Заметные изменения в инвестициях иностранных инвесторов во вьетнамские акции в начале года

Как правило, иностранные фонды ежегодно в январе совершают чистые покупки, поскольку именно в это время глобальные инвестиционные фонды реструктурируют свои портфели. Однако в январе 2025 года иностранные инвесторы продали в целом 144 миллиона акций на вьетнамском рынке.

Иностранные инвесторы пока не прекратили выводить деньги с вьетнамского фондового рынка. Фото: Куанг Динь.

С начала года иностранные инвесторы продали на фондовом рынке более 13 триллионов донгов, что соответствует рекордному оттоку средств в 2024 году. Эксперты представили анализ и прогнозы по этой тенденции.

Отслеживайте факторы, позволяющие прогнозировать изменение настроений иностранных инвесторов.

* Аналитик Ниен Нгуен, Shinhan Securities Vietnam:

- Фонды постепенно оказывают существенное влияние на общую ликвидность рынка, поэтому непрерывные чистые продажи со стороны иностранных инвесторов влияют на восходящую динамику рынка в целом.

Как правило, в январе каждого года иностранные фонды являются чистыми покупателями, поскольку это время реструктуризации портфелей глобальными инвестиционными фондами, но в январе этого года иностранные инвесторы были чистыми продавцами 144 миллионов акций, что эквивалентно 6 500 миллиардам донгов на Лондонской фондовой бирже.

Кроме того, инвестиционные фонды, особенно иностранные, как правило, вкладывают средства в акции крупных компаний. Поскольку эти акции имеют большую рыночную капитализацию, колебания их цен оказывают существенное влияние на рынок в целом.

Например, в 2024 году, когда цена акций FPT резко выросла, компания зафиксировала чистую продажу активов на сумму 6 000 миллиардов донгов. Это произошло несмотря на то, что до 2024 года доля иностранного владения акциями стабильно превышала установленный лимит.

Тенденция чистых продаж со стороны иностранных инвесторов, ориентированных на акции крупных компаний, сохранится как минимум в первом квартале 2025 года, поскольку вьетнамский рынок ожидает благоприятной информации от системы обновления рыночной отчетности, которая может привести к возвращению иностранного капитала.

Помимо повышения рейтинга, к факторам, которые следует учитывать для прогнозирования разворота потоков иностранного капитала, относятся снижение или стабилизация мировых процентных ставок (Федеральной резервной системы и 10-летних казначейских облигаций США) на новых ценовых уровнях. Когда процентные ставки стабилизируются, стабилизируются и обменные курсы.

Уровень иностранной собственности упал до самого низкого уровня с 2015 года.

* Г-жа Хоанг Вьет Фуонг - директор Центра анализа и консультирования по инвестициям в ценные бумаги компании SSI Securities:

- В первом месяце 2025 года ETF сохранили чистый отток средств на общую сумму -616 миллиардов донгов, что стало 15-м месяцем подряд чистого оттока средств из Вьетнама со стороны ETF.

В 2025 году приток капитала из инвестиционных фондов на вьетнамский рынок по-прежнему будет зависеть от множества противоречивых факторов.

Приток капитала будет ограничен ожиданиями медленного темпа снижения процентных ставок ФРС и валютного давления, непредсказуемой политикой при президенте Трампе или потенциальной экономической рецессией, а также ограниченным количеством акций в секторах, привлекающих капитал, таких как технологии.

Однако доля иностранных инвесторов на вьетнамском рынке упала до самого низкого уровня с 2015 года, что может способствовать ограничению чистого оттока капитала.

Ожидания иностранных инвесторов относительно возвращения на вьетнамский рынок в 2025 году будут связаны с историей повышения рейтинга FTSE Russell до уровня развивающегося рынка.

Кроме того, переходные меры, такие как внедрение торговой системы KRX, применение измененного Закона о ценных бумагах и измененного Указа 155, заложат основу для развития рынка капитала в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Иностранные инвесторы продают активы, а отечественные инвесторы уравновешивают рынок.

Аналитическая группа SGI Capital:

- Вьетнамский фондовый рынок находится в середине первого квартала 2025 года, и на него влияет множество взаимосвязанных факторов. Позитивным моментом является то, что финансовые отчеты за четвертый квартал продолжают демонстрировать стабильный рост на более разумной основе оценки.

Решимость правительства добиться 8% роста в этом году за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру и кредитования, а также перспектива повышения статуса страны до уровня развивающегося рынка по версии FTSE, создают достаточно сильные ожидания, повышая доверие и сохраняя капитал, несмотря на растущие внешние риски.

Однако сохраняющаяся вялая динамика торгов и низкий уровень ликвидности свидетельствуют о том, что в последнее время на рынок не поступало нового капитала.

Иностранные инвесторы продолжали осуществлять чистую продажу ценных бумаг на сумму 11 000 миллиардов донгов с начала 2025 года, что еще больше усилило давление на общую покупательную способность, поскольку остатки денежных средств у отечественных инвесторов сократились более чем на 30% в течение трех кварталов подряд, составив 73 000 миллиардов донгов к концу четвертого квартала 2024 года.

Исторически сложилось так, что резкое сокращение денежных средств на счетах часто совпадало с распродажами и значительным падением цен; на этот раз разумные оценки и уверенность внутренних инвесторов помогают рынку оставаться стабильным.

Читать далее Вернуться на главную страницу

Источник: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm