Акции технологических компаний расходятся после прорыва

После двух корректировок с пикового значения почти 140 000 донгов за акцию, зафиксированного в первую неделю июля, до 118 000 донгов за акцию в начале августа акции FPT (FPT JSC) председателя Чыонг Джиа Биня недавно подскочили до 130 000 донгов за акцию к закрытию торгов 12 августа.

По состоянию на 12 августа капитализация FPT составляла около 190 000 млрд донгов (около 7,5 млрд долларов США), что по-прежнему является частным предприятием с самой большой капитализацией, котирующейся на фондовой бирже, превышающей 165 000 млрд донгов у Hoa Phat Group (HPG) или 155 000 млрд донгов у Vingroup Corporation (VIC).

Капитализация FPT уступает только «крупным парням», в которых государство имеет контрольные пакеты акций, таким как Vietcombank (VCB), ACV, BIDV (BID), котирующимся на HoSE, и Viettel International Investment Corporation - VGI (зарегистрирована на Upcom).

Текущей высокой капитализации FPT достигла благодаря росту акций технологических компаний в первой половине 2024 года.

В течение первых 7 месяцев этого года акции FPT непрерывно устанавливали новые исторические максимумы. В то же время, акции некоторых крупных компаний сектора недвижимости на бирже довольно резко упали.

Акции вьетнамских технологических компаний продемонстрировали впечатляющую динамику в контексте недавнего бума искусственного интеллекта (ИИ). Многие технологические гиганты на международном рынке процветали, например, Nvidia с председателем совета директоров и генеральным директором Дженсеном Хуангом, акции Super Micro Computer, Amazon, Microsoft и Google... Некоторые корпорации активизировали сотрудничество с вьетнамскими предприятиями.

На внутреннем рынке группа технологических акций «семьи Виеттеля» также значительно выросла за первые 7 месяцев года и продемонстрировала сильный рост капитализации.

TruongGiaBinh HH15 OK.gif
Г-н Чыонг Джиа Бинь и его команда руководителей превратили FPT в крупнейшее частное предприятие на фондовой бирже. Фото: HH

С примерно 25 000 донгов за акцию в начале года акции Viettel Global VGI выросли до более чем 110 000 донгов за акцию. Стоимость акций Viettel Construction (CTR) выросла с менее чем 90 000 донгов в начале года до более чем 160 000 донгов за акцию к концу июня.

Однако в последнее время, за исключением акций FPT, которые всё ещё близки к своему историческому максимуму, многие другие технологические акции развернулись и довольно резко упали. VGI сейчас стоит 63 000 донгов за акцию. Стоимость акций CTR упала с более чем 160 000 донгов до 123 000 донгов за акцию. Достигнув пика в 70 000 донгов за акцию в середине июня, акции CMC Technology Group резко упали до текущего уровня 48 000–52 000 донгов за акцию.

Примечательно снижение акций VNG Corporation (VNZ) генерального директора Ле Хонг Миня. Акции VNZ были зарегистрированы на Upcom 5 января 2023 года с начальной справочной ценой 240 000 донгов за акцию, а после 11 последовательных сессий с максимальным уровнем цен они достигли более 1,56 млн донгов за акцию (зафиксировано 16 февраля 2023 года).

После этого стоимость акций VNZ резко упала до уровня ниже 740 000 донгов за акцию в июле 2023 года, а затем примерно месяц спустя снова выросла до 1,24 млн донгов за акцию.

За последние 10 сессий VNZ зафиксировала 8 сессий снижения и только 2 сессии восстановления 9 и 12 августа, в настоящее время она составляет 520 000 донгов за акцию.

Каковы перспективы вьетнамских технологических акций?

Акции VNZ упали после того, как вьетнамский «технологический единорог» сообщил о консолидированном чистом убытке в размере почти 489 млрд донгов во втором квартале 2024 года по сравнению с убытком в размере более 507 млрд донгов за аналогичный период прошлого года.

Компания VNZ (ранее известная как VinaGame) вернулась к привычному убыточному пути из-за высоких затрат на рекламу новых и стратегических продуктов. Согласно финансовому отчёту, компания генерального директора Ле Хонг Миня в первой половине 2024 года увеличила инвестиции в разрабатываемое игровое программное обеспечение. Многие инвестиции VNZ в дочерние компании и аффилированные лица убыточны, включая потерю всех 510 миллиардов донгов, вложенных в Tiki Global...

VNZ также имеет множество долгосрочных проектов. Согласно отдельному финансовому отчёту, в первой половине 2024 года VNZ дополнительно инвестировала 1777 млрд донгов в Zion JSC (владелец ZaloPay), доведя общий объём инвестиций до почти 5142 млрд донгов и увеличив долю владения с более чем 72,6% до 99,999%. К концу первого квартала 2024 года объём инвестиций в Zion составит 3550 млрд донгов.

Долгосрочные финансовые инвестиции VNZ также резко увеличились: с почти 3 650 млрд донгов в начале года до 5 179 млрд донгов. Скорее всего, это связано с инвестициями в Zion, о которых сообщалось в некоторых предыдущих отчётах.

В настоящее время капитализация VNZ достигает почти 15 000 млрд донгов (почти 590 млн долларов США), что значительно ниже пикового значения в 2,3 млрд долларов США.

Многие инвесторы по-прежнему ожидают от VNZ прорыва в долгосрочной перспективе. Большие надежды возлагаются на крупные проекты VNZ: от позиции №1 в сфере онлайн-игр и рекламы, проекта ZaloPay и центров обработки данных VNG до плана листинга акций на американской фондовой бирже...

По данным компании Agriseco Securities, ожидается, что отрасль информационных технологий во Вьетнаме сохранит высокие темпы роста благодаря сохраняющемуся высокому спросу на расходы на цифровую трансформацию со стороны предприятий, министерств, секторов и т. д. Кроме того, наблюдается тенденция развития ИИ, больших данных, облачных сервисов, высокие темпы роста сетей 4G, 5G и т. д.

Стратегический сегмент бизнеса ИИ в VNZ начал получать реальную выручку от зарубежных рынков. VNZ также сосредоточится на этом направлении.

FPT получает выгоду от экспорта программного обеспечения, а также от сотрудничества с крупнейшими мировыми технологическими предприятиями, такими как Nvidia.... CMC Group также наращивает инвестиции во многие области с многообещающими перспективами, включая центры обработки данных...

Что касается политики, 9 августа премьер-министр Фам Минь Чинь подписал решение о создании Национального руководящего комитета по развитию полупроводниковой промышленности. Руководящий комитет отвечает за исследования, консультирование, выработку рекомендаций и разработку направлений и решений для содействия развитию полупроводниковой промышленности во Вьетнаме, а также за руководство и координацию деятельности министерств, ведомств министерского уровня, государственных учреждений, а также соответствующих ведомств и организаций в целях содействия развитию полупроводниковой промышленности во Вьетнаме.

FPT приносит богатство многим людям и продолжает добиваться значительных успехов благодаря ИИ? После более чем двух десятилетий акционирования FPT г-на Чыонга Гиа Биня стала крупнейшей частной корпорацией Вьетнама и технологическим гигантом, экспортирующим интеллектуальные ресурсы на миллиарды долларов, а также сотрудничающим с крупнейшими мировыми технологическими компаниями, такими как Nvidia.