартала 2025 года, и на него влияет множество факторов. Положительным моментом является то, что финансовый отчёт за четвёртый квартал продолжает демонстрировать стабильный рост, что подтверждается более разумной оценкой.

Решимость правительства достичь 8% роста в этом году за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру и кредитования, а также перспектива повышения статуса страны до развивающегося рынка индексом FTSE — это достаточно большие ожидания, чтобы повысить уверенность и сохранить денежный поток, несмотря на растущие внешние риски.

Однако торговля и ликвидность по-прежнему остаются вялыми, что свидетельствует об отсутствии в последнее время притока новых денежных средств на рынок.

С начала 2025 года иностранные инвесторы продолжили продавать 11 000 млрд донгов, что по-прежнему оказывает давление на общую покупательную способность, когда остаток денежных средств у внутренних инвесторов сократился более чем на 30% за три квартала подряд до 73 000 млрд донгов на конец четвертого квартала 2024 года.

Исторически резкое сокращение остатков денежных средств сопровождалось распродажами и резким падением цен, но на этот раз разумные оценки и уверенность внутренних инвесторов помогают рынку выстоять.

Читать далее Вернуться к темам

Источник: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm