В июне 2023 года одной из самых заметных проблем был дефицит электроэнергии из-за засухи на Севере. Это означает, что гидроэнергетика сталкивается со многими трудностями, но, напротив, теплоэнергетика выигрывает.
В частности, с ростом цен на электроэнергию тепловая энергетика имеет больше преимуществ. Однако в реальности акции тепловых электростанций существенно не изменились. Фактически, в ближайшем будущем это не те акции, в которые эксперты рекомендуют вкладывать значительные средства.
Запасы тепловой энергии растут медленно
Компания KBSV Securities предоставляет данные о ценах на электроэнергию за последнее время. Соответственно, цены на конкурентном рынке электроэнергии продолжают оставаться высокими из-за дефицита электроэнергии. Цены на CGM в мае 2023 года были зафиксированы на уровне 1942,58 донгов/кВт·ч (рост на 71% в годовом исчислении). За первые 5 месяцев года средние цены на CGM составили 1789 донгов/кВт·ч (рост на 20% в годовом исчислении).
Цены на электроэнергию растут, а на Севере не хватает электроэнергии из-за засухи. Кажется, что этих причин достаточно, чтобы принести пользу тепловой энергетике. Однако реальность не совсем такая. Иллюстративное фото
«Погодные условия влияют на выработку гидроэлектроэнергии, делая систему неспособной удовлетворить возросший спрос на нагрузку в жаркий сезон. В частности, Север в основном зависит от гидроэлектростанций и тепловых электростанций. Это приводит к резкому росту цен на электроэнергию CGM из-за недостаточного предложения для удовлетворения спроса, а некоторым станциям даже приходится добавлять нефть для работы, чтобы обеспечить подачу электроэнергии, что приводит к соответствующему росту производственных затрат», — прокомментировал KBSV.
По данным Yunta Securities, угольная тепловая энергетика, на долю которой приходится 33% мощности системы, выиграет от этой ситуации, поскольку тепловая энергия будет мобилизована в большей степени для компенсации дефицита гидроэнергии.
Хотя цены на электроэнергию резко выросли и выиграли от трудностей в гидроэнергетике, акции тепловых электростанций не «поднялись» вслед за ценами на электроэнергию и ситуацией с дефицитом электроэнергии.
В частности, PPC акционерного общества Pha Lai Thermal Power — старшего брата тепловой энергетики — за последнее время выросла лишь незначительно. Закрывая торговую сессию 5 июля, PPC остановилась на отметке 16 100 донгов за акцию, что на 600 донгов за акцию больше, что эквивалентно 3,9% по сравнению с последней сессией мая.
BTP акционерного общества Ba Ria Thermal Power также понемногу росли. После более чем 1 месяца торговли BTP «закрыл» сессию 5 июля на уровне 15 800 VND/акция после роста на 200 VND/акция, что эквивалентно 1,3% по сравнению с сессией 31 мая 2023 года.
Акции HND Hai Phong Thermal Power JSC немного выросли на 730 донгов за акцию, что эквивалентно 4,9%, до 15 700 донгов за акцию.
Акции акционерного общества NBP компании Ba Ria Thermal Power даже «перешли в обратную сторону». Закрывая биржевую сессию 5 июля, NBP остановились на отметке 13 700 донгов за акцию, упав на 1 300 донгов за акцию, что эквивалентно 8,7%.
Акции POW компании Vietnam Oil and Gas Power Corporation также упали с 13 650 донгов за акцию до 13 500 донгов за акцию.
По-прежнему не рекомендуется для серьезных инвестиций.
Теоретически, когда цены на электроэнергию выросли, а конкуренты (гидроэнергетика) столкнулись со множеством трудностей, считалось, что тепловая энергетика выиграет в июне. В ближайшем будущем эта отрасль по-прежнему будет высоко оценена.
KBVS сохраняет свою точку зрения относительно перспективы дифференциации групп источников энергии в третьем квартале 2023 года с преимуществом в пользу электроэнергетической отрасли.
В частности, по данным KBSV, в ближайшем будущем для гидроэнергетической отрасли неблагоприятные погодные условия приведут к снижению выработки ГЭС. Это означает, что результаты деятельности ГЭС будут существенно затронуты, особенно в пиковые жаркие периоды.
Что касается тепловой энергии, KBVS прокомментировал, что гидроэнергетика сталкивается с трудностями, открывая больше возможностей для мобилизации тепловой энергии. В частности, станции на Севере получат большую выгоду, поскольку их мобилизация зависит от двух основных групп источников без многих альтернативных источников.
Кроме того, позитивным фактором для этой группы является и тенденция к снижению цен на уголь и потребляемый газ.
«Хотя KBSV по-прежнему позитивно относится к отрасли, он считает, что инвесторам следует открывать позиции по акциям электроэнергетических компаний только тогда, когда цены претерпевают глубокую коррекцию и создают достаточно привлекательные уровни роста, которые удовлетворят вкусы каждого инвестора». KBSV не оценивает акции тепловых электростанций высоко.
Источник
Комментарий (0)