ФРС обязательно снизит процентные ставки, почему инвесторы в облигации не могут вовремя отреагировать?

Наблюдатели почти не сомневаются, что Федеральная резервная система начнет цикл снижения ставок на своем заседании на следующей неделе.

Вид на здание ФРС. (Источник: Reuters)

Однако, по данным Financial Times, огромные ожидания снижения ставки на следующей неделе сопровождаются большой неопределенностью относительно окончательной остановки ставки, дорожной карты ее реализации, влияния на экономику и международных факторов.

Это может застать инвесторов в облигации врасплох, если условия ликвидности существенно не улучшатся.

Хотя экономический рост в США стабильно выше, чем ожидали многие, возможность сохранения «экономической исключительности» следует сопоставлять с растущим давлением, с которым сталкиваются домохозяйства с низкими доходами.

«Многие домохозяйства исчерпали свои сбережения во время пандемии и влезли в долги, в том числе максимально используя кредитные карты. Нет единого мнения о том, останется ли слабость сосредоточенной среди малообеспеченных групп или распространится», — пишет Financial Times .

Высокопоставленные должностные лица ФРС часто подчеркивают двойную миссию центрального банка: содействие ценовой стабильности и максимальной занятости.

Однако в последнее время рынки бурно развиваются, склоняясь к тому, чтобы рассматривать ФРС как единый центральный банк, а теперь акцент смещается с борьбы с инфляцией на смягчение дальнейшей слабости рынка труда.

В конечном итоге существуют разные мнения о том, когда и как высокопоставленные должностные лица ФРС перейдут от чрезмерной зависимости от данных к более целенаправленной политике.

Рынок государственных облигаций США сигнализирует о высоком риске рецессии, прогнозируя, что ФРС снизит процентные ставки на 0,50 процентных пункта на своем заседании на следующей неделе или вскоре после этого, а также снизит процентные ставки в общей сложности на 2 процентных пункта в течение следующих 12 месяцев.

Тем временем кредитные рынки уверенно делают ставку на «мягкую посадку» крупнейшей экономики мира .

Это несоответствие может быть урегулировано упорядоченным образом, если дальнейшее смягчение финансовых условий, включая использование свободных денежных средств, компенсирует дальнейший выпуск государственных облигаций и продолжающееся количественное ужесточение со стороны ФРС.

Источник: https://baoquocte.vn/fed-chac-chan-se-cat-giam-lai-suat-vi-sao-nha-dau-tu-trai-phieu-khong-kip-tro-tay-286151.html