Многие компании, работающие на рынке ценных бумаг, снижают прогнозы роста индекса VN-Index
Согласно прогнозу компании FPT Securities Company (FPTS), процесс корректировки и накопления может стать основной тенденцией развития рынка в первой половине четвертого квартала 2023 года. Однако последующее снижение цены может оказаться не слишком значительным, поскольку индекс приблизился к сильной зоне поддержки 1100 пунктов. Признаки, подтверждающие начало нового цикла в долгосрочной тенденции рынка, сохраняются.
Возможности для корректировки могут и дальше приближать оценку P/E к 5-летнему среднему значению за вычетом 1 стандартного отклонения, что соответствует диапазону 1070–1080 пунктов индекса VN.
«Ожидается, что новая точка равновесия будет подтверждена в районе 1080–1100 пунктов индекса VN в первой половине четвертого квартала. Фаза накопления может стать следующим этапом подготовки к ожиданию формирования новой волны в долгосрочном цикле колебаний», — прокомментировала аналитическая группа.
На фоне опасений по поводу инфляции и обменных курсов компания KB Securities Company (KBSV) снизила свой прогноз по индексу VN-Index на конец 2023 года до 1160 пунктов, что ниже 1240 пунктов, данных в начале года, а также в последнем квартальном стратегическом отчёте. При этом KBSV немного повысила свой прогноз роста прибыли на акцию (EPS) на 1% и снизила обоснованный коэффициент P/E индекса VN-Index до 14,5 (с 15,5).
Аналогичным образом, учитывая факторы риска, связанные с давлением на обменный курс и повышением процентных ставок ФРС, компания MB Securities Company (MBS) снизила прогноз индекса VN на последние месяцы года с предыдущего уровня 1280–1340 пунктов до 1260–1280. Это эквивалентно 13,7–14 значениям коэффициента P/E в 2023 году.
На рынок в последнем квартале года влияют многие факторы.
По мнению экспертов KBSV, факторы, определяющие динамику фондового рынка в четвертом квартале, включают в себя:
Во-первых, инфляционное и обменное давление на динамику процентных ставок. Учитывая, что главная цель Государственного банка — поддержание низких процентных ставок и содействие экономическому росту, KBSV не ожидает, что процентные ставки по депозитам и кредитам изменятся в сторону повышения в этом году (если только доходность DXY и государственных облигаций США не продолжит резко расти). Однако тенденция к снижению процентных ставок в последние месяцы этого года не будет благоприятной, и возможности для мягкой денежно-кредитной политики могут значительно сузиться в четвертом квартале 2023 года. Соответственно, факторы, влияющие на политику, больше не будут оказывать существенной поддержки рынку в последние три месяца года.
Кроме того, хотя цель удержания инфляции ниже 4,5% может быть достигнута плавно, растущие темпы роста в последние месяцы показывают, что менеджерам не следует быть субъективными. Группа экспертов прогнозирует, что инфляция к концу года достигнет 3,6%, поскольку сентябрьские показатели инфляции выросли сильнее, чем ожидалось.
Во-вторых, ожидается, что с учетом ожидаемого запуска торговой системы KRX к концу этого года, акции компаний с большой капитализацией (выигрывающие от перспективы сокращения периода обновления рынка) и акции компаний, занимающихся ценными бумагами (выигрывающие от сделок, позволяющих продавать отложенные ценные бумаги), отреагируют позитивно. Это в свою очередь повлияет на фондовый рынок в целом.
В-третьих, ФРС и риск рецессии в США. KBSV прогнозирует, что без существенных изменений в планах расходов и мер по сокращению дефицита государственного бюджета мы можем стать свидетелями периода устойчивой инфляции и высоких процентных ставок как минимум до 2024 года.
Источник
Комментарий (0)