Вьетнамский фондовый рынок находится в коррекции вторую неделю подряд, поскольку денежный поток ослабевает, а осторожные настроения усиливаются из-за геополитических рисков и неопределенности в отношении налоговой политики. Основной индекс VN-Index находится под давлением вниз, но спрос на донном лове в зоне поддержки около 1300 пунктов все еще показывает признаки улучшения.
Иллюстрация фото: Тран Вьет/VNA
Июнь — непредсказуемый период.
Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) прокомментировала, что рынок вступает в фазу накопления после серии положительных повышений цен. VN-Index находился под давлением падения в начале недели, приближаясь к отметке 1300 пунктов, затем восстановился, чтобы протестировать зону сопротивления 1325 пунктов, затем резко упал в конце недели. За всю неделю VN-Index снизился на 1,08%, закрывшись на отметке 1315,49 пункта, все еще выше важной зоны поддержки 1300 пунктов. VN30 снизился более чем на 1,25% до 1401,20 пункта, приблизившись к пику марта 2025 года.
Рынок зафиксировал сильную дифференциацию, при этом нефтегазовые, химикаты, розничная торговля и банковские группы значительно выросли, в то время как группы недвижимости и морских портов находились под явным давлением фиксации прибыли. Индустриальные парки, ценные бумаги и строительные группы продолжали корректироваться и накапливаться. Ликвидность снизилась на 12,8% на полу HOSE, что показывает, что денежный поток ослабел по мере приближения рынка к старому пику. Тем не менее, иностранные инвесторы все еще купили 347 млрд донгов.
По данным SHS, индекс VN-Index завершает краткосрочную фазу восстановления после новостей о временной отсрочке введения налога, переходя в фазу накопления, ожидая обновлений корпоративных бизнес-результатов. Коррекционное давление все еще присутствует в районе 1300 пунктов, при этом давление продаж резко возросло в конце недели во многих группах акций. Однако спрос на донном рынке все еще растет при низких ценах, показывая, что инвесторы ждут позитивных улучшений от рынка.
SHS полагает, что ожидается устойчивое восстановление индекса VN, когда он преодолеет зону сопротивления 1325 пунктов, что эквивалентно среднему значению 20 сессий. Важной зоной поддержки является отметка 1300 пунктов, а более сильной — около 1270 пунктов.
SHS также отметила, что июнь является непредсказуемым периодом, поскольку международные торговые переговоры вступают в завершающую стадию, а риск введения новых тарифов увеличивается, особенно после 9 июля — окончания налогового моратория. Негативная информация о торговой политике может оказывать давление на рынок, особенно на экспортные группы.
Эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке также сделала рыночные настроения более осторожными, при этом усилилось давление со стороны продавцов хедж-средств в отношении высокоспекулятивных акций, таких как финансовые услуги и недвижимость, — групп, которые ранее резко выросли.
SHS рекомендует инвесторам продолжать учитывать структуру портфеля, проявлять осторожность при новых выплатах и отдавать приоритет акциям с прочными фундаментальными показателями, стратегическими отраслями и хорошими перспективами роста в текущих условиях.
В своем недавно опубликованном стратегическом отчете SHS оценила, что в июне инвесторы были осторожны после сильного восстановления в мае. Влияние новой налоговой политики постепенно отразится на результатах бизнеса, повлияв на ожидания роста во многих отраслях. Индекс VN может по-прежнему находиться под давлением с целью коррекции, повторно протестировав зону поддержки в 1300 пунктов. Инвесторам необходимо сосредоточиться на управлении рисками.
Краткосрочный денежный поток имеет тенденцию смещаться в защитные акции, такие как электричество, вода и жилая недвижимость. Многие группы акций в настоящее время имеют разумные оценки, основанные на фундаментальных показателях бизнеса, но рынку нужно время, чтобы сформировать новую равновесную ценовую зону, особенно для отраслей, затронутых налогами.
Денежный поток может найти свой путь к группам, менее затронутым налогами, таким как жилая недвижимость, строительство, финансовые услуги и предприятия коммунального обслуживания. Ценные бумаги и государственные инвестиционные акции продолжают оставаться яркими пятнами, которые могут принести положительные инвестиционные результаты в июне.
SHS оценивает текущий коэффициент P/E (коэффициент цены к прибыли) индекса VN в 13,54 раза — ниже 3-летнего (14,7 раза) и 5-летнего (16,7 раза) средних значений. Форвардный коэффициент P/E (индекс P/E на основе прогнозируемой прибыли) в 11,1 раза считается привлекательным по сравнению с перспективами роста.
Vietnam Construction Securities Company (CSI) заявила, что эскалация напряженности на Ближнем Востоке, когда израильские ВВС атаковали Иран, вызвала колебания на мировом финансовом рынке. На утренней сессии 13 июня индекс VN-Index находился под сильным давлением продаж, временами резко падая почти на 19 пунктов, приближаясь к психологическому уровню в 1300 пунктов. Однако спрос на донном лове в этой области помог сузить спад, завершив сессию всего на 0,57%. Ликвидность сессии резко возросла, самый высокий сопоставленный объем за 2 месяца, вырос на 31,9% по сравнению со средним показателем за 20 сессий, что свидетельствует о том, что крупные денежные потоки донного ловли были частично задействованы.
Снижение 13 июня не было слишком негативным, так как на него в основном повлияли внешние факторы, и индекс сократил более половины своего снижения перед закрытием. Недельный график показывает, что индекс VN упал на 1,08%, но объем снизился по сравнению с предыдущими 4 неделями, зона поддержки в 1300 пунктов осталась устойчивой, показывая, что предыдущий восходящий тренд не был сломлен.
CSI прогнозирует, что коррекция может продолжиться, VN-Index вернется в сильную зону поддержки 1285 - 1300 пунктов на следующей неделе, прежде чем вернуться к восходящему тренду. Эта компания по ценным бумагам сохраняет точку зрения на удержание портфеля, рекомендуя инвесторам открывать больше позиций на покупку, когда индекс скорректируется в зону поддержки.
Фактически, в условиях эскалации геополитической напряженности на мировых фондовых рынках также зафиксирована нестабильная динамика.
Мировые акции сильно колеблются
13 июня мировые фондовые рынки рухнули после того, как Израиль нанес масштабный авиаудар по Ирану, что побудило Тегеран принять ответные меры и усилило опасения полномасштабной войны. Основные индексы на Уолл-стрит упали более чем на 1%: Dow Jones упал на 1,8% до 42 197,79 пункта; S&P 500 упал на 1,1% до 5 976,97 пункта; Nasdaq Composite упал на 1,3% до 19 406,83 пункта.
В Европе лондонский FTSE 100 упал на 0,4% до 8 850,63 пункта; парижский CAC 40 упал на 1% до 7 684,68 пункта; а франкфуртский DAX 30 упал на 1,1% до 23 516,23 пункта. Акции авиакомпаний резко упали, поскольку многие рейсы на Ближнем Востоке были приостановлены.
Доллар США вырос в цене, золото приближается к рекордной отметке почти в 3500 долларов США за унцию, что примерно на 30% больше, чем в начале 2025 года, что свидетельствует о перетоке денег в активы-убежища.
Дэвид Моррисон (Trade Nation) прокомментировал, что падение фондового рынка и рост активов-убежищ показали хрупкость геополитической волатильности. Однако распродажа была упорядоченной и не похожей на панику.
В Азии акции резко упали 13 июня из-за опасений войны. Индекс MSCI Asia- Pacific (без учета Японии) упал более чем на 1%. В Японии Nikkei 225 упал на 1,33%. Иена, считающаяся активом-убежищем, выросла, оказав давление на акции таких экспортеров, как автомобили и электроника; южнокорейский KOSPI упал на 0,87%, завершив серию из семи победных сессий. В материковом Китае индекс Shanghai Composite упал на 0,72% до 3378,01 пункта. Другие индексы, такие как Shenzhen и ChiNext, также потеряли более 1%. В Гонконге (Китай) индекс Hang Seng упал на 0,7%.
В целом, геополитическая напряженность является основным фактором, влияющим на настроения глобальных инвесторов, создавая давление корректировки и способствуя притоку денежных средств в безопасные активы, такие как золото, доллар США и защитные акции.
По данным ВНА
Источник: https://baohoabinh.com.vn/12/201980/Dong-tien-yeu,-nha-dau-tu-than-trong-cho-tin-hieu-moi.htm
Комментарий (0)